Rok dobiega końca, a ceny mleka ciągną rynek w dół [293 Edycja Foodcom DAIRY Newsletter]

Witamy Partnerów!

Witamy ponownie w naszym biuletynie!

Połowa grudnia potwierdza bardzo zmienne zakończenie roku na globalnych rynkach nabiału. Nadpodaż mleka surowego, gwałtowny spadek cen mleka spot oraz silnie zróżnicowane warunki płynnościowe determinują codzienną aktywność handlową. Większość segmentów towarowych pozostaje pod presją, podczas gdy białka serwatkowe wyraźnie się wyróżniają, utrzymując historycznie wysokie poziomy cen.

Rynki produktów płynnych są szczególnie chaotyczne w okresie przedświątecznym. Skrajne rozpiętości cenowe wynikają z ograniczeń logistycznych oraz nieregularnych terminów odbioru. Uczestnicy rynku coraz częściej koncentrują się na pierwszym kwartale 2026 roku, analizując moment, w którym wolumen skupu mleka zacznie się realnie zmniejszać. Krótkoterminowe nastroje pozostają jednak słabe w większości kategorii.

Mleko w proszku

Rynek odtłuszczonego mleka w proszku nadal wykazuje tendencję spadkową. SMP spożywcze oferowane jest obecnie głównie w przedziale 1900–1950 EUR/MT FCA, co odzwierciedla bardzo konkurencyjne koszty produkcji wynikające z wyjątkowo niskich cen koncentratu mleka odtłuszczonego. Wielu kupujących uznaje obecne poziomy za atrakcyjne, jednak aktywność zakupowa pozostaje ograniczona przed końcem roku.

SMP paszowe również znajduje się pod umiarkowaną presją spadkową. Kupujący sygnalizują zainteresowanie poziomami w okolicach 1950 EUR/MT, podczas gdy sprzedający wciąż próbują utrzymać ceny bliżej 2000 EUR/MT DAP NL. Rozbieżność ta potwierdza dalsze przesuwanie się rynku na korzyść kupujących.

Sery

Rynek serów pozostaje relatywnie odporny na tle pozostałych segmentów nabiałowych. Ostatnie transakcje na goudę z dostawą w pierwszym kwartale 2026 roku realizowane były na poziomach 2950–3000 EUR/MT FCA, co oznacza lekkie umocnienie w porównaniu z wcześniejszymi notowaniami.

Popyt eksportowy pozostaje wspierający, a zauważalna część zapotrzebowania na pierwszy kwartał wciąż nie została zakontraktowana. Jednocześnie słabnący rynek tłuszczów oraz spadające ceny mleka zaczynają wywierać presję na marże producentów. Kierunek rynku w najbliższych tygodniach pozostaje trudny do jednoznacznego określenia.

Tłuszcze

Rynek masła pozostaje pod silną presją. Niemieckie sieci handlowe zabezpieczyły wolumeny w dużej mierze jedynie do połowy grudnia na poziomach około 4200–4300 EUR/MT. Zapowiedziane korekty cen detalicznych na drugą połowę grudnia wskazują na wyraźnie niższe równoważne poziomy cen masła, co zwiększa obawy o dalsze spadki.

Dodatkowe krótkoterminowe działania promocyjne w europejskim handlu detalicznym wzmacniają negatywne nastroje rynkowe. Ogólna dostępność pozostaje wysoka, a zaufanie rynku w krótkim terminie jest ograniczone, co skłania kupujących do odkładania decyzji o kontraktowaniu wolumenów terminowych.

Ceny AMF również wykazują tendencję spadkową. W Europie AMF wyceniane jest obecnie w okolicach 4800 EUR/MT, co odzwierciedla tygodniowe spadki zgodne z ogólną słabością całego segmentu tłuszczowego.

Płyny

Rynek produktów płynnych charakteryzuje się wyjątkowo dużą zmiennością. Ceny śmietany wykazują bardzo szerokie przedziały. Najsłabsze terminy odbioru w okresie świątecznym notowane są na poziomach 3000–3500 EUR/MT, podczas gdy wolumeny z lepszym dopasowaniem logistycznym ponownie osiągają poziomy 4000–4500 EUR/MT. Taka zmienność stwarza istotne wyzwania dla traderów oraz firm transportowych.

Koncentrat mleka odtłuszczonego odnotował gwałtowne spadki cen. Transakcje spot realizowane były znacznie poniżej 500 EUR/MT, a w okresie świątecznym nawet na jeszcze niższych poziomach. Po zakończeniu świąt rynek dyskutuje możliwość częściowego odbicia cen w kierunku wyższych poziomów trzycyfrowych lub niskich poziomów czterocyfrowych, jednak widoczność pozostaje ograniczona.

Serwatka w proszku

Rynek serwatki słodkiej pozostaje względnie stabilny. Materiał spożywczy nadal handlowany jest w okolicach 1100 EUR/MT, natomiast serwatka paszowa utrzymuje się stabilnie w przedziale 1020–1040 EUR/MT DAP NL. Popyt pozostaje zrównoważony, bez wyraźnych krótkoterminowych sygnałów cenowych.

Odmiennie prezentuje się segment białek serwatkowych, który pozostaje wyjątkowo mocny. WPC 80 handlowane jest obecnie powyżej 13 000 EUR/MT, natomiast WPI przekroczyło poziom 22 500 EUR/MT. Dostępność pozostaje bardzo ograniczona, a moce produkcyjne nie są w stanie szybko dostosować się do rosnącego popytu.

Pomimo już bardzo wysokich poziomów cenowych, rynek spodziewa się dalszych podwyżek w nadchodzących tygodniach. Ograniczona podaż w połączeniu z utrzymującym się popytem ze strony sektora spożywczego, żywieniowego i funkcjonalnego sprawia, że segment serwatkowy pozostaje wyraźnie oderwany od słabszej kondycji pozostałych rynków nabiałowych.

Serwatka permeatowa oraz laktoza pozostają względnie stabilne na niższych poziomach cenowych, wspierane przez stałą produkcję oraz stabilny popyt paszowy.

Co nowego?

Europa

Ceny mleka surowego w Europie spadły do najniższego poziomu od dziesięciu lat, a ceny masła i śmietany osiągnęły nowe minima w ujęciu rocznym. Jest to w dużej mierze efekt wyraźnego wzrostu produkcji mleka oraz nadpodaży na rynku. Według danych DCA Market Intelligence, referencyjna cena mleka surowego obniżyła się do około 14,50 EUR za 100 kg, czyli do poziomu wyraźnie niższego niż koszty produkcji w wielu gospodarstwach.

Silna konkurencja cenowa w niemieckim handlu detalicznym, napędzana agresywnymi obniżkami cen, przynosi krótkoterminowe korzyści konsumentom. Jednocześnie sytuacja ta wywiera coraz większą presję finansową na producentów mleka.

Ameryka Południowa

Ceny mleka w Brazylii spadają już siódmy miesiąc z rzędu, co pokazuje sytuację bardzo podobną do tej obserwowanej obecnie w Europie. Podaż mleka rośnie szybciej niż popyt. Lepsze warunki pastwiskowe oraz wyższa wydajność produkcji w gospodarstwach zwiększyły dostępność surowca, co zmniejszyło presję konkurencyjną pomiędzy zakładami przetwórczymi.

Jednocześnie słabszy popyt na rynku krajowym oraz wysokie poziomy zapasów nadal obciążają ceny, utrzymując marże producentów pod stałą presją.