Europejski rynek mleczarski: fala upałów podbija ceny, białka pozostają najmocniejszym segmentem [308. Edycja Foodcom DAIRY Newsletter]

Witamy Partnerów!
Witamy ponownie w naszym biuletynie!

Europejski rynek mleczarski wszedł w lipiec z wyraźnie mocniejszym krótkoterminowym tonem, choć zmiana nie dotyczy wszystkich kategorii w takim samym stopniu. Głównym czynnikiem była fala upałów w Europie, która czasowo ograniczyła skup mleka, zmniejszyła dostępność produktów płynnych i podniosła ceny śmietanki, masła oraz odtłuszczonego mleka w proszku.

Samo odbicie cen jest widoczne, ale jego trwałość pozostaje niepewna. W szerszym ujęciu dostępność mleka nadal jest relatywnie silna, a część obecnej zwyżki wygląda bardziej na reakcję sentymentu niż zmianę fundamentów popytowych. Kupujący w segmentach commodity pozostają ostrożni, szczególnie tam, gdzie zapasy i wcześniejsze zabezpieczenie dostaw są nadal komfortowe.

Największy kontrast widać obecnie między segmentami commodity a produktami wysokobiałkowymi. Masło i SMP odbiły po wcześniejszych spadkach dzięki niższej dostępności śmietanki i koncentratu odtłuszczonego mleka, ale rynek nadal mierzy się z wysokimi zapasami i ograniczoną akceptacją wyższych poziomów. Jednocześnie WPC80 i WPI pozostają w ciasnym, popytowym środowisku, a MPC85 utrzymuje stabilność wspieraną szerszym trendem zainteresowania produktami białkowymi.

Mleko w proszku

Rynek odtłuszczonego mleka w proszku odbił po wcześniejszej słabości. SMP jakości spożywczej jest obecnie wskazywane w przedziale 2600–2750 EUR/MT, a ruch w górę wynika przede wszystkim z ograniczonej dostępności koncentratu odtłuszczonego mleka oraz wpływu fali upałów. Nie jest to jednak jeszcze sygnał wyraźnej poprawy po stronie popytu końcowego.

SMP paszowe również przesunęło się wyżej, a dostawy na trzeci kwartał są wskazywane na poziomie 2650–2700 EUR/MT. Aktywność handlowa pozostaje spokojna, ale sprzedający są mniej skłonni do akceptowania niższych poziomów po ostatnim umocnieniu rynku produktów płynnych.

Dodatkowym elementem wsparcia był przetarg ONIL, obejmujący około 30 000 MT SMP oraz 5 000 MT pełnego mleka w proszku na czwarty kwartał 2026 roku i początek 2027 roku. Jednocześnie kolejny algierski impuls zakupowy nie jest oczekiwany natychmiast, dlatego ten popyt nie tworzy stałego krótkoterminowego przepływu handlowego.

Pełne mleko w proszku pozostaje relatywnie stabilne i jest obecnie wskazywane w przedziale 3150–3250 EUR/MT, przy europejskich poziomach bliskich 3150 EUR/MT. W odróżnieniu od SMP produkt nie zareagował tak silnie na ostatnią zmianę nastrojów po fali upałów i nadal porusza się w bardziej umiarkowanym zakresie. Rynek pozostaje stabilny, ale kupujący są selektywni, a wyraźnego krótkoterminowego impulsu popytowego nadal brakuje.

Ser

Rynek serów pokazuje nieco mocniejszy ton po wcześniejszej presji widocznej szczególnie w Goudzie. Spotowa Gouda jest obecnie wskazywana w przedziale 2950–3050 EUR/MT, natomiast poziomy na trzeci kwartał wróciły do około 3100–3200 EUR/MT. W szerszym ujęciu Gouda znajduje się obecnie w przedziale 3050–3200 EUR/MT, a Edam na poziomie 3100–3250 EUR/MT.

Mozzarella pozostaje względnie stabilna i handlowana jest w okolicach 3250–3350 EUR/MT na rynku spot. Cheddar curd utrzymuje się w podobnym zakresie, na poziomie 3150–3300 EUR/MT. Rynek nie pokazuje agresywnego ruchu wzrostowego, ale spadek skupu mleka po upałach poprawił krótkoterminowe nastroje.

W kierunku sierpnia i września oczekiwane są nieco mocniejsze ceny sera. Wyższe poziomy mleka spotowego w Holandii i Niemczech, razem z niższym skupem mleka po fali upałów, mogą wspierać koszty produkcji i ograniczać dalszą presję spadkową.

Kupujący pozostają wyważeni, ale ton rynku nie jest już tak słaby jak w poprzednich tygodniach. Segment przechodzi z fazy korekty w stronę stabilizacji, a dalszy kierunek będzie zależał od tego, jak szybko dostawy mleka wrócą do normy po okresie wysokich temperatur.

Tłuszcze

Masło przesunęło się wyżej po wcześniejszych niższych poziomach. Obecne transakcje koncentrują się głównie w przedziale 3700–3800 EUR/MT, a szersze wskazania na trzeci kwartał dochodzą do 3900–3950 EUR/MT. Wsparciem dla rynku była fala upałów, ograniczona dostępność śmietanki oraz domykanie krótkich pozycji w spokojnym, letnim otoczeniu handlowym.

