El mercado lácteo europeo está cada vez más fragmentado. Las proteínas se mantienen fuertes, mientras que las grasas están bajo presión [N.º 307 del boletín Foodcom DAIRY]

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El mercado lácteo europeo ya ha entrado de lleno en el segundo trimestre del año, y el aumento estacional de la oferta de leche sigue influyendo en la dinámica de todas las principales categorías de productos. Aunque la disponibilidad de materia prima sigue siendo elevada tanto en Europa como a nivel mundial, la evolución de los precios ya no es uniforme.

La división del mercado es cada vez más evidente. El segmento de las grasas lácteas sigue bajo presión debido a la elevada producción y la gran disponibilidad de nata, mientras que las proteínas y los polvos lácteos muestran una mayor resistencia gracias a las señales de demanda de los mercados mundiales y a la oferta limitada en regiones clave.

El estado de ánimo del mercado es cada vez más desigual. En algunos segmentos, los compradores están bien cubiertos y se muestran cautelosos, mientras que en otros —especialmente en el ámbito de las proteínas— la demanda sigue absorbiendo rápidamente los volúmenes disponibles. Es precisamente este desequilibrio el que define la fase actual del ciclo lácteo.

Leche en polvo

El mercado de la leche desnatada en polvo se ha estabilizado y muestra tendencias más sólidas que en semanas anteriores. El apoyo proviene principalmente del mercado global, especialmente de los altos precios en EE. UU., lo que mejora la competitividad del producto europeo en los mercados de exportación.

Al mismo tiempo, la producción en Europa sigue siendo elevada. La gran oferta de leche y los atractivos márgenes de secado siguen respaldando la producción, aunque aparecen los primeros indicios de que el ritmo de las exportaciones podría ser más débil que a principios de año.

La leche desnatada en polvo para piensos sigue estando muy correlacionada con el segmento alimentario, y las diferencias de precios entre ambos son mínimas.

La leche entera en polvo se mantiene actualmente en un rango estable de 3300-3400 EUR/TM. Los movimientos opuestos de los precios de la grasa y la proteína se compensan mutuamente, y la demanda internacional estable ayuda a absorber la creciente producción europea.

Queso

El mercado del queso se está adaptando gradualmente a la mayor disponibilidad de leche, lo que se traduce en un aumento de la producción en regiones clave.

Tras una mayor demanda estacional a principios del trimestre, la actividad de compra ha vuelto a la normalidad. Los compradores se muestran menos activos en el mercado al contado y adoptan con mayor frecuencia una actitud de espera, sobre todo porque las expectativas de precios comienzan a descender ligeramente.

Los productores ofrecen cada vez más volumen, lo que contribuye a calmar el ánimo del mercado. Los precios de la mozzarella y el cheddar siguen una tendencia similar: sin cambios bruscos, pero con un claro descenso respecto al trimestre anterior.

Grasas

El mercado de la mantequilla sigue bajo una clara presión, ya que la disponibilidad de grasa láctea sigue superando la demanda actual.

La elevada producción de leche en Europa, EE. UU. y Nueva Zelanda garantiza un suministro constante de nata al sistema, lo que favorece la producción de mantequilla y ejerce presión sobre los precios. Los últimos resultados de las subastas mundiales han confirmado aún más esta tendencia, provocando notables correcciones en los precios de la mantequilla y del AMF.

En Europa, los niveles de precios de la nata, en torno a los 3500 EUR/TM, reducen significativamente los costes de producción, lo que crea un potencial adicional de caída para los precios de la mantequilla.

Por el lado de la demanda, muchos compradores ya han asegurado los volúmenes necesarios con antelación y actualmente no vuelven a participar activamente en el mercado. Al mismo tiempo, los vendedores sienten una presión creciente para vender el producto, especialmente en el segmento al contado.

Líquidos

El mercado de productos líquidos sigue reflejando las condiciones propias del pico de la temporada lechera, con una alta disponibilidad que influye tanto en la volatilidad como en la presión general sobre los precios.

Los precios de la nata han bajado notablemente, lo que refleja la fuerte oferta en Europa Occidental. Esta caída también afecta directamente a los fundamentos más débiles del mercado de la mantequilla.

El concentrado de leche desnatada se ha abaratado drásticamente, ya que la elevada oferta y la economía cambiante del sector de la transformación limitan el apoyo a los precios.

La leche al contado sigue estando ampliamente disponible y, en algunas regiones, los volúmenes siguen superando la capacidad de transformación. Aunque aparecen los primeros indicios de que el pico de producción podría estar llegando a su fin en algunas regiones, el balance general del mercado de leche líquida sigue siendo desequilibrado.

Suero y proteínas

El mercado del suero de leche se encuentra actualmente en una situación más estable tras los recientes aumentos. Aunque la demanda a corto plazo se ha debilitado tras la cobertura previa de las compras, el nivel general de los precios sigue respaldado por el suero de leche líquido, relativamente más caro.

El segmento de las proteínas sigue siendo la parte más sólida de todo el mercado lácteo.

El WPC80 sigue siendo muy difícil de conseguir y los precios se mantienen en el nivel de 21 000-22 000 EUR/TM. La demanda sigue superando los volúmenes disponibles y los contratos a plazo —especialmente para el tercer trimestre— ya se están cerrando a precios elevados.

El WPI también se mantiene fuerte, cotizando en el rango de 25 000-26 000 EUR/TM. Aunque la disponibilidad es algo mejor que en el caso del WPC80, el soporte de los precios se mantiene gracias a la rentabilidad de la producción y a la estabilidad de la demanda.

El MPC85 está ganando importancia y los precios se acercan a los 9 000 EUR/TM, ya que los compradores lo consideran cada vez más como una alternativa parcial a las proteínas de suero. Esta tendencia es evidente, aunque sigue limitada por las posibilidades de aplicación del producto.

El permeado de suero de leche se encarece ligeramente en Europa gracias a la demanda de exportación y a su ventaja de precio frente a otros productos derivados del suero de leche. Sin embargo, la elevada disponibilidad sigue limitando un aumento más pronunciado.

El mercado de la lactosa se mantiene estable, con una demanda constante de productos estandarizados. Se espera un aumento de la actividad a medida que los participantes en el mercado se preparan para el tercer trimestre.

El mercado mundial de la leche aumenta aún más los retos para el sector lácteo británico. Los datos de Estados Unidos, Australia y Nueva Zelanda muestran que la producción de leche sigue siendo elevada a pesar de la caída de los precios, lo que conduce a un exceso de oferta y a una presión creciente sobre la rentabilidad.

En 2026, la producción mundial crece principalmente gracias a Estados Unidos, donde se prevé un aumento de alrededor del 1,2 %. Australia está recuperando su producción tras las caídas anteriores, mientras que Nueva Zelanda registra un ligero descenso de la oferta, en parte relacionado con la reducción de los rebaños. En general, la oferta mundial de leche sigue superando a la demanda, lo que reduce los precios de los productos lácteos y obliga a los procesadores a recortar los pagos a los ganaderos.

Aunque se prevé que el ritmo de crecimiento de la producción se ralentice gradualmente, el mercado sigue caracterizándose por un exceso de oferta, y los elevados volúmenes en EE. UU. y Oceanía siguen ejerciendo presión sobre los precios. Esto, junto con la tendencia a sustituir las grasas lácteas por aceites vegetales, supone un serio desafío para los productores lácteos del Reino Unido y Europa.