Nadpodaż i słabnący eksport – mleczne rynki w cieniu letniego spowolnienia [277 Wydanie Biuletynu DAIRY]

Witamy Partnerów!

Witamy ponownie w naszym biuletynie!

Europejski rynek mleczarski traci impet – presja nadpodaży oraz słabnący eksport coraz mocniej odbijają się na cenach i nastrojach. W segmencie mleka w proszku popyt pozostaje ograniczony, a rosnące zapasy i niekorzystne kursy walutowe pogłębiają stagnację. Rynki serów, z wyjątkiem mozzarelli, zmagają się z wysokimi stanami magazynowymi i brakiem impulsów eksportowych, co skutkuje dalszym luzowaniem cen. Na rynku tłuszczów mlecznych obserwujemy narastające oznaki schłodzenia, mimo utrzymujących się wysokich poziomów, masło i śmietanka zaczynają tracić na sile. Zmienność i ostrożność dominują także w płynach i produktach serwatkowych, gdzie przewaga podaży i wyhamowanie popytu z Azji ograniczają możliwości producentów. Równolegle pojawiają się sygnały strukturalnych napięć od lokalnych ograniczeń sanitarnych we Francji po ambicje samowystarczalności mlecznej w Meksyku.

Przewiń w dół, aby zapoznać się ze szczegółowymi danymi rynkowymi i prognozami.

Mleko w proszku

Europejskie rynki SMP pozostają w stagnacji i nie widać oznak rychłego ożywienia. Słaby popyt eksportowy, pogłębiony przez niekorzystny kurs wymiany EUR/USD, sprawia, że nabywcy pozostają bierni. Pomimo wzrostu produkcji o 7,4% w ujęciu rok do roku w maju, ogólny wolumen transakcji pozostaje na niskim poziomie, a ceny SMP przeznaczonego do celów spożywczych utrzymują się na poziomie około 2300-2370 EUR/MT.

Nowozelandzkie SMP zyskało nieco na wartości podczas ostatniej aukcji GDT, co wskazuje na solidny popyt w Azji. Jednak w Europie rosnące zapasy i brak popytu zewnętrznego sugerują utrzymanie nadpodaży. Tymczasem w Stanach Zjednoczonych niższa produkcja FCMP i SMP pomaga zmniejszyć obciążenia magazynowe i wspiera poziomy cen, czemu sprzyjają korzystne możliwości eksportowe wynikające z kursu walutowego.

Ceny europejskiego WMP nadal przekraczają oczekiwania, oscylując wokół 4250 EUR/MT, mimo że wycena surowców (SMP + masło) sugeruje, że powinny one być bliższe 4000 EUR/MT. Konsumpcja pozostaje niestabilna, a popyt ze strony przemysłu czekoladowego jest wyraźnie słaby.

W ujęciu globalnym Nowa Zelandia pozostaje punktem odniesienia dla cen WMP. Ostatnie wyniki GDT odzwierciedlają silny popyt w najbliższym czasie ze strony Chin, Azji Południowo-Wschodniej i Bliskiego Wschodu. Biorąc pod uwagę dobre prognozy dla sezonu mlecznego 2025/26 w Oceanii oraz wysokie oczekiwane poziomy wypłat, pod koniec roku na rynek trafią prawdopodobnie większe ilości, co zwiększy presję na ceny zarówno w Europie, jak i na całym świecie.

Sery

Europejski rynek serów pozostaje podzielony. Podczas gdy mozzarella korzysta z solidnego popytu ze strony gastronomii w sezonie letnim, szczególnie w Europie Południowej większość pozostałych kategorii serów boryka się z presją cenową spowodowaną wysokimi stanami zapasów i nierównomiernym przepływem eksportu. Oferty spotowe na sery  gouda  i edam nadal słabną, a obecne średnie ceny rynkowe wynoszą około 4100-4250 EUR/MT, odzwierciedlając nadwyżkę podaży i brak krótkoterminowych bodźców do gromadzenia zapasów. Ceny łagodnego cheddaru pozostają stabilne, choć w ostatnich tygodniach średnie ceny nieznacznie spadły, obecnie wynoszą około 4550-4600 EUR/MT, podczas gdy dojrzały cheddar nadal osiąga wyższe ceny dzięki kontraktom zawartym na IV kwartał.

