Tygodniowe trendy nabiałowe. Masło spada, WPI rośnie jak nigdy [291 Edycja Foodcom DAIRY Newsletter]

Witamy Partnerów!

Witamy ponownie w naszym biuletynie!

Końcówka listopada przyniosła wyraźne pogłębienie presji na rynku mleczarskim. Najsilniej odczuwalne są spadki w komponentach płynnych — śmietana, mleko surowe oraz koncentraty wyraźnie potaniały, co bezpośrednio wpływa na kalkulacje w proszkach, tłuszczach i serach. Jednocześnie segment białek mlecznych utrzymuje wyjątkowo silny trend wzrostowy, a ceny wysokoprocentowych koncentratów i izolatów są na najwyższych poziomach od wielu miesięcy.

Spadkowa dynamika w płynach i utrzymująca się wysoka produkcja mleka determinują obecny sentyment, a rynek wchodzi w okres świąteczno-noworoczny z narastającą niepewnością o zagospodarowanie nadwyżek. Na tym tle proszki i sery pozostają stosunkowo stabilne, choć presja z surowca jest coraz bardziej widoczna.

Mleko w proszku

Rynek odtłuszczonego mleka w proszku wciąż pozostaje silnie podażowy. SMP food stabilizuje się w szeroko obserwowanym zakresie 2000–2050 EUR/MT, ale warto zwrócić uwagę, że większość sprzedających sygnalizuje wyraźnie większą dostępność towaru na grudzień i styczeń. To wpisuje się w gwałtowny spadek cen SMC i wyższą aktywność suszarń, zwłaszcza tych starszych, które wróciły do pełnych wolumenów produkcyjnych.

SMP feed również handlowane jest stabilnie przy ok. 2000 EUR/MT, lecz popyt pozostaje ostrożny. Obecne rozmowy wskazują, że kupujący nie czują presji zakupowej, oczekując dalszego luzowania rynku wraz ze wzrostem podaży końcoworocznej.

Koncentrat mleka odtłuszczonego stał się w ostatnich dniach jednym z najsilniej spadających komponentów białkowych. Poziomy 1100–1300 EUR/MT są dziś normą, a ceny na okres świąteczny schodzą miejscami poniżej 1000 EUR/MT. To wyraźny sygnał, że presja na proszki może utrzymać się także na początku 2026 r.

Segment WMP pozostaje słabszy i nadal reaguje na sytuację w tłuszczach. Słabsza kondycja masła ogranicza możliwość ruchu w górę, a obecna aktywność zakupowa pozostaje umiarkowana.

Sery

Rynek serów utrzymuje się w dość stabilnym układzie. Dobre zapotrzebowanie spotowe, szczególnie na Goudę i Mozzarellę, pozwala na utrzymywanie relatywnie mocnych poziomów cenowych mimo widocznej presji kosztowej ze strony surowca. W przypadku Goudy terminy dostaw na 3–4 tygodnie sugerują, że rynek nadal pracuje w trybie bieżącym, bez większych nadwyżek.

Coraz wyraźniej jednak sygnalizowane jest ryzyko osłabienia popytu po połowie grudnia, kiedy kończą się zakupy przedświąteczne, a część produkcji kierowanej na okres noworoczny jest już zakontraktowana. Jeśli wolumeny spot osłabną, możliwe jest stopniowe odchodzenie od obecnych zakresów cenowych.

Mozzarella pozostaje stabilna, ale nastroje w branży są ostrożniejsze niż jeszcze kilka tygodni temu. Cheddar natomiast utrzymuje wyrównany bilans, nie obserwujemy znaczących stanów magazynowych, co ogranicza presję spadkową na najbliższe tygodnie.

Tłuszcze

Tłuszcze mleczne nadal należą do najtrudniejszych segmentów rynku. Ceny masła na kontrakty wyceniane są w rejonie 4150 EUR/MT na bliższe okresy i ok. 4300 EUR/MT na kolejne kwartały. Rynek spot odczuwa rosnącą presję wynikającą z wysokiej produkcji oraz osłabionej aktywności zakupowej.

Wysoka dostępność tłuszczu w całej Europie, wsparta napływem importowanego surowca, nie pozostawia przestrzeni do wzrostów cen w krótkim terminie. Uczestnicy rynku koncentrują się raczej na zabezpieczaniu wolumenów na niższych poziomach niż na próbach podnoszenia cen.

