El otoño ha llegado al mercado lácteo más rápido de lo habitual. [Número 279 del boletín DAIRY]

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Tras un mes de descanso, ¡volvemos con una nueva ración de noticias sobre el mercado lácteo!

Agosto, que suele ser un periodo tranquilo, trajo esta vez claras caídas de precios y una creciente presión de la oferta. La mantequilla y la leche en polvo se abarataron en Europa casi semana tras semana, y los compradores que volvían de vacaciones encontraron el mercado lleno de ofertas y existencias. El suero y las proteínas lácteas siguieron manteniendo niveles de precios elevados, aunque también en este caso hubo los primeros indicios de debilitamiento.

En el panorama mundial destacaron Estados Unidos, que mantuvo su fuerte impulso exportador, y Nueva Zelanda, que se prepara para la nueva temporada lechera, factor potencialmente clave para el equilibrio del mercado este otoño.

Desplácese hacia abajo para ver datos y previsiones detallados sobre el mercado.

Leche en polvo

Agosto fue un mes difícil para el mercado europeo de la leche en polvo. La producción de leche desnatada en polvo (SMP) en el primer semestre aumentó más de un 7% interanual, y las débiles exportaciones no pudieron absorber el excedente. Como consecuencia, los precios se mantuvieron entre 2300-2350 EUR/MT, y las existencias adicionales contribuyeron a la presión a la baja. Los compradores, que siguen operando a ritmo de vacaciones, no lograron compensarla.

El mercado de piensos SMP se comportó de forma más estable. En agosto, los precios subieron de unos 2300 EUR a 2350-2400 EUR/MT. La demanda de los importadores norteafricanos y de Oriente Medio apoyó parcialmente las cotizaciones, aunque los volúmenes siguieron siendo limitados. En comparación con el segmento alimentario, los piensos SMP se comportaron mejor y mantuvieron un equilibrio relativo a pesar del aumento de la producción.

En el mercado de la leche entera en polvo (FCMP), los precios se mantuvieron estables en agosto en la horquilla de 4050-4150 EUR/MT, pese a la limitada demanda de las industrias chocolatera y confitera. Los productores se centraron en las ventas corrientes, evitando el riesgo de una acumulación excesiva de existencias.

Predicciones: No se vislumbra ningún avance en los próximos meses. En Europa, la leche desnatada en polvo seguirá luchando contra el exceso de oferta y la debilidad de las exportaciones, mientras que los precios de la leche desnatada en polvo podrían verse presionados por el aumento de la producción en Nueva Zelanda. El factor más importante será si los contratos de exportación consiguen mejorar el equilibrio entre la oferta y la demanda; de lo contrario, el otoño seguirá siendo difícil para el mercado de los productos lácteos en polvo.

Queso

Agosto trajo consigo una clara diferenciación en el mercado del queso. El precio de la mozzarella se mantuvo en torno a los 4000 EUR/MT gracias a una demanda estable en el sector de la restauración. La situación fue diferente para los quesos Gouda y Edam, cuyos precios bajaron a unos 3850-3950 EUR/MT presionados por las elevadas existencias. En el Reino Unido e Irlanda, los productores desviaron activamente volúmenes suplementarios al mercado para evitar la acumulación de existencias antes del cuarto trimestre.

El mercado del queso cheddar registró descensos. El precio del cheddar suave bajó a 4300-4350 EUR/MT y el cheddar maduro también sufrió presiones a la baja, aunque los contratos a largo plazo le ayudaron a mantener un nivel de precios relativamente alto.

Los datos del primer semestre confirmaron un aumento de la producción de queso tanto en Europa como en Estados Unidos. La mayor disponibilidad de suero y proteínas lácteas es un factor que podría ejercer una presión adicional sobre los precios del queso en los próximos meses.

Predicción: en otoño, uno de los aspectos más importantes será el ritmo de recuperación de la demanda en el norte de Europa tras la temporada de vacaciones. La mozzarella debería mantener una posición más fuerte, mientras que los excedentes de gouda y edam seguirán pesando en el mercado, aumentando el riesgo de nuevas caídas de precios.

