Marché européen des ingrédients végétaux : le soja et l’avoine baissent, les pois augmentent [1re édition du Foodcom Plant-Based Market Brief]

À la fin du mois d’octobre et au début du mois de novembre, le marché des ingrédients végétaux s’est nettement divisé. Le soja, le tourteau de soja et l’avoine ont vu leurs prix baisser, car les récoltes record aux États-Unis et les stocks élevés ont fait chuter les cours. Dans le même temps, le prix du pois jaune canadien, à partir duquel on produit la protéine de pois, a augmenté, car la Chine et l’Inde l’achètent à un rythme plus soutenu qu’il y a un an. La faiblesse de l’euro a fait grimper le coût des achats en Amérique du Nord, tandis que des décisions douanières sont en cours d’élaboration, dont dépendra la disponibilité des pois au premier trimestre 2027.

Aperçu du marché

Le soja et le tourteau de soja ont baissé tout au long du mois d’octobre. Les récoltes record aux États-Unis ont pris le dessus sur la reprise des achats chinois, et le tourteau de décembre a chuté le 3 novembre à 318 dollars la tonne courte, son plus bas niveau depuis deux mois et demi. L’avoine a perdu ce qu’elle avait gagné en septembre et s’est dépréciée d’environ 16 % au cours du mois. Le pois jaune canadien a pris la direction opposée et s’est renchéri, car les exportations vers la Chine et l’Inde progressent nettement plus vite que l’année dernière. La faiblesse de l’euro a toutefois fait grimper le coût du soja et des légumineuses nord-américains ; ainsi, une matière première moins chère ne se traduit pas automatiquement par des prix plus bas pour les acheteurs européens.

Facteurs influençant les prix

C’est sur le marché du soja que l’activité a été la plus intense. Le contrat de novembre à la Bourse de Chicago a clôturé le 30 octobre à 12,22 dollars le boisseau, soit 5,5 % de moins qu’à la fin du mois de septembre, tandis que le prix du tourteau de soja de décembre a chuté le 3 novembre à 318 dollars la tonne courte, soit une baisse de 11 % sur la même période. Le rapport d’octobre de l’USDA a estimé la récolte de soja aux États-Unis à un niveau record de 4,56 milliards de boisseaux, tandis qu’au Brésil, 53 % des surfaces avaient déjà été ensemencées fin octobre. La Chine a repris ses achats de soja américain, mais celui-ci reste soumis à des droits de douane s’élevant au total à environ 13 %, contre seulement 3 % pour le soja brésilien ; la demande chinoise n’est donc pas en mesure d’absorber l’excédent.

Le prix de l’avoine a chuté brutalement après les hausses enregistrées en septembre, qui s’expliquaient par des craintes concernant les récoltes au Canada. Le contrat de décembre s’échangeait le 2 novembre à 348 cents le boisseau, soit environ 16 % de moins qu’à la mi-octobre, et les stocks importants de la campagne 2025/26 freinent le rebond. Au début du mois de novembre, le prix du pois jaune au Canada s’établissait entre 9,00 et 9,50 CAD le boisseau départ exploitation, et les offres continuent d’augmenter. Depuis fin septembre, l’euro s’est déprécié de 1,5 % face au dollar américain (à 1,1179) et de 3,0 % face au dollar canadien (à 1,5623).

Produit phare : les protéines de pois

Plusieurs facteurs agissent actuellement de front sur le marché de la protéine de pois. Depuis fin septembre, les protéines de pois chinoises sont soumises à des droits antidumping définitifs de l’Union européenne, valables pour cinq ans, allant de 40,5 % à 67,1 %, ce qui devrait orienter la demande européenne vers les producteurs de l’Union, du Canada et des États-Unis. Dans le même temps, les pois canadiens sont de plus en plus souvent exportés vers d’autres marchés : la Chine et l’Inde les achètent nettement plus rapidement qu’il y a un an, et la suspension par la Chine des droits de douane supplémentaires sur les pois canadiens expire le 31 décembre. En Europe, Meala a plus que triplé la production de sa protéine de pois aux propriétés texturantes dans ses usines en France et en Allemagne. La hausse des prix des pois jaunes et la faiblesse de l’euro devraient se répercuter sur les offres de protéines ; il convient donc d’en tenir compte lors de la négociation des contrats pour 2027.

Actualités du secteur

• Les ministres canadiens négocient en Chine la prolongation de l’exonération douanière sur les pois. Le ministre canadien du Commerce est en visite à Pékin et à Shanghai du 3 au 6 novembre, accompagné du ministre de l’Agriculture. La suspension par la Chine des droits de douane supplémentaires sur les pois et le tourteau de colza canadiens prend fin le 31 décembre. Si elle est prolongée, les pois jaunes continueront d’affluer vers la Chine, tandis que les transformateurs européens de protéines de pois pourraient se retrouver avec moins de matière première à partir de janvier.
• Oatly revoit à la baisse ses prévisions de bénéfices pour 2026 en raison des coûts de fret et de carburant. La société table désormais sur un EBITDA ajusté compris entre 16 et 20 millions de dollars, au lieu de 25 à 35 millions de dollars, bien que son chiffre d’affaires ait augmenté de 9,1 %. Le prix des boissons à l’avoine augmente donc en raison des coûts énergétiques et logistiques, et non à cause de l’avoine, et les fournisseurs pourraient tenter de répercuter ces coûts sur les clients sous forme de suppléments.
• Bunge et ADM confirment qu’il n’y a pas de pénurie de soja. Bunge a revu à la baisse ses prévisions concernant la transformation du soja, tandis qu’ADM les a revues à la hausse, car les bénéfices tirés de cette activité ont augmenté grâce à la politique américaine en matière de biocarburants. Le soja étant principalement transformé en huile, le tourteau de soja et les matières premières pour la production de protéines de soja devraient rester disponibles en quantité suffisante.

Ce qu’il faut surveiller

• La décision du Canada et de la Chine concernant la prolongation de la suspension des droits de douane sur les pois et le tourteau de colza, qui expire le 31 décembre.
• Le rythme des importations de soja vers l’UE, qui jusqu’au 18 octobre était inférieur de 3 % à celui de l’année précédente, ainsi que l’avancement des semis au Brésil.
• Le vote de la commission de l’agriculture du Parlement européen sur la réforme de l’organisation commune des marchés agricoles, prévu le 1er décembre, qui comprendra des amendements élargissant l’interdiction d’utiliser des appellations « à base de viande » pour les produits végétaux.

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