Odbicie nadal wygląda jednak na krótkoterminowe i oparte głównie na sentymencie. Ceny śmietanki wzrosły wyraźnie, co utrudnia utrzymywanie niższych ofert na masło, ale szersza struktura rynku nie zmieniła się zasadniczo.

Zapasy pozostają wysokie, a wielu kupujących jest już dobrze zabezpieczonych na 2026 rok. To ogranicza silniejszy popyt forwardowy, zwłaszcza że rynek nadal posiada starsze partie masła. Produkt z dłuższym okresem magazynowania może być handlowany z dyskontem, ponieważ sprzedający zarządzają pozycjami magazynowymi i ryzykiem związanym z terminem przydatności.

Jeżeli dostępność śmietanki po fali upałów wróci do normy, masło może stracić część obecnego wsparcia. Aktualna zwyżka jest więc istotna dla krótkoterminowego obrazu rynku, ale nie oznacza jeszcze trwałego odwrócenia trendu.

Płyny

Rynek produktów płynnych jest obecnie jednym z głównych źródeł krótkoterminowego wsparcia dla cen podstawowych produktów mleczarskich. Śmietanka wzrosła bardzo wyraźnie i obecnie wskazywana jest w przedziale 4200–4400 EUR/MT. Jeszcze na początku tygodnia poziomy znajdowały się bliżej 4100 EUR/MT, ale niższy skup mleka i zakłócenia związane z upałami szybko podniosły ceny.

Koncentrat odtłuszczonego mleka umocnił się jeszcze mocniej, szczególnie w Niemczech i Francji. W Niemczech poziomy są najczęściej wskazywane w przedziale 2200–2500 EUR/MT, podczas gdy we Francji mówi się o poziomach bliższych 2200–2300 EUR/MT. To bezpośrednio wspiera ceny SMP, ponieważ niższa dostępność koncentratu ogranicza przestrzeń do agresywnych ofert na proszek.

Ceny mleka spotowego w Holandii i Niemczech również rosną, a rynek reaguje na niższy intake i słabsze parametry mleka po okresie wysokich temperatur. Jest to wyraźna zmiana względem wcześniejszego, bardzo taniego środowiska mleka spotowego.

Koncentrat serwatki także się umacnia i obecnie znajduje się w okolicach 1300–1400 EUR/MT FCA. Popyt związany z produkcją WPC80 nadal wspiera wartości płynnej serwatki, przez co ten segment jest silniej powiązany z rynkiem wysokobiałkowym niż z fundamentami suchej serwatki.

Serwatka i białka

Rynek proszku serwatkowego stabilizuje się po wcześniejszej presji spadkowej. SWP jakości spożywczej utrzymuje się w przedziale 1600–1700 EUR/MT, natomiast materiał paszowy osłabił się do około 1350–1400 EUR/MT na lipiec.

Europejski rynek SWP wydaje się zbliżać do poziomu wsparcia, choć typowe letnie spowolnienie ogranicza możliwość mocniejszego odbicia. Wielu kupujących jest dobrze zabezpieczonych, dlatego nowa aktywność zakupowa pozostaje ostrożna. Jednocześnie producenci nie wykazują dużej presji na dalsze obniżki, szczególnie przy nadal mocnym koncentracie serwatki.

Zupełnie inaczej wygląda sytuacja w segmencie wysokobiałkowych składników mlecznych, który pozostaje najmocniejszą częścią rynku. WPC80 nadal handlowane jest na bardzo wysokich poziomach, a europejskie wskazania znajdują się w przedziale 26 500–27 500 EUR/MT. Dostępność pozostaje bardzo ograniczona, a powrót części dostawców na rynek spot nie wystarcza, aby realnie odciążyć sytuację podażową.

WPI również pozostaje mocne, z europejskimi poziomami około 31 000–31 500 EUR/MT. Popyt pozostaje solidny, a podaż nadal ograniczona. Widoczna jest pewna ostrożność kupujących przy obecnych cenach, ale nie przełożyła się ona jeszcze na rzeczywistą korektę.

MPC85 utrzymuje stabilność w przedziale 11 000–11 500 EUR/MT, korzystając z szerszego otoczenia popytu na produkty wysokobiałkowe. Produkt wspierają trendy reformulacyjne oraz poszukiwanie alternatyw dla drogich i trudno dostępnych białek serwatkowych. Obecny obraz źródłowy wskazuje jednak bardziej na stabilność niż na tak silną presję podażową, jaką widać w WPC80 i WPI.

Permeat serwatkowy pozostaje stabilny w Europie na poziomie około 950–970 EUR/MT, podczas gdy rynek amerykański porusza się wyżej. Laktoza lekko się osłabiła i znajduje się w okolicach 1500 EUR/MT. W Europie popyt jest nadal związany głównie ze standaryzacją, natomiast ograniczona dostępność spotowa jest wyraźniej widoczna w Stanach Zjednoczonych. Ogólnie białka pozostają najmocniejszym elementem rynku mleczarskiego, a pochodne serwatki o niższej zawartości białka poruszają się w bardziej zrównoważonym i selektywnym otoczeniu.