Przegląd rynku kazeiny kwasowej w 2026 roku [Global Report]

Rynek kazeiny kwasowej wszedł w 2026 rok w stosunkowo stabilnych warunkach. Produkt był dostępny zarówno w ramach kontraktów, jak i na rynku spotowym, a produkcja w Oceanii pozwalała odpowiadać na bieżący popyt.

Sytuacja zmieniała się stopniowo wraz z postępem sezonu. Spadająca dostępność mleka w Oceanii ograniczała produkcję, zapasy spotowe zaczęły się kurczyć, a kupujący musieli akceptować coraz wyższe poziomy cenowe. Najsilniejsza część ruchu przypadła na lato, kiedy średnia cena acid casein przekroczyła 10 tys. USD/MT.

Początek Q4 przynosi jednak inny układ niż kilka miesięcy wcześniej. Nowy sezon mleczny w Nowej Zelandii zwiększa dostępność surowca, podczas gdy ceny acid casein przestały wyraźnie rosnąć.

Globalna analiza rynku kazeiny kwasowej

Na początku 2026 roku rynek pozostawał stosunkowo zbilansowany. W lutym ceny kazeiny kwasowej wynosiły 3,85–4,25 USD/lb. Produkcja w Oceanii była stabilna, mleko pozostawało dostępne, a producenci realizowali regularne harmonogramy produkcyjne. Większość świeżej produkcji była wprawdzie kierowana na kontrakty, ale zapasy wystarczały do obsługi bieżącego popytu spotowego.

Już wtedy pojawił się jednak pierwszy czynnik wspierający ceny. Mocniejszy rynek odtłuszczonego mleka w proszku zwiększał presję również na kazeinę kwasową. Wynika to z konkurencji o ten sam strumień odtłuszczonego mleka: zakłady mogą kierować surowiec do różnych produktów w zależności od marży, istniejących kontraktów oraz możliwości produkcyjnych.

W kolejnych miesiącach coraz większe znaczenie zaczęła mieć sezonowość Oceanii. Wraz ze spadkiem produkcji mleka pod koniec sezonu zmniejszały się możliwości produkcji kazeiny kwasowej. Jednocześnie popyt nie słabł wystarczająco szybko, aby zrównoważyć mniejszą podaż.

Zmianę dobrze pokazują ceny. Średnia miesięczna wynosiła około 8 741 USD/MT w styczniu, 8 929 USD/MT w lutym i marcu, 9 108 USD/MT w kwietniu oraz 9 381 USD/MT w maju. W czerwcu wzrosła do 9 645 USD/MT.

Największe przyspieszenie nastąpiło latem. W lipcu średnia osiągnęła około 10 295 USD/MT, czyli o 6,7% więcej niż miesiąc wcześniej. W sierpniu wzrosła dalej do około 10 541 USD/MT. W szczytowym momencie letnich notowań górny poziom widełek dochodził do 5,50 USD/lb, czyli około 12 125 USD/MT.

Presja cenowa nie oznaczała jednak, że w Oceanii po prostu zabrakło mleka w ujęciu całego sezonu. W maju Fonterra raportowała, że collections od początku sezonu były o 4% wyższe niż rok wcześniej. Problemem była kombinacja sezonowego profilu produkcji, realizowanych kontraktów oraz dostępności kazeiny kwasowej przeznaczonej na bieżący handel.

To istotne rozróżnienie. Dane dotyczące całkowitej podaży mleka pokazują możliwości produkcyjne, ale nie mówią bezpośrednio, ile acid casein będzie dostępnej dla kupujących. Producenci mogą zmieniać miks produktowy i kierować skim stream do SMP, kazeiny czy bardziej wyspecjalizowanych składników zależnie od relacji cenowych i zawartych umów.

Pod koniec lata rynek zaczął wysyłać pierwsze sygnały stabilizacji. Średnia we wrześniu obniżyła się nieznacznie do 10 472 USD/MT. Od końca sierpnia do 2 października widełki utrzymywały się zasadniczo na poziomie 4,25–5,25 USD/lb. Oznacza to, że po mocnym wzroście w lipcu presja na dalsze podnoszenie cen wyraźnie osłabła.

Na początku października poziom 9 370–11 574 USD/MT pozostawał jednak znacznie powyżej ubiegłorocznej bazy. W przeliczeniu na euro średnia była około 22,6% wyższa niż rok wcześniej. Rynek wchodzi więc w Q4 już po silnym wzroście, a nie z neutralnego poziomu cenowego.

Regionalna analiza rynku kazeiny kwasowej

Rynek kazeiny kwasowej jest znacznie bardziej skoncentrowany geograficznie niż wiele podstawowych commodity mleczarskich. Najważniejszym punktem po stronie podaży pozostaje Oceania, szczególnie Nowa Zelandia. Stany Zjednoczone są natomiast kluczowym rynkiem importowym i punktem odniesienia dla międzynarodowych cen. Europa oraz Azja wpływają przede wszystkim na globalny kierunek popytu i przepływy handlowe.