Najlepsze wyniki osiąga obecnie mozzarella, której kontrakty spot i terminowe na III kwartał zostały zabezpieczone na poziomie powyżej 4450 EUR/MT, dzięki mniejszej podaży i stabilnemu popytowi. Kontrastuje to z sytuacją serów cheddar i gouda, których zapasy pozostają wysokie, zwłaszcza w Wielkiej Brytanii i Irlandii, a producenci agresywnie zmniejszają wolumeny, aby uniknąć zaległości w IV kwartale.

W Stanach Zjednoczonych perspektywy są stosunkowo pozytywne. Pomimo pewnego osłabienia konsumpcji krajowej, eksport sera z USA nabrał tempa dzięki korzystnej różnicy cen w stosunku do produktów pochodzących z Europy i Oceanii. Całkowita produkcja pozostaje na wysokim poziomie, ale produkcja sera cheddar nieznacznie spadła w ujęciu rok do roku, podczas gdy mozzarella nadal prowadzi wzrost w odpowiedzi na silny globalny popyt.

Tłuszcze

Ceny masła w Europie wykazują oznaki osłabienia w związku ze zmianami czynników fundamentalnych. Produkcja i import rosną, podczas gdy eksport znacznie spadł. Od stycznia do kwietnia w UE odnotowano nadwyżkę w wysokości 26 000 ton w porównaniu z 2024 r. i 6500 ton więcej niż w 2023 r., co wskazuje na odwrócenie tendencji z ubiegłego roku, kiedy to odnotowano niedobór.

Chociaż nastroje pozostają zaskakująco stabilne, a nabywcy konsekwentnie powracają do poziomu 7000 EUR/MT, rynek wykazuje tendencję spadkową. Ceny śmietanki, które kiedyś wynosiły około 8900 EUR/MT, spadły poniżej 8000 EUR/MT w wyniku ochłodzenia pogody, zmniejszając presję na wzrost cen masła.

W Oceanii masło pozostaje poszukiwane na całym świecie, a jego cena jest konkurencyjna i wynosi około 6400 EUR/MT. Rynek amerykański, choć ceny są znacznie niższe (~4880 EUR/MT), jest dobrze wspierany przez eksport i ograniczoną dostępność śmietanki spowodowaną ostatnimi falami upałów.

Segment AMF nadal znajduje się w wąskim przedziale cenowym. Nabywcy zarówno z segmentu przemysłowego, jak i eksportowego pozostają aktywni, utrzymując równowagę pomimo otaczającej niestabilności.

Płyny

Ceny śmietanki nieznacznie spadły, zwłaszcza w Europie Środkowej, w odpowiedzi na łagodniejsze temperatury i bardziej stabilny przepływ mleka. W Europie Zachodniej ceny pozostają stabilne, ale dominuje ostrożność, ponieważ nabywcy oceniają zmienność rynku spotowego.

Ceny SMC ostatnio wzrosły, szczególnie w przypadku niemieckiego surowca o wysokiej zawartości białka (~2200 EUR/MT). Ceny SMC pochodzenia francuskiego są nieco niższe, ale dostępność tego surowca jest mniejsza. Ograniczona podaż surowego mleka i preferencje dla składników bogatych w białko nadal stanowią wyzwanie dla marż przetwórców, zwłaszcza że ceny produkcyjne sera i proszków pozostają w tyle.

Serwatka w proszku

Europejski rynek serwatki w proszku (SWP) nadal nie nabiera tempa. Cena serwatki w proszku klasy spożywczej wynosi 980-1030 EUR/MT, natomiast cena serwatki w proszku klasy paszowej utrzymuje się na poziomie 800-850 EUR/MT. Nadwyżka podaży i słaby popyt – zwłaszcza ze strony Azji – nadal wpływają negatywnie na ceny. Aktywność na rynku spotowym pozostaje niewielka, ponieważ producenci preferują bardziej dochodowe źródła białka, takie jak WPC i SWC.

Ceny WPC 80 pozostają stabilne, wynosząc około 12 000 EUR/MT w UE i 9200 EUR/MT w USA. Większość wolumenów na III kwartał została już sprzedana, a producenci stopniowo podnoszą oferty na koniec III kwartału i IV kwartał. Rynek amerykański umocnił się dzięki poprawie eksportu.

