L’autunno è arrivato sul mercato lattiero-caseario più velocemente del solito. [279 numero di DAIRY Newsletter]

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Dopo un mese di pausa, torniamo con una nuova porzione di notizie sul mercato lattiero-caseario!

Agosto, solitamente un periodo tranquillo, questa volta ha portato un netto calo dei prezzi e una crescente pressione sull’offerta. Il burro e il latte in polvere in Europa si sono ridotti quasi di settimana in settimana e gli acquirenti al ritorno dalle vacanze hanno trovato il mercato pieno di offerte e scorte. Il siero di latte e le proteine lattiero-casearie hanno continuato a mantenere alti i livelli di prezzo, anche se anche in questo caso ci sono stati i primi segnali di indebolimento.

Sullo sfondo globale si sono distinti gli Stati Uniti, che hanno mantenuto un forte impulso alle esportazioni, e la Nuova Zelanda, che si sta preparando per la nuova stagione lattiero-casearia – potenzialmente un fattore chiave per l’equilibrio del mercato in autunno.

Scorri in basso per i dati di mercato e le previsioni dettagliate.

Latte in polvere

Agosto si è rivelato un mese difficile per il mercato europeo del latte in polvere. La produzione di latte scremato in polvere (SMP) nella prima metà dell’anno è aumentata di oltre il 7% su base annua e le deboli esportazioni non sono state in grado di assorbire il surplus. Di conseguenza, i prezzi sono rimasti nell’intervallo 2300-2350 EUR/MT, con scorte aggiuntive che hanno aumentato la pressione al ribasso. Gli acquirenti, che operano ancora a ritmo di vacanze, non sono riusciti a compensare la situazione.

Il mercato dei mangimi SMP si è comportato in modo più stabile. In agosto, i prezzi sono saliti da circa 2300 EUR a 2350-2400 EUR/MT. La domanda degli importatori nordafricani e mediorientali ha parzialmente sostenuto le quotazioni, anche se i volumi sono rimasti limitati. Rispetto al segmento alimentare, i mangimi in LSP sono andati meglio e hanno mantenuto un relativo equilibrio nonostante l’aumento della produzione.

Nel mercato del latte intero in polvere (FCMP), i prezzi ad agosto sono rimasti stabili nell’intervallo 4050-4150 EUR/MT, nonostante la domanda limitata da parte dell’industria del cioccolato e dei dolciumi. I produttori si sono concentrati sulle vendite correnti, evitando il rischio di un eccessivo accumulo di scorte.

Previsioni: Non si intravedono svolte nei prossimi mesi. L’SMP in Europa continuerà a lottare con l’eccesso di offerta e la debolezza delle esportazioni, mentre i prezzi dell’FCMP potrebbero essere messi sotto pressione dall’aumento della produzione in Nuova Zelanda. Il fattore più importante sarà se i contratti di esportazione riusciranno a migliorare l’equilibrio tra domanda e offerta, altrimenti l’autunno rimarrà un periodo difficile per il mercato della polvere di latte.

Formaggio

Il mese di agosto ha portato una chiara differenziazione nel mercato dei formaggi. Il prezzo della mozzarella si è mantenuto intorno ai 4000 EUR/MT grazie alla stabilità della domanda nel settore della ristorazione. La situazione è diversa per i formaggi Gouda ed Edam, i cui prezzi sono scesi a circa 3850-3950 EUR/MT sotto la pressione delle scorte elevate. Nel Regno Unito e in Irlanda, i produttori hanno dirottato attivamente ulteriori volumi sul mercato nel tentativo di evitare l’accumulo di scorte prima del quarto trimestre.

Il mercato del formaggio cheddar ha registrato un calo. Il prezzo del mild cheddar è sceso a 4300-4350 EUR/MT e anche il cheddar stagionato ha subito pressioni al ribasso, sebbene i contratti a lungo termine abbiano contribuito a mantenere un livello di prezzo relativamente più alto.

I dati relativi alla prima metà dell’anno hanno confermato un aumento della produzione di formaggio sia in Europa che negli Stati Uniti. La maggiore disponibilità di siero e proteine del latte è un fattore che potrebbe esercitare ulteriori pressioni sui prezzi del formaggio nei prossimi mesi.

Previsione: in autunno, uno dei fattori più importanti sarà il ritmo della ripresa della domanda nel Nord Europa dopo le festività natalizie. La mozzarella dovrebbe mantenere una posizione più forte, mentre le eccedenze di Gouda e Edam continueranno a pesare sul mercato, aumentando il rischio di ulteriori cali dei prezzi.