Grasas

El mercado europeo de la mantequilla se debilitó considerablemente a finales del verano. El aumento de la producción, el incremento de las importaciones y la caída de las exportaciones agravaron el exceso de oferta. Ya en los cuatro primeros meses del año, el balance de materias grasas lácteas de la UE superó en 26.000 toneladas el resultado de 2024 y en 6500 toneladas el de 2023. Esto provocó un aumento de las existencias, que empezó a afectar al mercado con más fuerza en agosto. Los precios de la mantequilla cayeron a 6300-6400 EUR/MT. Se trata de la mayor caída de los precios de la mantequilla en mucho tiempo, que asciende a 300-400 EUR/MT.

Otra señal del deterioro de la situación fue el precio de la nata. Recientemente alcanzó casi los 8900 EUR/TM, para caer por debajo de los 8000 EUR/MT al final del verano. Por otra parte, el mercado de la grasa láctea no grasa (AMF) se mantuvo relativamente estable, apoyado por la demanda regular de la industria y la exportación.

La situación fue diferente en otros mercados. En Oceanía, los precios de la mantequilla se mantuvieron estables en torno a los 6200 EUR/MT, mientras que en Estados Unidos bajaron aún más hasta situarse en torno a los 4600 EUR/MT.

Predicción: En las próximas semanas, el mercado europeo de la mantequilla seguirá bajo la presión de los excedentes y del debilitamiento de las exportaciones. Los suministros adicionales de Oceanía reducen las posibilidades de un repunte de los precios. El segmento AMF debería permanecer estable debido a la constante demanda industrial, mientras que un nuevo descenso de los precios de la mantequilla es más probable que un aumento.

Fluidos

En agosto, los precios de la nata descendieron notablemente tras los niveles récord anteriores. Desde cerca de 8900 EUR/MT a principios de verano, cayeron por debajo de 8000 EUR/MT. El enfriamiento en Europa aumentó la oferta de leche y la disponibilidad de nata, lo que se tradujo en precios más bajos. Además, los compradores se acercaron al mercado con mayor cautela, reduciendo la actividad comercial.

En el caso del SMC, las cotizaciones aumentaron ligeramente, sobre todo para el producto alemán con mayor contenido en proteínas (~2200 EUR/TM). Las cotizaciones francesas fueron ligeramente inferiores, pero menos disponibles. La creciente demanda de proteínas y la limitada oferta de materia prima mantuvieron la tendencia al alza.

Predicción: En el próximo periodo, los precios de la nata dependerán en gran medida de la climatología y de la oferta de leche. Con unas condiciones estables, es difícil esperar una vuelta a los máximos anteriores. El SMC debería mantener una posición más fuerte debido a la demanda de proteína, y la limitada disponibilidad de materia prima podría dar lugar a nuevas subidas de precios.

Suero en polvo

El mercado del suero en polvo (SWP) se caracterizó el mes pasado por un escaso dinamismo. Los precios para la categoría de alimentos se mantuvieron en la gama de 1000-1050 EUR/MT y para piensos en la región de 900-950 EUR/MT. La escasa demanda de los clientes asiáticos redujo la actividad exportadora y los productores tendieron a centrarse en productos con mayor contenido proteínico (WPC 80, WPI), lo que redujo la oferta de suero disponible para piensos.

Los concentrados de proteína de suero se mantuvieron en niveles de precios elevados. En Europa, el WPC 80 se cotizó a una media de 12 000 EUR/MT y en EE.UU. a unos 9500 EUR/MT. La mayor parte de los volúmenes del tercer trimestre ya estaban contratados, y las ofertas para el cuarto trimestre llegaron a precios más altos, lo que indica una competencia continua por los limitados volúmenes disponibles.

El mercado del aislado de proteína de suero fue ganando fuerza, con precios de 19.600-19.800 EUR/MT en Europa y en torno a 18 500 EUR/MT en EE.UU.. La fuerte demanda y las expectativas de una menor disponibilidad a finales de año apoyaron la tendencia de los precios.