Oceania

Nowa Zelandia pozostaje centralnym rynkiem dla globalnej podaży kazeiny kwasowej, dlatego przebieg lokalnego sezonu mlecznego bezpośrednio wpływa na sytuację kupujących na innych kontynentach.

Pierwsze miesiące 2026 roku były relatywnie spokojne. Na początku lutego mleko było dostępne, produkcja acid casein przebiegała stabilnie, a zapasy pozwalały realizować zarówno kontrakty, jak i sprzedaż spotową.

Sytuacja zaczęła się zmieniać wraz z naturalnym spadkiem podaży mleka w drugiej części sezonu. Produkcja kazeiny kwasowej została ograniczona, podczas gdy większa część dostępnego produktu trafiała do odbiorców kontraktowych. W efekcie kupujący poszukujący dodatkowych ilości na rynku spotowym napotykali coraz mniejszą dostępność.

Jednocześnie cały sezon mleczny był mocny. W maju Fonterra wskazywała na collections wyższe o 4% r/r i oczekiwała utrzymania wysokiej podaży także w kolejnym sezonie.

To właśnie rozbieżność pomiędzy mocnym bilansem całego sezonu a ograniczoną dostępnością acid casein w jego końcowej fazie dobrze wyjaśnia rynek 2026 roku. Nie wystarczy wiedzieć, ile mleka wyprodukowano w Nowej Zelandii. Dla kupującego kluczowe jest to, w którym momencie sezonu surowiec jest dostępny, jaki produkt opłaca się producentowi wytwarzać i ile wolumenu zostało już zakontraktowane.

Początek sezonu 2026/27 zmienia ten obraz. Fonterra spodziewa się collections nieco powyżej 1,6 mld kgMS w całym sezonie i mówi o kolejnym okresie mocnej podaży mleka. Na koniec sierpnia collections od początku sezonu wynosiły 142,9 mln kgMS.

Daje to producentom lepszą bazę surowcową do zwiększania produkcji w Q4. Nie przesądza jednak, jaka część dodatkowego mleka zostanie przeznaczona właśnie na kazeinę kwasową.
Fonterra podkreśla jednocześnie znaczenie optymalizacji miksu produktowego i przesuwania mleka w stronę bardziej wartościowych składników białkowych. W FY26 działalność Ingredients korzystała zarówno z mocnego globalnego popytu na proteiny, jak i korzystnego doboru miksu produktowego.

Ameryka Północna

Stany Zjednoczone należy w przypadku acid casein traktować przede wszystkim jako rynek importowy.

Cotygodniowy benchmark USDA obejmuje właśnie amerykański rynek importowanej kazeiny i przedstawia ceny spotowe oraz kontrakty do trzech miesięcy, a także informacje o podaży, popycie i zapasach.

Dlatego napięcia produkcyjne w Oceanii szybko stają się widoczne w amerykańskim benchmarku. Od stycznia do sierpnia średnia acid casein wzrosła z około 8 741 do 10 541 USD/MT. We wrześniu pojawiła się niewielka korekta do około 10 472 USD/MT, ale ceny nadal pozostawały znacząco wyższe niż na początku roku.

Istotne są również zmiany w handlu z Nowej Zelandii. W sierpniu wartość nowozelandzkiego eksportu szerokiej kategorii „casein and caseinates” do USA była o 43 mln NZD niższa niż rok wcześniej. Dane te obejmują jednak szerszą grupę produktów niż sama kazeina kwasowa, dlatego nie można interpretować ich jako dokładnego spadku dostaw acid casein.

Dla rynku USA najważniejsza w Q4 będzie więc dostępność eksportowa z Oceanii. Jeżeli mocniejszy sezon mleczny przełoży się na większą ilość acid casein dostępnej poza wcześniejszymi kontraktami, amerykańscy odbiorcy powinni zyskać większą przestrzeń negocjacyjną. Jeżeli jednak dodatkowy produkt zostanie szybko zakontraktowany przez odbiorców na innych rynkach, ceny mogą pozostać wysokie.

Europa

Europa ma inne znaczenie dla acid casein niż dla rennet casein. Nie jest głównym punktem odniesienia dla produkcji omawianego tutaj produktu, ale pozostaje istotnym rynkiem odbiorczym dla składników mlecznych z Oceanii.

Dane handlowe Nowej Zelandii sugerują, że kierunek przepływów zmieniał się w trakcie 2026 roku. W sierpniu wartość eksportu zagregowanej kategorii casein and caseinates do Unii Europejskiej wzrosła o 17 mln NZD rok do roku, podczas gdy dostawy do USA spadły.

Nie należy jednak utożsamiać tych danych wyłącznie z acid casein. Statystyka obejmuje również pozostałe rodzaje kazeiny i kazeiniany.

Dla europejskich odbiorców wysokie ceny acid casein zwiększają znaczenie formulacji i relacji cenowych z innymi białkami mlecznymi. Możliwość substytucji jest jednak zależna od zastosowania technologicznego, dlatego zmiana relacji cenowej nie prowadzi automatycznie do przeniesienia popytu do SMP, MPC czy innych protein.

