Das Jahr neigt sich dem Ende zu, und die Milchpreise ziehen den Markt nach unten [Ausgabe 293 des Foodcom DAIRY Newsletters]

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Die erste Dezemberhälfte bestätigt einen sehr wechselhaften Jahresausklang auf den globalen Milchmärkten. Ein Überangebot an Rohmilch, ein drastischer Rückgang der Spotpreise für Milch sowie stark schwankende Liquiditätsbedingungen bestimmen das tägliche Handelsgeschehen. Die meisten Warensegmente stehen weiterhin unter Druck, während Molkenproteine deutlich hervorstechen und historisch hohe Preisniveaus beibehalten.

Die Märkte für Flüssigprodukte sind in der Vorweihnachtszeit besonders chaotisch. Extreme Preisspannen sind auf logistische Einschränkungen und unregelmäßige Abholtermine zurückzuführen. Die Marktteilnehmer konzentrieren sich zunehmend auf das erste Quartal 2026 und analysieren den Zeitpunkt, ab dem das Milchaufkaufvolumen tatsächlich zurückgehen wird. Die kurzfristige Stimmung bleibt jedoch in den meisten Kategorien schwach.

Milchpulver

Der Markt für Magermilchpulverzeigt weiterhin einen Abwärtstrend. SMP für den Lebensmittelbereich wird derzeit hauptsächlich im Bereich von 1900–1950 EUR/MT FCA angeboten, was die sehr wettbewerbsfähigen Produktionskosten widerspiegelt, die sich aus den außergewöhnlich niedrigen Preisen für Magermilchkonzentrat ergeben. Viele Käufer halten die aktuellen Preisniveaus für attraktiv, doch die Kaufaktivität bleibt bis zum Jahresende verhalten.

Auch SMP für Futtermittel steht unter mäßigem Abwärtsdruck. Käufer signalisieren Interesse an Preisniveaus um 1950 EUR/MT, während Verkäufer weiterhin versuchen, die Preise näher an 2000 EUR/MT DAP NL zu halten. Diese Diskrepanz bestätigt eine weitere Verschiebung des Marktes zugunsten der Käufer.

Käse

Der Käsemarktbleibt im Vergleich zu den anderen Molkereisegmenten relativ widerstandsfähig. Die jüngsten Transaktionen für Gouda mit Lieferung im ersten Quartal 2026 wurden zu Preisen von 2950–3000 EUR/MT FCA abgewickelt, was eine leichte Festigung gegenüber früheren Notierungen bedeutet.

Die Exportnachfrage bleibt stützend, und ein beträchtlicher Teil des Bedarfs für das erste Quartal ist noch nicht unter Vertrag genommen worden. Gleichzeitig beginnen der schwächelnde Markt für Fette und die sinkenden Milchpreise, Druck auf die Margen der Hersteller auszuüben. Die Richtung des Marktes in den kommenden Wochen lässt sich weiterhin nur schwer eindeutig bestimmen.

Fette

Der Buttermarkt steht weiterhin unter starkem Druck. Deutsche Handelsketten haben ihre Mengen größtenteils nur bis Mitte Dezember zu Preisen von etwa 4200–4300 EUR/MT gesichert. Die angekündigten Anpassungen der Einzelhandelspreise für die zweite Dezemberhälfte deuten auf deutlich niedrigere Butterpreisniveaus hin, was die Befürchtungen vor weiteren Rückgängen verstärkt.

Zusätzliche kurzfristige Werbeaktionen im europäischen Einzelhandel verstärken die negative Marktstimmung. Die allgemeine Verfügbarkeit bleibt hoch, und das Marktvertrauen ist kurzfristig begrenzt, was Käufer dazu veranlasst, Entscheidungen über die Kontrahierung von Termingeschäften aufzuschieben.

Auch die AMF-Preise zeigen eine rückläufige Tendenz. In Europa wird AMF derzeit bei rund 4800 EUR/MT gehandelt, was wöchentliche Rückgänge widerspiegelt, die der allgemeinen Schwäche des gesamten Fettsegments entsprechen.