I grassi

Il mercato europeo del burro si è indebolito notevolmente verso la fine dell’estate. L’aumento della produzione, l’incremento delle importazioni e il calo delle esportazioni hanno esacerbato l’eccesso di offerta. Già nei primi quattro mesi dell’anno, il bilancio del latte grasso dell’UE ha superato di 26 000 tonnellate il risultato del 2024 e di 6500 tonnellate quello del 2023. Ciò ha causato un aumento delle scorte, che ha iniziato a influenzare il mercato in modo più marcato nel mese di agosto. I prezzi del burro sono scesi a 6300-6400 EUR/MT. Si è trattato del più forte calo dei prezzi del burro da molto tempo a questa parte, pari a 300-400 EUR/MT.

Un ulteriore segnale del deterioramento della situazione è stato il prezzo della panna. Recentemente ha raggiunto quasi 8900 EUR/MT, per poi scendere sotto gli 8000 EUR/MT alla fine dell’estate. D’altra parte, il mercato del grasso di latte non grasso (AMF) è rimasto relativamente stabile, sostenuto dalla regolare domanda industriale e di esportazione.

La situazione è stata diversa in altri mercati. In Oceania, i prezzi del burro sono rimasti stabili a circa 6200 EUR/MT, mentre negli Stati Uniti sono scesi ulteriormente a circa 4600 EUR/MT.

Previsioni: Nelle prossime settimane, il mercato europeo del burro rimarrà sotto pressione a causa delle eccedenze e della debolezza delle esportazioni. Ulteriori forniture dall’Oceania riducono le possibilità di un rimbalzo dei prezzi. Il segmento AMF dovrebbe rimanere stabile grazie alla costante domanda industriale, mentre un ulteriore calo dei prezzi del burro è più probabile di un aumento.

Fluidi

In agosto, i prezzi della panna sono diminuiti notevolmente dopo i livelli record precedenti. Da quasi 8900 EUR/MT all’inizio dell’estate, sono scesi sotto gli 8000 EUR/MT. Il raffreddamento in Europa ha aumentato l’offerta di latte e la disponibilità di panna, che si è tradotta in una riduzione dei prezzi. Inoltre, gli acquirenti hanno affrontato il mercato con maggiore cautela, riducendo l’attività di trading.

Per quanto riguarda la SMC , le quotazioni sono leggermente aumentate, soprattutto per il prodotto tedesco a più alto contenuto proteico (~2200 EUR/MT). Le quotazioni francesi sono state leggermente inferiori, ma meno disponibili. La crescente domanda di proteine e l’offerta limitata di materie prime hanno sostenuto la tendenza al rialzo.

Previsioni: Nel prossimo periodo, i prezzi della panna dipenderanno in larga misura dalle condizioni meteorologiche e dall’offerta di latte. In presenza di condizioni stabili, è difficile aspettarsi un ritorno ai massimi precedenti. La SMC dovrebbe mantenere una posizione più forte grazie alla domanda di proteine e la limitata disponibilità di materia prima potrebbe portare a un ulteriore aumento dei prezzi.

Siero di latte in polvere

Il mercato del siero di latte in polvere (SWP) è stato caratterizzato da una bassa dinamica il mese scorso. I prezzi per la categoria alimentare sono rimasti nell’intervallo 1000-1050 EUR/MT e per i mangimi nell’intervallo 900-950 EUR/MT. La domanda limitata da parte dei clienti asiatici ha ridotto l’attività di esportazione e i produttori si sono concentrati su prodotti a più alto contenuto proteico (WPC 80, WPI), riducendo l’offerta di siero di latte per mangimi disponibile.

I concentrati di proteine del siero di latte sono rimasti a livelli di prezzo elevati. Il WPC 80 in Europa ha avuto un prezzo medio di 12 000 EUR/MT e negli Stati Uniti di circa 9500 EUR/MT. La maggior parte dei volumi del terzo trimestre è già stata contrattata e le offerte per il quarto trimestre sono arrivate a prezzi più alti, il che indica una continua competizione per i limitati volumi disponibili.

Il mercato delle proteine isolate del siero di latte si sta rafforzando, con WPI quotati nell’intervallo 19 600-19 800 EUR/MT in Europa e circa 18 500 EUR/MT negli Stati Uniti. La forte domanda e le aspettative di una minore disponibilità nel corso dell’anno hanno sostenuto l’andamento dei prezzi.

