La volatilité diminue, mais les prix des produits laitiers restent élevés en Europe [299e édition de la newsletter Foodcom DAIRY]

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Début février, les marchés européens des produits laitiers ont connu une période de volatilité exceptionnellement forte. Les prix ont fluctué très brutalement en peu de temps, principalement sous l’influence de facteurs techniques et d’une liquidité très limitée. Les vendeurs se sont retirés du marché, tandis que les acheteurs se sont précipités pour s’assurer des approvisionnements, ce qui a provoqué une flambée des prix. Une fois ces niveaux élevés atteints, l’intérêt pour la vente est revenu et le marché s’est à nouveau calmé.

Bien que les prix aient subi une correction par rapport aux niveaux extrêmes de la semaine dernière, ils restent nettement plus élevés qu’au début du mois. Actuellement, les marchés sont plus calmes, mais la confiance reste fragile. La liquidité est toujours faible et les acteurs du marché réévaluent ce que devraient être les niveaux de prix équilibrés dans le secteur laitier européen.

Lait en poudre

Le lait écrémé en poudre a été le principal moteur des fluctuations sur le marché européen la semaine dernière. Les prix ont rapidement augmenté, car les offres disponibles ont été retirées presque immédiatement et les vendeurs se sont retirés du marché. Cela a entraîné une forte hausse des prix en l’espace de quelques jours. Cette semaine, la situation s’est quelque peu inversée, les acheteurs s’étant retirés et les vendeurs réapparaissant à des niveaux de prix plus élevés, ce qui a entraîné une correction.

Malgré cette baisse, les prix du lait écrémé en poudre (SMP) restent à un bon niveau. La demande à l’exportation s’est améliorée, car les produits d’origine européenne restent compétitifs sur le marché mondial. Dans le même temps, la collecte de lait dans toute l’Europe reste à un niveau élevé, ce qui limite le potentiel de hausse en cas d’augmentation de la pression sur la production.

Le lait entier en poudre a suivi la tendance haussière, mais a affiché une dynamique sous-jacente moins forte que celle du lait écrémé en poudre. La production européenne de lait en poudre reste limitée, car les producteurs continuent de privilégier le lait écrémé en poudre et le beurre. Les niveaux de prix actuels semblent légèrement surévalués et, une fois les marchés stabilisés, la juste valeur devrait se stabiliser légèrement au-dessus de 3 200 EUR/MT.

Dans l’ensemble, les marchés du lait en poudre sont en phase de rééquilibrage après la récente baisse, et les prix devraient se consolider plutôt que de continuer à fluctuer fortement dans un sens ou dans l’autre.

Fromage

Les marchés du fromage restent relativement stables par rapport aux fluctuations brutales observées pour les poudres et les matières grasses. Les prix sont soutenus par une demande constante et la vigueur des composants laitiers. Les producteurs semblent satisfaits de leur position de vente et ne mettent pas activement de volumes supplémentaires sur le marché.

Les prix du beurre et de la crème continuent d’influencer les prix du fromage, car ils déterminent les décisions d’allocation du lait. La disponibilité des livraisons immédiates reste limitée, tandis que la demande pour les livraisons à court terme et au deuxième trimestre est stable.

Dans l’ensemble, les prix du fromage restent stables et ne subissent aucune pression directe à la baisse.

Matières grasses

Au cours des deux dernières semaines, les prix du beurre ont connu de fortes fluctuations. Ils ont grimpé en flèche lorsque les acheteurs ont réagi à la disponibilité limitée et à la hausse des prix du lait écrémé en poudre (SMP), puis ont subi une correction lorsque la demande s’est affaiblie et que les vendeurs sont revenus sur le marché. Même après cette correction, les prix du beurre restent à des niveaux historiquement élevés.

Dans l’ensemble, le marché européen du beurre semble toujours relativement faible. La production reste élevée, les stocks augmentent et les prix de la crème restent bas, à environ 3 900 EUR/MT. Cela rend la production de beurre toujours très attractive, ce qui encourage une nouvelle augmentation de la production.

Dans le même temps, les acheteurs sont de plus en plus enclins à sécuriser leurs volumes au niveau actuel, préférant la sécurité des prix plutôt que d’attendre de nouvelles corrections. En conséquence, les prix du beurre devraient trouver un soutien légèrement au-dessus de 4 000 EUR/MT dans un avenir proche.