Flüssige Produkte

Der Markt für flüssige Produkte ist durch eine außergewöhnlich hohe Volatilität gekennzeichnet. Die Preise für Sahne weisen sehr große Schwankungsbreiten auf. Die schwächsten Liefertermine in der Weihnachtszeit werden bei 3000–3500 EUR/MT notiert, während Mengen mit besserer logistischer Anbindung wieder Niveaus von 4000–4500 EUR/MT erreichen. Diese Volatilität stellt Händler und Transportunternehmen vor erhebliche Herausforderungen.

Magermilchkonzentrat verzeichnete starke Preisrückgänge. Spot-Transaktionen wurden deutlich unter 500 EUR/MT abgewickelt, während der Feiertage sogar auf noch niedrigeren Niveaus. Nach den Feiertagen diskutiert der Markt die Möglichkeit einer teilweisen Erholung der Preise in Richtung höherer dreistelliger oder niedriger vierstelliger Werte, doch die Sichtbarkeit bleibt begrenzt.

Molkenpulver

Der Markt für Süßmolke bleibt relativ stabil. Das Lebensmittelprodukt wird weiterhin bei rund 1100 EUR/MT gehandelt, während sich die Futtermolke stabil im Bereich von 1020–1040 EUR/MT DAP NL hält. Die Nachfrage bleibt ausgeglichen, ohne deutliche kurzfristige Preissignale.

Anders sieht es im Segment der Molkenproteine aus, das weiterhin außergewöhnlich stark ist. WPC 80 wird derzeit zu über 13.000 EUR/MT gehandelt, während WPI die Marke von 22.500 EUR/MT überschritten hat. Die Verfügbarkeit ist weiterhin sehr begrenzt, und die Produktionskapazitäten können sich nicht schnell genug an die steigende Nachfrage anpassen.

Trotz der bereits sehr hohen Preisniveaus rechnet der Markt in den kommenden Wochen mit weiteren Preisanstiegen. Das begrenzte Angebot in Verbindung mit der anhaltenden Nachfrage seitens der Lebensmittel-, Ernährungs- und Funktionssektoren führt dazu, dass sich das Molkensegment deutlich von der schwächeren Verfassung der übrigen Milchmärkte abkoppelt.

Permeatmolke und Laktose bleiben auf niedrigeren Preisniveaus relativ stabil, gestützt durch eine konstante Produktion und eine stabile Nachfrage im Futtermittelbereich.

Was gibt es Neues?

Europa

Die Rohmilchpreise in Europa sind auf den niedrigsten Stand seit zehn Jahren gefallen, und die Preise für Butter und Sahne haben neue Jahrestiefststände erreicht. Dies ist weitgehend auf einen deutlichen Anstieg der Milchproduktion und ein Überangebot auf dem Markt zurückzuführen. Nach Angaben von DCA Market Intelligence ist der Referenzpreis für Rohmilch auf etwa 14,50 EUR pro 100 kg gesunken, was deutlich unter den Produktionskosten vieler Betriebe liegt.

Der starke Preiswettbewerb im deutschen Einzelhandel, der durch aggressive Preissenkungen angeheizt wird, bringt den Verbrauchern kurzfristig Vorteile. Gleichzeitig übt diese Situation einen immer größeren finanziellen Druck auf die Milcherzeuger aus.

Südamerika

Die Milchpreise in Brasilien sinken bereits den siebten Monat in Folge, was eine Situation widerspiegelt, die der derzeit in Europa beobachteten sehr ähnlich ist. Das Milchangebot wächst schneller als die Nachfrage. Bessere Weidebedingungen und eine höhere Produktionsleistung in den Betrieben haben die Verfügbarkeit des Rohstoffs erhöht, was den Wettbewerbsdruck zwischen den Verarbeitungsbetrieben verringert hat.

Gleichzeitig belasten die schwächere Nachfrage auf dem Inlandsmarkt und die hohen Lagerbestände weiterhin die Preise und setzen die Margen der Erzeuger unter ständigen Druck.