Jednocześnie słabe ceny śmietany zwiększają ilość tłuszczu kierowanego do produkcji masła, co pogłębia presję podażową. W efekcie najbliższe tygodnie mogą pozostawać trudne, a rynek sygnalizuje, że poziomy „z czwórką z przodu” mogą pozostać normą na dłużej.

Płyny

Ostatni tydzień przyniósł wyjątkowo gwałtowne spadki na rynku płynnych komponentów. Śmietana obniżyła się do 4600–4800 EUR/MT, a ceny oferowane na okres świąteczno-noworoczny miejscami schodzą do ok. 4000 EUR/MT, co wskazuje na realne trudności w zagospodarowaniu nadwyżek surowca.

SMC odnotowuje podobną tendencję. Rynek przesuwa się do 1100–1300 EUR/MT, a transakcje końcoworoczne pokazują poziomy poniżej 1000 EUR/MT. Duża dostępność surowca oraz niskie ceny mleka spot pogłębiają presję w całym segmencie.

Wyjątkiem pozostaje koncentrat białka, który utrzymuje bardzo wysokie poziomy 800–900 EUR/MT. Wynika to bezpośrednio z rekordowych cen WPC 80 i WPI, które powodują, że przetwórcy maksymalnie wykorzystują każde dostępne źródło białka serwatkowego.

Serwatka w proszku

Rynek serwatki pozostaje jednym z najbardziej stabilnych segmentów. Ceny SWP food i feed utrzymują się bez większych zmian, a umiarkowany popyt nie generuje znaczącej zmienności cenowej. Brak presji podażowej z USA, pomimo ograniczonej produkcji suchej serwatki, sprzyja stabilizacji.

Część rynku związana z wysokoprocentowymi białkami mlecznymi zachowuje się jednak zupełnie inaczej. WPC 80 utrzymuje bardzo wysoki impet wzrostowy. Ograniczona dostępność surowca i wysoki popyt ze strony przemysłu żywności funkcjonalnej powodują dalsze windowanie cen. Rynek sygnalizuje również duży problem z dostępnością na pierwsze miesiące 2026 r.

WPI pozostaje jednym z najdroższych komponentów mlecznych, a jego ceny przekraczają 21 500 EUR/MT. Dostępność jest bardzo ograniczona, a producenci mają niewielkie możliwości zwiększenia produkcji, co utrzymuje rynek w stanie permanentnego napięcia.

Co nowego?

Oceania

Sektor zbożowy Nowej Zelandii przechodzi znaczącą zmianę strategiczną, ponieważ rolnicy coraz częściej odchodzą od tradycyjnej produkcji zbóż na rzecz dostaw paszy dla lukratywnego przemysłu mleczarskiego w tym kraju. Kierowani silnym popytem i stabilnością finansową związaną z mleczarstwem, rolnicy dochodzą do wniosku, że produkcja wysokiej jakości paszy zapewnia bardziej przewidywalne i atrakcyjne zyski niż sam eksport zbóż. Ta zmiana, widoczna obecnie w całym sektorze zbożowym, a nie tylko w pojedynczych przypadkach, przekształca lokalną gospodarkę rolną i sygnalizuje szersze dostosowanie priorytetów rolniczych Nowej Zelandii w kierunku wspierania jej konkurencyjnej na skalę światową potęgi mleczarskiej.

Azja

Tradycyjnie chroniony rynek mleczarski Indii stoi obecnie w obliczu bezprecedensowej presji, aby otworzyć się na globalną konkurencję, ponieważ międzynarodowi partnerzy handlowi naciskają na New Delhi, aby obniżyło cła i złagodziło długotrwałe ograniczenia importowe. Zmiana ta mogłaby otworzyć jedną z największych baz konsumenckich na świecie dla globalnych eksporterów produktów mlecznych, radykalnie zmieniając międzynarodowe łańcuchy dostaw. Jednak dla milionów drobnych producentów mleka w Indiach perspektywa ta jest znacznie bardziej niepokojąca: tańsze importowane mleko i produkty mleczne mogą podciąć lokalne ceny i zdestabilizować sektor, który jest głęboko powiązany z źródłami utrzymania na obszarach wiejskich. Jeśli rząd zdecyduje się na złagodzenie ochrony, Indie mogą wkrótce doświadczyć poważnej restrukturyzacji krajowego przemysłu mleczarskiego, co odczuje również globalny rynek mleczarski.