Liquides

Les prix de la crème restent bas par rapport à ceux du beurre, ce qui renforce la rentabilité de la production de beurre. L’intérêt pour la vente reste limité au niveau actuel, tandis que les acheteurs ne voient pas de possibilité de baisse immédiate des prix.

L’offre de lait cru en Europe reste élevée et les prix du lait sur le marché spot ne suivent pas la hausse des prix des produits finis. La dynamique du marché des liquides reste davantage influencée par les décisions relatives aux capacités de transformation et à la gamme de produits que par la disponibilité du lait elle-même.

Dans l’ensemble, l’offre de produits liquides reste élevée et les prix sont de plus en plus influencés par les marchés des produits en aval.

Lactosérum et protéines

Les marchés du lactosérum restent l’un des segments les plus solides du secteur laitier européen. Les prix du lactosérum en poudre (SWP) sont stables ou en hausse, le prix du SWP de qualité alimentaire s’établissant à environ 1 120 EUR/MT et celui du SWP de qualité fourragère à environ 1 100 EUR/MT. Le marché continue d’être soutenu par les prix élevés du concentré de lactosérum et la disponibilité limitée des matières premières.

Les marchés des protéines de lactosérum restent extrêmement tendus. Le prix du WPC 35 s’établit actuellement à environ 2 750 EUR/MT, et les prix continuent d’augmenter. Le segment des produits à haute teneur en protéines reste particulièrement solide, et le prix du WPC 80 (instantané) s’élève à environ 15 780 EUR/MT, en raison d’une forte demande et d’une disponibilité très limitée sur le marché spot.

Les prix du WPI se maintiennent à un niveau historiquement élevé, autour de 23 500 EUR/MT, et le marché est stable ou en légère hausse. La majeure partie de la production a déjà été vendue à l’avance, et les capacités de production limitées continuent de restreindre l’offre.

La forte demande des segments des aliments fonctionnels et nutritionnels continue de soutenir le marché, ce qui permet aux protéines de lactosérum d’être largement à l’abri de la volatilité observée sur les marchés du beurre et du lait en poudre.

Quoi d’autre ?

Europe

Arla Foods a enregistré des résultats financiers records en 2025, assurant à ses agriculteurs propriétaires les bénéfices les plus élevés de l’histoire malgré les fluctuations brutales sur les marchés laitiers européens. Le chiffre d’affaires du groupe a atteint 15,1 milliards d’euros, soutenu par des prix élevés des matières premières au premier semestre et une collecte de lait record de 14,3 milliards de kg, tandis que le bénéfice net s’est élevé à 415 millions d’euros. Bien que la forte augmentation de la production laitière au second semestre ait entraîné une correction du marché, la diversité des activités d’Arla – en particulier le segment des ingrédients et des protéines à valeur ajoutée – a contribué à atténuer le ralentissement, et la coopérative s’attend à ce que la correction liée à l’offre se poursuive jusqu’au début de l’année 2026.

Europe

L’organisation Dairy UK a réuni des experts internationaux de premier plan à la Royal Society of Medicine afin d’examiner les fondements scientifiques du vieillissement en bonne santé et la confusion croissante chez les consommateurs due à la désinformation en matière d’alimentation. La conférence a souligné l’importance d’une protéine de haute qualité, des nutriments favorisant la santé osseuse et de la qualité globale de l’alimentation pour maintenir la force, la mobilité et l’autonomie tout au long de la vie, ainsi que le rôle que les produits laitiers peuvent jouer dans la promotion de la santé. Les intervenants ont souligné la nécessité de disposer de recommandations nutritionnelles fondées sur des preuves scientifiques face aux tendances alimentaires dictées par les influenceurs, renforçant ainsi l’engagement de Dairy UK en faveur d’un dialogue scientifique sur la santé publique.

Europe

De nouvelles données de l’Office central des statistiques irlandais montrent que les prix du lait ont baissé de 30,4 % en glissement annuel en décembre 2025, contribuant à une baisse de 4,9 % de l’indice annuel des prix à la production agricole. La baisse mensuelle est principalement due à la baisse des prix du lait et du bétail, reflétant la pression persistante sur les revenus des exploitations agricoles en fin d’année. Malgré cette correction, l’indice annuel des prix à la production pour 2025 est resté supérieur à celui de 2024, soutenu par les prix élevés du bétail, tandis que les coûts de production n’ont que légèrement augmenté, les hausses des prix des engrais ayant été partiellement compensées par la baisse des coûts des aliments pour animaux et de l’énergie.