Il permeato di siero di latte è rimasto l’anello debole del mercato del siero di latte. Le offerte europee si sono aggirate intorno agli 800 EUR/MT, mentre quelle statunitensi sono state molto più basse, nell’ordine di 480-500 EUR/MT. La mancanza di domanda in Asia ha fatto sì che il mercato rimanesse inattivo.

Il mercato del lattosio in Europa si è indebolito ad agosto. Le offerte spot sono state riviste al ribasso. Negli Stati Uniti, i prezzi sono stati sostenuti dalle esportazioni, soprattutto verso i mercati del Sud e Centro America e del Sud-Est asiatico, anche se gli acquisti cinesi sono rimasti significativamente limitati.

Previsione: all’inizio dell’autunno, il mercato del siero di latte in polvere rimarrà influenzato da una domanda limitata da parte degli acquirenti asiatici. WPC 80 e WPI dovrebbero mantenere livelli di prezzo elevati a causa della domanda globale di proteine. Il permeato e il lattosio rimarranno influenzati da una domanda limitata, mantenendo livelli di prezzo relativamente bassi.

Cosa è successo ad agosto?

Francia

Alla fine di agosto, la cosiddetta Lumpy skin disease (malattia della pelle bitorzoluta), che minacciava gli allevamenti di vacche da latte da diversi mesi, è stata messa sotto controllo in Francia. La malattia non è pericolosa per l’uomo, ma riduce la produzione di latte e colpisce duramente gli allevatori. Dal maggio 2025, sono comparsi casi della malattia in aree confinanti con la Svizzera e l’Italia, con conseguenti restrizioni all’esportazione di formaggi francesi prodotti con latte crudo (ad esempio, reblochon, tomme, Beaufort), tra gli altri. Ad agosto sono state vaccinate più di 220.000 mucche e sono stati sedati 1.700 individui. Questo ha praticamente fermato la diffusione della malattia. Per il settore lattiero-caseario francese questo è di grande importanza, poiché le esportazioni di formaggio sono uno dei pilastri delle entrate: senza questa stabilizzazione, il mercato perderebbe ulteriori contratti commerciali.

Australia

In agosto, il conglomerato francese Lactalis ha finalizzato l’acquisto delle attività australiane della neozelandese Fonterra per circa 4,2 miliardi di dollari. Si tratta della più grande operazione nella storia del settore lattiero-caseario australiano. Insieme alle attività della canadese Saputo, le due aziende controllano ora più del 40% della produzione di latte in Australia. Gli allevatori australiani temono che una posizione così forte per le aziende straniere riduca il loro potere contrattuale e faccia pressione sui prezzi alla stalla. Alcuni analisti sostengono addirittura che questa sia la fine del “modello australiano” basato sulle cooperative e sulla lavorazione locale. Fonterra, invece, si sta ritirando dal mercato al dettaglio e sta puntando su attività B2B: latte in polvere, siero di latte, ingredienti caseari per l’industria alimentare. Questo dimostra una tendenza globale: le grandi aziende vogliono specializzarsi e controllare intere catene di fornitura, piuttosto che avere operazioni di vendita al dettaglio frammentate. Per i consumatori australiani, i cambiamenti potrebbero significare una maggiore standardizzazione dei prodotti, ma anche un minor numero di marchi locali sugli scaffali

Cina

A metà agosto, il Ministero del Commercio cinese ha annunciato l’estensione di un’indagine antisovvenzioni sui prodotti lattiero-caseari provenienti dall’Unione Europea fino al febbraio 2026. L’indagine riguarda, tra gli altri, formaggio, latte e panna. Pechino sostiene che i produttori europei ricevono un sostegno pubblico eccessivo, che distorce la concorrenza sul mercato internazionale. In pratica, però, molti esperti ritengono che questa sia parte di una più ampia guerra commerciale che interesserà anche gli Stati Uniti oltre all’UE. Per i produttori dell’UE, la questione è seria perché la Cina è uno dei maggiori importatori di prodotti lattiero-caseari al mondo. Eventuali dazi o altre restrizioni potrebbero ridurre significativamente la redditività delle esportazioni e costringere le aziende a cercare nuovi mercati. Per il momento, le organizzazioni industriali europee chiedono il dialogo e insistono sul fatto che i sussidi agricoli nell’UE sono conformi alle regole internazionali. Tuttavia, il prolungamento dell’indagine significa che l’incertezza continuerà ancora per molti mesi.