Panoramica mensile del mercato delle materie prime agricole [agosto]

Il mese di agosto ha portato segnali contrastanti sui mercati delle materie prime agricole. Da un lato, abbiamo assistito a una leggera stabilizzazione del settore lattiero-caseario e a un chiaro rimbalzo dei dati di mercato relativi ai prodotti vegetali, mentre dall’altro lato, abbiamo assistito a violente turbolenze nel mercato del caffè e a un’ulteriore pressione di eccesso di offerta nei cereali.

Questo è un mese che mostra bene quanto le catene di approvvigionamento globali siano oggi strettamente interconnesse: il raccolto degli Stati Uniti, la politica tariffaria nei confronti del Brasile o il consolidamento degli operatori internazionali influenzano direttamente le strategie di acquisto delle aziende dell’Europa centrale.

Prodotti lattiero-caseari

L’agosto 2025 è stato un periodo di relativa stabilità per il mercato dei prodotti lattiero-caseari, con notevoli differenze tra le varie categorie. Secondo i dati dell’Indice FAO dei prezzi dei prodotti lattiero-caseari in Europa, i prezzi di burro, formaggio e latte intero in polvere sono diminuiti, mentre il latte scremato in polvere (SMP) è rimasto stabile e le polveri di siero di latte hanno registrato una crescita. Questa variazione è una buona indicazione di quanto il mercato sia sensibile alle variazioni della domanda per segmento.

A livello di costi, le previsioni di un raccolto record di mais negli Stati Uniti sono state importanti, il che potrebbe ridurre i prezzi dei mangimi nei prossimi mesi. Questo a sua volta favorisce la produzione di latte, ma potrebbe anche aumentare le pressioni sull’offerta e indebolire i prezzi dei prodotti finiti nel quarto trimestre. La situazione è stata ulteriormente influenzata dalla crescente incertezza doganale, legata, tra l’altro, all’estensione delle procedure antisovvenzioni della Cina nei confronti dei prodotti lattiero-caseari europei. Il mercato ha risentito anche del blocco delle importazioni di prodotti lattiero-caseari dall’Ucraina, in seguito al ripristino delle tariffe e dei limiti di fornitura, e un ulteriore fattore di indebolimento dei prezzi è stato il calo della domanda da parte della Cina, uno dei principali clienti.

Per i trasformatori europei, ciò significa che i margini devono essere protetti in modo proattivo in un contesto di possibile eccesso di offerta, barriere commerciali volatili e indebolimento della domanda sui mercati globali.

Cereali e amidi

Nell’agosto 2025, il mercato dei cereali in Europa è stato sotto pressione a causa dei raccolti elevati e delle grandi scorte, come dimostrano i dati FAO, l’indice dei prezzi dei cereali è sceso dell’1,4% mese su mese ed è rimasto nettamente al di sotto del livello di un anno fa.

Le quotazioni del grano al consumo in Europa occidentale hanno oscillato intorno ai 190-210 euro/tonnellata (i contratti MATIF sono addirittura scesi temporaneamente a circa 193 euro/tonnellata), mentre in Europa centrale, compresa la Polonia, le fluttuazioni sono state più ampie, da circa 155 a 235 euro/tonnellata. Il mais si è mantenuto su livelli simili a 195-210 EUR/MT, sostenuto dalla stabilità della domanda di mangimi.

L’eccedenza di grano e orzo del nuovo raccolto ha esercitato una pressione al ribasso sui prezzi all’interno dell’UE, ma allo stesso tempo ha aumentato la competitività dell’Europa sui mercati di esportazione, soprattutto in Nord Africa e Medio Oriente. Nel segmento dell’amido (grano, patate), i prezzi sono rimasti stabili, con scambi internazionali limitati e in attesa dei dati completi delle nuove campagne.

Caffè e cacao

Nell’agosto 2025, il caffè è stato la principale fonte di nervosismo del mercato alimentare in Europa. Dopo che gli Stati Uniti hanno imposto tariffe del 50% sulle importazioni di caffè dal Brasile (6 agosto), i prezzi mondiali hanno iniziato a salire bruscamente. L’Arabica, che domina le importazioni europee, è diventata la più costosa .

Nelle borse, i contratti a termine (cioè i contratti per le future consegne di caffè) sono aumentati di oltre il 20% mese su mese e, al loro picco, fino al 30-35%. In Europa, l’effetto è stato immediato: un caffè verde (chicchi grezzi) più costoso ha comportato un aumento dei costi per torrefattori e distributori, che si è tradotto direttamente nei prezzi al dettaglio di negozi e bar.

Ancheil mercato del cacao si è mantenuto rigido. I prezzi sono rimasti a livelli record, con un’offerta limitata dall’Africa occidentale. Per l’Europa, il più grande produttore di cioccolato al mondo, questo significa sfide significative in termini di costi. Inoltre, gli investitori stavano valutando l’acquisizione della società francese Touton (uno dei maggiori broker di cacao) da parte del gruppo di investimento Hartree. Se ciò dovesse accadere, l’equilibrio di potere nel commercio delle materie prime cambierà, con conseguenze dirette per i produttori di cioccolato europei.

