Рынок молочной продукции перенасыщен молоком, а цены на белок бьют рекорды [292-й выпуск бюллетеня Foodcom DAIRY]

Приветствуем наших партнеров!

Снова приветствуем вас в нашем бюллетене!

Начало декабря приносит с собой углубляющееся ослабление на мировом рынке молочной продукции. Нисходящее давление наиболее заметно в сегменте жиров, жидких продуктов и концентратов, что обусловлено высоким предложением молока, резким падением цен на сливки и растущими запасами. В то же время сегмент сывороточных белков находится в совершенно иной ценовой реальности. WPC 80 и WPI достигли исторических максимумов при одновременно очень ограниченной доступности.

Рынок вступает в конец года с явным переизбытком сырья, ослабевающей покупательской активностью и растущей неопределенностью в отношении первого квартала 2026 года. На фоне сохраняющегося высокого уровня производства молока и признаков утомления спроса ценовое давление в большинстве сегментов остается явно понижательным.

Сухое молоко

Рынок сухого обезжиренного молока остается явно предложенным. Пищевое сухое обезжиренное молоко стабильно предлагается в диапазоне 2000–2050 евро/т FCA, а единичные сделки достигают даже 2070 евро/т. Однако все большее число участников рынка указывает на риск дальнейшего ослабления цен в праздничный период. Сушильные башни по всей Европе в настоящее время работают на полную мощность. Производство остается высоким, дополнительно стимулируемым очень низкими ценами на SMP.

Кормовой SMP демонстрирует небольшую слабость. Покупатели проявляют интерес в районе 1975 евро/т, в то время как продавцы по-прежнему пытаются удержать цены на уровне ближе к 2050 евро/т DAP. Эта ценовая разница отражает рынок, который явно переходит на сторону покупателей.

Сегмент WMP (сухое цельное молоко) также остается под давлением. Цены в Европе упали до уровня около 3000 евро/т и непосредственно реагируют на слабость как масла, так и SMP. Растущее производство в Европе и стабильные поставки из Новой Зеландии увеличивают предложение на спотовом рынке при одновременно ограниченном спросе. Справедливая стоимость WMP уже снизилась до уровня около 2800–2850 евро/т, что оставляет пространство для дальнейшего падения.

Сыры

Рынок сыров начинает испытывать более явное давление со стороны снижающихся цен на жир. Последние сделки по сыру Гауда заключались в диапазоне 2900–2950 евро/т на условиях FCA, при этом аналогичные уровни наблюдались и для моцареллы. Це на на чеддер незначительно снизилась к отметке 3200 евро/т.

Еще недавно устойчивый спрос на спотовом рынке поддерживал стабильность цен. Однако растущий избыток жира и исключительно низкие цены на сливки в настоящее время начинают оказывать давление на маржу сыров. Cagliata также идет вниз, в соответствии с общей слабостью рынка молочных продуктов. Рынок сигнализирует о возможности дальнейших ценовых корректировок на фоне замедления покупательской активности после середины декабря.

Жиры

Рынок масла остается под очень сильным давлением. Немецкие розничные сети обеспечили объемы поставок лишь до середины декабря на уровне 4200–4300 евро/т. В регионе Бенилюкса сделки заключаются ближе к 3900–4000 евро/т на условиях FCA, тогда как в Польше, по сообщениям, предложения упали даже до 3700 евро/т на условиях FCA.

Фьючерсные цены на первый квартал по-прежнему демонстрируют нисходящую тенденцию, и на рынке все чаще обсуждаются уровни ниже 4000 евро/т в качестве базового сценария на начало 2026 года. Высокая доступность дешевых сливок (около 4000 евро/т и ниже в праздничный период) дополнительно стимулирует производство масла при очень низких затратах на сырье.

Профицит масла в Европе по итогам первых трех кварталов 2025 года уже вырос почти до 94 000 метрических тонн, а давление запасов продолжает нарастать. Аналогичные слабые условия наблюдаются как в США, так и в Океании, что подтверждают последние падения на аукционе GDT.