El permeado de suero siguió siendo el eslabón más débil del mercado. Las ofertas europeas rondaron los 800 EUR/MT, mientras que las estadounidenses fueron mucho más bajas, entre 480-500 EUR/MT. La falta de demanda en Asia hizo que el mercado permaneciera inactivo.

El mercado de la lactosa en Europa se debilitó en agosto. Las ofertas al contado se revisaron a la baja. En EE.UU., los precios se vieron frenados por las exportaciones, sobre todo a los mercados de Sudamérica, Centroamérica y el sudeste asiático, aunque las compras chinas siguieron siendo muy limitadas.

Predicción: A principios de otoño, el mercado del suero en polvo seguirá influido por la limitada demanda de los compradores asiáticos. El WPC 80 y el WPI deberían mantener niveles de precios elevados debido a la demanda mundial de proteínas. El permeado y la lactosa seguirán influidos por una demanda limitada, manteniendo niveles de precios relativamente bajos.

¿Qué ocurrió en agosto?

Francia

A finales de agosto se controló en Francia la llamada dermatosis nodular contagiosa (enfermedad de la piel grumosa), que llevaba varios meses amenazando a las explotaciones de vacas lecheras. La enfermedad no es peligrosa para el ser humano, pero reduce el rendimiento lechero y golpea duramente a los ganaderos. Desde mayo de 2025 han aparecido casos de la enfermedad en zonas limítrofes con Suiza e Italia, lo que ha provocado restricciones a la exportación de quesos franceses elaborados con leche cruda (por ejemplo, reblochon, tomme, Beaufort), entre otros. En agosto se vacunó a más de 220.000 vacas y se sedó a 1.700 individuos. Esto ha detenido prácticamente la propagación de la enfermedad. Para el sector lácteo francés, esto es de gran importancia, ya que las exportaciones de queso son uno de los pilares de los ingresos: sin esta estabilización, el mercado perdería más contratos comerciales.

Australia

En agosto, el conglomerado francés Lactalis finalizó la compra de los activos australianos de la neozelandesa Fonterra por unos 4.200 millones de dólares. Se trata de la mayor operación de la historia del sector lácteo australiano. Combinada con las operaciones de la canadiense Saputo, significa que las dos empresas controlan ahora más del 40% de la producción lechera australiana. Los ganaderos australianos temen que una posición tan fuerte de las empresas extranjeras reduzca su poder de negociación y ejerza presión sobre los precios de producción. Algunos analistas afirman incluso que es el fin del «modelo australiano» basado en las cooperativas y la transformación local. Fonterra, por su parte, se retira del mercado minorista y apuesta por actividades B2B: leche en polvo, suero de leche, ingredientes lácteos para la industria alimentaria. Esto muestra una tendencia mundial: las grandes empresas quieren especializarse y controlar cadenas de suministro completas, en lugar de tener operaciones minoristas fragmentadas. Para los consumidores australianos, los cambios podrían significar una mayor estandarización de los productos, pero también menos marcas locales en las estanterías

China

A mediados de agosto, el Ministerio de Comercio chino anunció la ampliación de una investigación antisubvenciones sobre productos lácteos procedentes de la Unión Europea hasta febrero de 2026. La investigación abarca el queso, la leche y la nata, entre otros. Pekín argumenta que los productores europeos reciben demasiadas ayudas públicas, lo que distorsiona la competencia en el mercado internacional. En la práctica, sin embargo, muchos expertos creen que esto forma parte de una guerra comercial más amplia que afectará a EE.UU. además de a la UE. Para los productores de la UE, la cuestión es grave porque China es uno de los mayores importadores de productos lácteos del mundo. Los posibles aranceles u otras restricciones podrían reducir considerablemente la rentabilidad de las exportaciones y obligar a las empresas a buscar nuevos mercados. De momento, las organizaciones industriales europeas llaman al diálogo e insisten en que las subvenciones agrícolas en la UE se ajustan a las normas internacionales. Sin embargo, la prolongación de la investigación significa que la incertidumbre continuará durante muchos meses más.