In autunno, gli operatori della filiera europea devono aspettarsi che sia il caffè che il cacao rimarranno le categorie con la maggiore volatilità dei prezzi e il rischio di interruzioni dell’approvvigionamento sarà più alto rispetto agli anni precedenti.

Oli vegetali

Il mese di agosto 2025 ha visto un ulteriore aumento del prezzo degli oli vegetali, fortemente avvertito dagli importatori e dai produttori alimentari europei. Secondo la FAO, l’indice dei prezzi degli oli è aumentato dell’1,4% m/m adagosto , raggiungendo il livello più alto in oltre tre anni

In Malesia, il più grande produttore di olio di palma, le scorte a fine luglio ammontavano a circa 2,11 milioni di tonnellate, il livello più alto dalla fine del 2023. Da un lato, questo aumenta la disponibilità di greggio, ma dall’altro il governo ha introdotto misure a sostegno degli esportatori (ad esempio, agevolazioni fiscali), che mantengono la palma competitiva sul mercato globale.

Per l’Europa, ciò significa un’ulteriore pressione sui costi, poiché l’olio di palma è ampiamente utilizzato non solo nell’industria alimentare, ma anche nella produzione di mangimi e biocarburanti. Allo stesso tempo, i prezzi dell ‘olio di girasolesono aumentati , a causa dei vincoli logistici nella regione del Mar Nero, una delle principali fonti di esportazione dell’UE.

L’indice FAO misura i prezzi medi mondiali dei principali oli vegetali come palma, soia, colza e girasole. Un aumento di questo indice si traduce automaticamente in costi per i produttori europei di margarina, maionese, dolciumi o mangimi.

Le aziende europee devono quindi ricorrere sempre più spesso a contratti flessibili e a fonti di approvvigionamento alternative (ad esempio, olio di colza proveniente dalla Germania o dalla Francia) per mitigare i rischi di costo e rendersi indipendenti dall’incertezza dei mercati globali.

Additivi

Nel mese di agosto 2025, il mercato degli additivi non ha registrato forti movimenti di prezzo, ma sono visibili diverse tendenze chiare che sono importanti per gli importatori europei.

In Cina, i prezzi dell’acido citrico (utilizzato nelle bevande, nei dolciumi e come conservante nell’industria alimentare) sono rimasti stabili, nell’intervallo 4800-5000 RMB/MT. Allo stesso tempo, i rapporti del settore evidenziano che le scorte elevate e la debolezza della domanda di esportazione stanno esercitando un’ulteriore pressione al ribasso sui prezzi. Per le aziende europee, ciò significa opportunità di rinegoziazione dei contratti e forniture più economiche nei prossimi mesi.

In India, la situazione è stata opposta: il mercato degli additivi alimentari ha segnalato un aumento dei costi energetici, che ha iniziato a tradursi in prezzi per alcune sostanze. Questo ci ricorda che il mercato degli additivi è fortemente influenzato da fattori locali, dai prezzi dell’energia e del gas ai costi della logistica. Anche la politica doganale, che di recente è stata oggetto di numerosi cambiamenti, è un elemento importante che incide sul costo delle importazioni dall’esterno dell’Unione.

Per quanto riguarda gli altri additivi alimentari e per mangimi (ad esempio gli aminoacidi o le vitamine per il bestiame), i prezzi sono rimasti relativamente stabili, ma il mercato rimane vigile su possibili aumenti dei costi di spedizione nel quarto trimestre, che tradizionalmente tendono ad aumentare in questo periodo.

Per gli acquirenti dell’UE, questo è un buon momento per diversificare le fonti di approvvigionamento, ossia non affidarsi solo a una destinazione di importazione (ad esempio la Cina), ma cercare anche alternative in Europa o in Sud America.

Sintesi e previsioni

Il mese di agosto 2025 ha mostrato che il mercato europeo delle materie prime agricole è entrato in un periodo di elevata volatilità. I cereali e il latte rimangono sotto pressione a causa dell’elevata offerta, che favorisce gli acquirenti ma indebolisce i produttori. Il rischio maggiore per l’Europa è rappresentato dal caffè e dal cacao, dove i prezzi sono estremamente volatili e i costi aumentano più rapidamente rispetto ad altri segmenti. Gli oli vegetali stanno diventando più costosi a causa della situazione in Malesia e dei vincoli logistici nel Mar Nero, mentre per gli additivi, come l’acido citrico, c’è spazio per negoziare i prezzi.

Secondo la FAO, l’indice dei prezzi alimentari a livello mondiale ad agosto è rimasto praticamente invariato rispetto al mese precedente, ma è aumentato del 6,9% rispetto all’anno precedente, a conferma della continua pressione sui costi.

Per l’autunno 2025, le aziende europee dovrebbero preparare strategie di acquisto più flessibili. Sarà fondamentale assicurarsi i contratti nelle categorie esposte a ulteriori aumenti di prezzo (caffè, oli), sfruttando al contempo le opportunità di negoziazione laddove il mercato mostra segni di stabilizzazione o di declino (additivi, cereali). Le condizioni meteorologiche al momento del raccolto e lo sviluppo della politica commerciale globale, fattori che potrebbero cambiare il quadro dell’intero mercato nel breve termine, saranno di grande importanza.