WPI wykazuje ponowną siłę. Ceny europejskie wynoszą 19 600–20 000 EUR/MT, podczas gdy produkty amerykańskie są sprzedawane po około 18 000 EUR/MT. Odbicie cen odzwierciedla solidny popyt i oczekiwania dotyczące mniejszej dostępności w dalszej części roku.

Ceny permeatu serwatkowego pozostają na niskim poziomie. Ceny produktów europejskich wynoszą około 800 EUR/MT, podczas gdy znacznie tańsze produkty amerykańskie dominują na rynkach eksportowych, osiągając ceny na poziomie 480-500 EUR/MT. Niski popyt ze strony Azji nadal wywiera presję na rynek.
Ceny permeatu pozostają słabe we wszystkich regionach. Oferty europejskie powoli spadają, dostosowując się do bardziej konkurencyjnych cen amerykańskich. Globalny popyt pozostaje na niskim poziomie, szczególnie w Azji, co wywiera presję na ceny w obu regionach.

Europejski rynek laktozy osłabia się po stabilnej wiosnie. Chociaż większość wolumenów na III kwartał została już zabezpieczona na wyższych poziomach, oferty spotowe są korygowane w dół. Ceny w USA są natomiast wspierane przez zainteresowanie eksportem, szczególnie z Ameryki Łacińskiej i Azji Południowo-Wschodniej. Gwałtowny spadek importu z Chin (-58,5% r/r w maju) nadal negatywnie wpływa na ogólny nastrój.

Co nowego?

Francja

Francja zgłosiła pierwszy przypadek wystąpienia choroby guzowatej skóry (LSD) u bydła, wykryty pod koniec czerwca w gospodarstwie w regionie Savoie. W odpowiedzi władze wprowadziły 50-kilometrową strefę ograniczenia przemieszczania się obejmującą kilka okolicznych departamentów, aby powstrzymać rozprzestrzenianie się choroby. LSD, choroba wirusowa przenoszona przez gryzące owady, powoduje gorączkę, zmiany skórne i spadek produkcji mleka u zarażonego bydła. Chociaż choroba nie zagraża ludziom, stanowi poważne zagrożenie dla zdrowia zwierząt gospodarskich i handlu, co skłoniło władze do podjęcia szybkich działań ograniczających rozprzestrzenianie się choroby i wzmożonej kontroli w całym regionie.

Meksyk

Meksyk intensyfikuje wysiłki na rzecz osiągnięcia samowystarczalności w zakresie produkcji mleka poprzez ambitny program realizowany przez Ministerstwo Rolnictwa, którego celem jest zmniejszenie zależności od importu mleka w proszku z USA przy jednoczesnym zwiększeniu produkcji krajowej. Od połowy lipca podjęto takie inicjatywy, jak ponowne otwarcie dawno zamkniętych zakładów przetwórczych w stanach takich jak Campeche i Michoacán, a także bezpośrednie zakupy od lokalnych rolników w ramach programu „Mleko dla dobrego samopoczucia”, oferującego gwarantowaną cenę około 11,50 peso za litr. Przy obecnej produkcji wynoszącej około 13 mld litrów rząd zamierza osiągnąć 15 mld litrów do 2030 r. – co oznacza wzrost o 15% – dzięki dotacjom, inwestycjom w infrastrukturę, wsparciu technicznemu oraz działaniom na rzecz poprawy genetyki i zdrowia stad. Pomimo tych zdecydowanych działań eksperci branżowi ostrzegają, że wysokie koszty produkcji i ograniczenia strukturalne mogą utrudnić Meksykowi całkowite zastąpienie importu w najbliższym czasie.

USA

Stany Zjednoczone nadal borykają się ze znacznym deficytem handlu produktami rolnymi, który według prognoz osiągnie prawie 49,5 mld dolarów w 2025 r. Jednak mleczarstwo stanowi rzadki jasny punkt. W 2024 r. eksport produktów mlecznych z USA wyniósł 8,2 mld dolarów, podczas gdy import wyniósł 5,4 mld dolarów, co dało nadwyżkę w wysokości około 2,8 mld dolarów. Rosnący międzynarodowy popyt na ser, tłuszcz mleczny i wysokobiałkową serwatkę z USA sugeruje, że nadwyżka może wzrosnąć do około 3 mld dolarów w 2025 r., pomimo presji wynikającej z ogólnej nierównowagi handlowej.