Le marché des produits laitiers croule sous l’excédent de lait, tandis que les protéines battent des records [292e édition de la newsletter Foodcom DAIRY]

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Le début du mois de décembre s’accompagne d’un affaiblissement croissant du marché mondial des produits laitiers. La pression à la baisse est particulièrement visible dans le segment des matières grasses, des liquides et des concentrés, alimentée par une offre élevée de lait, une chute brutale des prix de la crème et une augmentation des stocks. Dans le même temps, le segment des protéines de lactosérum connaît une réalité des prix totalement différente. Le WPC 80 et le WPI ont atteint des sommets historiques, avec une disponibilité très limitée.

Le marché aborde la fin de l’année avec une offre excédentaire manifeste de matière première, un ralentissement de l’activité d’achat et une incertitude croissante concernant le premier trimestre 2026. Avec une production laitière qui reste forte et des signes de fatigue de la demande, la pression sur les prix dans la plupart des segments reste nettement à la baisse.

Lait en poudre

Le marché du lait écrémé en poudre reste clairement orienté vers l’offre. Le lait écrémé en poudre alimentaire est proposé à un prix stable compris entre 2 000 et 2 050 EUR/MT FCA, et des transactions sporadiques atteignent même 2 070 EUR/MT. Cependant, un nombre croissant d’acteurs du marché souligne le risque d’un nouvel affaiblissement des prix pendant la période des fêtes. Les tours de séchage fonctionnent actuellement à plein régime dans toute l’Europe. La production reste élevée, stimulée en outre par les prix très bas du lait écrémé.

Le SMP fourrager affiche une légère faiblesse. Les acheteurs manifestent leur intérêt autour de 1 975 EUR/MT, tandis que les vendeurs tentent toujours de maintenir les niveaux plus près de 2 050 EUR/MT DAP. Cet écart de prix reflète un marché qui bascule clairement du côté des acheteurs.

Le segment du lait entier en poudre ( WMP ) reste également sous pression. Les prix en Europe ont chuté à environ 3 000 EUR/MT et réagissent directement à la faiblesse tant du beurre que du lait écrémé en poudre (SMP). La production croissante en Europe et l’offre stable en provenance de Nouvelle-Zélande augmentent l’offre sur le marché spot, alors que la demande reste limitée. La juste valeur du lait entier en poudre est déjà tombée à environ 2 800–2 850 EUR/MT, ce qui laisse une marge pour de nouvelles baisses.

Fromages

Le marché des fromages commence à ressentir une pression plus marquée due à la baisse des prix de la matière grasse. Les dernières transactions sur le Gouda se sont conclues dans une fourchette de 2 900 à 2 950 EUR/MT FCA, avec des niveaux similaires observés pour la mozzarella. Le cheddar s’est légèrement affaibli pour s’établir autour de 3 200 EUR/MT.

Jusqu’à récemment, la forte demande sur le marché au comptant soutenait la stabilité des prix. Cependant, l’excédent croissant de matière grasse et les prix exceptionnellement bas de la crème commencent désormais à peser sur les marges des fromages. La cagliata suit également la tendance à la baisse, en phase avec la faiblesse générale du marché des produits laitiers. Le marché laisse entrevoir la possibilité de nouvelles corrections de prix, parallèlement à un ralentissement de l’activité d’achat après la mi-décembre.

Matières grasses

Le marché du beurre reste soumis à une très forte pression. Les chaînes de distribution allemandes n’ont couvert leurs volumes que jusqu’à la mi-décembre, à des niveaux de 4 200–4 300 EUR/MT. Dans la région du Benelux, les transactions s’effectuent plutôt autour de 3 900–4 000 EUR/MT FCA, tandis qu’en Pologne, les offres auraient chuté jusqu’à 3 700 EUR/MT FCA selon certaines informations.

Les prix à terme pour le premier trimestre continuent d’afficher une tendance à la baisse, et le marché évoque de plus en plus souvent des niveaux inférieurs à 4 000 EUR/MT comme scénario de base pour le début de l’année 2026. La forte disponibilité de crème bon marché (environ 4 000 EUR/MT et moins pendant la période des fêtes) stimule encore davantage la production de beurre, avec des coûts de matière première très bas.

L’excédent de beurre en Europe après les trois premiers trimestres de 2025 a déjà atteint près de 94 000 tonnes métriques, et la pression sur les stocks continue de s’accentuer. Des conditions tout aussi défavorables sont observées tant aux États-Unis qu’en Océanie, comme le confirment les dernières baisses enregistrées lors des enchères de la GDT.