Жидкие продукты

Сегмент жидких продуктов пережил исключительно резкое падение цен. Цены на сливкиупали на прошлой неделе даже до 3700 евро/т, после чего слегка отскочили в сторону 4000–4200 евро/т. Однако на период Рождества и Нового года рынок уже сигнализирует об уровнях ниже 3500 евро/т.

SMC ослаб до диапазона 900–1050 евро/т, при этом некоторые праздничные сделки фиксируются даже ниже 900 евро/т. Такие низкие цены на концентрат дополнительно стимулируют производство порошков и усиливают давление со стороны предложения во всем комплексе.

Главным исключением остается сывороточный концентрат, который по-прежнему держится на очень высоком уровне, около 900 евро/т FCA, что напрямую обусловлено рекордно высокими ценами на WPC 80 и WPI.

Сыворотка в порошке

Рынок сывороточного порошка остается в целом стабильным по ценам, хотя общий спрос остается на умеренном уровне. В Европе пищевой сывороточный порошок (SWP) держится на уровне около 1100 евро/т, в то время как кормовой материал стабильно торгуется по цене 1020–1040 евро/т DAP NL. Цены в США выше, однако местный рынок также не демонстрирует значительной динамики роста.

Резким контрастом остается сегмент высокобелковых сывороточных продуктов, который продолжает демонстрировать сильный рост. WPC 80 достигает уровней выше 13 000 евро/т, а WPI превысил 22 000 евро/т, что делает его одним из самых дорогих молочных ингредиентов на рынке. Крайне ограниченная доступность как в Европе, так и в США в сочетании с рекордным спросом, в том числе со стороны сектора функциональных продуктов питания и быстрорастущего сегмента clear whey, продолжает стимулировать дальнейший рост цен.

Производство в максимальной степени переориентируется на белковые фракции в ущерб молочным порошкам, что удерживает рынок в состоянии постоянной напряженности. Доступность на первые месяцы 2026 года остается очень ограниченной, а цены продолжают тестировать новые исторические максимумы.

Сывороточныйпермеат и лактоза остаются стабильными на относительно низких уровнях, чему способствуют высокие объемы производства и стабильный спрос на корма, в основном со стороны Китая. Цены на лактозу в Европе широко варьируются в диапазоне 1000–1425 евро/т, в зависимости от происхождения и спецификации.

Что нового?

Европа

Цены на молоко в Ирландии должны восстановиться в первой половине 2026 года, что следует из прогнозов отраслевых экспертов, в том числе аналитиков Ornua. В последние месяцы ирландский молочный сектор находится под сильным финансовым давлением из-за падающих закупочных цен, высоких производственных затрат и переизбытка молока по всей Европе, вызванного увеличением производства в основных странах-производителях, таких как Германия, Франция, Великобритания и Нидерланды. Слабый мировой спрос еще больше усугубил замедление роста, однако экономисты считают, что постепенное сокращение предложения и оживление международного спроса должны способствовать восстановлению цен в следующем году, давая ирландским производителям молока шанс на повышение рентабельности и большую стабильность доходов.

Северная Америка

Производство молока в Соединенных Штатах продолжает быстро расти, достигая того, что аналитики называют «критической массой», при этом предложение по-прежнему превышает спрос, несмотря на падающие цены на молоко. Рост в основном обусловлен повышением надоев на корову, улучшением эффективности кормления и расширением фермерских хозяйств, а не резким увеличением поголовья. В результате запасы молочных продуктов, таких как сыр, масло и сухое молоко, растут, оказывая сильное давление на оптовые цены и цены закупки. Эксперты предупреждают, что если внутреннее потребление или экспортный спрос не вырастут, сохраняющееся переизбыток предложения может продолжать оказывать давление на американский рынок молочной продукции и на мировые цены в ближайшие месяцы.