Azja

Azja pozostaje ważną częścią globalnego rynku nowozelandzkich produktów mleczarskich, jednak publiczne dane pozwalające w 2026 roku wiarygodnie oddzielić acid casein od rennet casein i caseinates są ograniczone.

Z tego powodu regionu nie należy oceniać na podstawie szerokich danych dotyczących wszystkich protein mlecznych. W przypadku kazeiny kwasowej większe znaczenie ma kierunek całkowitego popytu importowego z Oceanii oraz konkurencja poszczególnych rynków o ograniczone wolumeny.

Jeżeli popyt azjatycki będzie mocny w momencie sezonowego wzrostu produkcji w Nowej Zelandii, część dodatkowej podaży może zostać szybko wchłonięta. Słabsze zakupy zwiększałyby natomiast prawdopodobieństwo pojawienia się większej ilości produktu na rynkach USA i Europy.

Trendy i perspektywy na Q4 2026 i początek 2027 roku

Kazeina kwasowa wchodzi w Q4 z dużo mocniejszej pozycji cenowej niż na początku roku, ale bez tego samego momentum wzrostowego, które było widoczne latem.

Pierwszym sygnałem zmiany jest stabilizacja cen. Po wzroście średniej miesięcznej do 10 541 USD/MT w sierpniu, wrzesień przyniósł niewielki spadek do 10 472 USD/MT. Widełki 4,25–5,25 USD/lb pozostawały niezmienione przez większość września i na początku października.

Drugim sygnałem jest poprawa bazy surowcowej. Nowy sezon w Nowej Zelandii oznacza rosnące milk collections, a Fonterra zakłada, że 2026/27 będzie kolejnym okresem mocnej podaży mleka, z collections nieco powyżej 1,6 mld kgMS.

To zwiększa prawdopodobieństwo, że dostępność acid casein zacznie poprawiać się w Q4. Kluczowa jest jednak różnica pomiędzy większą produkcją a większą podażą spotową.

Jeżeli producenci wykorzystają dodatkowe mleko do zwiększenia produkcji kazeiny kwasowej, a wcześniejsze kontrakty przestaną absorbować większość bieżącej produkcji, rynek może się stopniowo rozluźniać. W takim scenariuszu presja na dalszy wzrost cen powinna być ograniczona, a kupujący mogą odzyskać większą możliwość negocjacji.

Nowy sezon mleczny w Nowej Zelandii poprawia bazę surowcową, ale dla rynku kazeiny kwasowej kluczowe będzie to, ile dodatkowej produkcji faktycznie trafi na spot. W pierwszej części roku mocny bilans mleka nie wystarczył, aby zapobiec napięciu, ponieważ produkt był w dużej mierze związany kontraktami, a pod koniec sezonu produkcja spadała. Jeżeli w Q4 większe milk collections przełożą się na odbudowę wolnych wolumenów, rynek powinien stopniowo się stabilizować. Jeżeli dodatkowa produkcja zostanie szybko zakontraktowana, wysokie ceny mogą utrzymać się znacznie dłużej.  – Mateusz Augustyniak, Board Member and Partner at Foodcom S.A.

Nowy sezon mleczny w Nowej Zelandii poprawia bazę surowcową, ale dla rynku kazeiny kwasowej kluczowe będzie to, ile dodatkowej produkcji faktycznie trafi na spot. W pierwszej części roku mocny bilans mleka nie wystarczył, aby zapobiec napięciu, ponieważ produkt był w dużej mierze związany kontraktami, a pod koniec sezonu produkcja spadała. Jeżeli w Q4 większe milk collections przełożą się na odbudowę wolnych wolumenów, rynek powinien stopniowo się stabilizować. Jeżeli dodatkowa produkcja zostanie szybko zakontraktowana, wysokie ceny mogą utrzymać się znacznie dłużej.

Mateusz Augustyniak

Board Member and Partner at Foodcom S.A.

Scenariuszem bazowym na Q4 jest więc stabilizacja z możliwością umiarkowanej presji spadkowej, a nie kolejna fala wzrostów w skali obserwowanej w lipcu.

Argumentem za łagodniejszym rynkiem jest sezonowy wzrost produkcji mleka w Nowej Zelandii oraz stabilizacja cen widoczna już od sierpnia. Argumentem przeciw gwałtownej korekcie pozostaje natomiast mocny popyt na białka, wysoki udział sprzedaży kontraktowej oraz możliwość skierowania mleka do innych produktów oferujących producentom atrakcyjne marże.

Ryzykiem dla tego scenariusza pozostaje również pogoda. Fonterra, planując mocny sezon 2026/27, zwraca uwagę na możliwość wystąpienia warunków związanych z El Niño. Ewentualne pogorszenie produkcji mleka mogłoby szybko zmniejszyć oczekiwaną poprawę dostępności surowca.

Na początku 2027 roku kierunek rynku będzie zależał przede wszystkim od tego, czy zwiększona nowozelandzka podaż mleka zbuduje realne zapasy acid casein, czy zostanie wchłonięta przez kontrakty i silny popyt na składniki wysokobiałkowe.