Produits liquides

Le segment des liquides a connu des baisses de prix exceptionnellement brutales. Les prix de la crèmeont chuté la semaine dernière jusqu’à 3 700 EUR/MT, avant de rebondir légèrement vers 4 000–4 200 EUR/MT. Pour la période de Noël et du Nouvel An, le marché signale toutefois déjà des niveaux inférieurs à 3 500 EUR/MT.

Le prix du concentré de lactos érum(SMC) s’est affaibli pour s’établir entre 900 et 1 050 EUR/MT, certaines transactions pour les fêtes étant même signalées à moins de 900 EUR/MT. Des prix aussi bas pour le concentré stimulent davantage la production de poudres et renforcent la pression sur l’offre dans l’ensemble du secteur.

Le concentré de lactosérum reste la principale exception, se maintenant à un niveau très élevé, autour de 900 EUR/MT FCA, directement alimenté par les prix record du WPC 80 et du WPI.

Poudre de lactosérum

Le marché de la poudre de lactosérum reste globalement stable en termes de prix, bien que la demande globale se maintienne à un niveau modéré. En Europe, le prix du lactosérum alimentaire se maintient autour de 1 100 EUR/MT, tandis que le lactosérum destiné à l’alimentation animale se négocie de manière stable entre 1 020 et 1 040 EUR/MT DAP NL. Les prix aux États-Unis sont plus élevés, mais le marché américain ne montre pas non plus de forte dynamique de croissance.

Le segment des produits à base de lactosérum à haute teneur en protéines offre un contraste saisissant, puisqu’il continue d’enregistrer de fortes hausses. Le WPC 80 atteint des niveaux supérieurs à 13 000 EUR/MT, tandis que le WPI a dépassé les 22 000 EUR/MT, ce qui en fait l’un des ingrédients laitiers les plus chers du marché. La disponibilité extrêmement limitée tant en Europe qu’aux États-Unis, combinée à une demande record, notamment de la part des aliments fonctionnels et du segment en forte croissance du « clear whey », continue d’alimenter une nouvelle flambée des prix.

La production est réorientée au maximum vers les fractions protéiques au détriment des poudres de lait, ce qui maintient le marché dans un état de tension permanente. L’offre pour les premiers mois de 2026 reste très limitée, et les prix continuent d’atteindre de nouveaux sommets historiques.

Le perméat de lactosérum et la lactose restent stables à des niveaux relativement bas, soutenus par une production solide et une demande stable pour l’alimentation animale, principalement en provenance de Chine. Les prix de la lactose en Europe varient largement entre 1 000 et 1 425 EUR/MT, en fonction de l’origine et des spécifications.

Quoi de neuf ?

Europe

Les prix du lait en Irlande devraient se redresser au cours du premier semestre 2026, selon les prévisions des experts du secteur, notamment les analystes d’Ornua. Le secteur laitier irlandais subit depuis quelques mois une forte pression financière en raison de la baisse des prix d’achat, des coûts de production élevés et de l’offre excédentaire de lait dans toute l’Europe, alimentée par une production accrue dans les principaux pays producteurs tels que l’Allemagne, la France, le Royaume-Uni et les Pays-Bas. La faiblesse de la demande mondiale a encore aggravé le ralentissement, mais les économistes estiment que le resserrement progressif de l’offre et la reprise de la demande internationale devraient soutenir une remontée des prix l’année prochaine, offrant aux producteurs de lait irlandais une chance d’améliorer leur rentabilité et de bénéficier d’une plus grande stabilité de leurs revenus.

Amérique du Nord

La production laitière aux États-Unis continue de croître rapidement, atteignant ce que les analystes qualifient de « masse critique », l’offre restant supérieure à la demande malgré la baisse des prix du lait. Cette croissance est principalement tirée par une meilleure production par vache, une alimentation plus efficace et l’agrandissement des exploitations, plutôt que par une augmentation rapide du cheptel. En conséquence, les stocks de produits laitiers, tels que les fromages, le beurre et les poudres de lait, augmentent, exerçant une forte pression sur les prix de gros et les prix d’achat. Les experts préviennent que si la consommation intérieure ou la demande à l’exportation n’augmentent pas, l’offre excédentaire persistante pourrait continuer à peser sur le marché américain des produits laitiers et sur les prix mondiaux dans les mois à venir.