El mercado lácteo europeo, bajo la presión del aumento de los costes energéticos, las tensiones geopolíticas y la fluctuación de la demanda [N.º 303 del boletín Foodcom DAIRY]

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Tras un breve paréntesis la semana pasada, vuelve el boletín de Foodcom Dairy.

Los mercados lácteos europeos siguen siendo muy volátiles, y las recientes tensiones geopolíticas en Oriente Medio han añadido un nuevo nivel de incertidumbre. La reacción inicial fue una ola de compras preventivas que elevó los precios. Sin embargo, a medida que avanzaba la semana, el mercado se corrigió y entró en una fase más cautelosa.

Al mismo tiempo, el aumento de los costes de la energía, el transporte y los seguros sigue complicando el comercio mundial. Los compradores se centran cada vez más en asegurar los volúmenes en lugar de optimizar los precios. A pesar de la sólida producción de leche en toda Europa, el mercado sigue claramente dividido: el segmento de las proteínas está tenso y bien respaldado, mientras que el segmento de los productos líquidos sigue lidiando con un exceso de oferta.

Leche en polvo

El mercado de la leche desnatada en polvo volvió a subir esta semana, y los precios se mantienen estables por encima de los 2700 EUR/TM FCA, con una disponibilidad limitada de suministros inmediatos. Los compradores se centran cada vez más en asegurar los volúmenes, ya que las ofertas por debajo de los niveles actuales se están volviendo escasas.

La leche desnatada en polvo para piensos se comercializa a niveles similares o ligeramente superiores, alcanzando los 2700-2800 EUR/TM DAP FR/NL/BE, respaldada por la misma oferta limitada.

El mercado sigue viéndose limitado por la insuficiente capacidad de secado, ya que los productores dan prioridad a productos con márgenes más elevados, como las proteínas de suero. Las perturbaciones en el comercio mundial, que limitan la disponibilidad de exportaciones desde algunas regiones y tensan el equilibrio global entre la oferta y la demanda, ejercen una presión adicional.

La leche entera en polvo mostró una tendencia más débil tras la última subasta de la GDT, y los precios cayeron como consecuencia de una menor demanda, especialmente procedente del norte de Asia. Esto confirma las crecientes divergencias entre los mercados de SMP y PMP.

Queso

Los mercados de queso se mantienen fuertes y los precios siguen subiendo debido a la escasa disponibilidad en el mercado al contado y a la fuerte demanda. El Gouda cotiza actualmente en torno a los 3650-3700 EUR/TM FCA, mientras que el Edam le sigue a niveles ligeramente inferiores.

La producción en toda Europa funciona a pleno rendimiento, pero esto no se ha traducido en un aumento de las existencias. La mayor parte del queso disponible actualmente en el mercado es relativamente reciente, lo que confirma los limitados niveles de existencias.

La limitación clave ya no es la disponibilidad de leche, sino la capacidad de transformación. Con la nueva mejora de los márgenes, los productores están maximizando la producción y evitando la venta de leche al contado, a pesar de que los precios de la leche cruda siguen siendo bajos.

La fuerte actividad exportadora sigue absorbiendo volúmenes, lo que mantiene la tensión en el mercado europeo y limita la disponibilidad para los compradores nacionales. Los compradores que antes no tenían suficiente cobertura están volviendo cada vez más al mercado, ya que las expectativas de un ajuste de precios durante el periodo de mayor producción de leche se están volviendo menos seguras.

Los precios del cheddar se mantienen estables por encima de los 3500 EUR/TM, con una buena demanda y una disponibilidad limitada de suministros a corto plazo. La cuajada (cagliata) muestra una tendencia similar, respaldada por una demanda estable por parte de los procesadores.

Grasas

El mercado de la mantequilla sufrió una fuerte corrección la semana pasada, y los precios cayeron desde los máximos recientes, cercanos a los 4850 EUR/TM, hasta niveles por debajo de los 4400 EUR/TM FCA. Este movimiento se debió principalmente a la rápida caída de los precios de la nata, que bajaron de unos 5300-5400 EUR/TM a 4600-4700 EUR/TM a lo largo de la semana.

Con los niveles actuales de los precios de la nata, los rendimientos implícitos de la producción de mantequilla se sitúan más cerca de los 4000 EUR/TM, lo que ejerce una presión adicional sobre el mercado y explica el ritmo de la corrección.

Las señales globales siguen siendo mixtas. Los últimos resultados del GDT mostraron cotizaciones más débiles de la mantequilla, mientras que el AMF subió significativamente, lo que subraya las divergencias en el segmento de las grasas y apunta a una demanda desigual en las distintas regiones.

Con la proximidad de la Semana Santa y el inicio de la temporada de productos frescos, el mercado entra en un periodo clave. La demanda a corto plazo puede proporcionar un apoyo temporal, pero la creciente disponibilidad de leche y la mejora de la oferta de nata pueden seguir ejerciendo presión sobre los precios.

En general, el mercado ha pasado de una fase de escasez estructural a un modelo más reactivo, en el que la tendencia depende ahora principalmente de la demanda estacional y de los fundamentos a corto plazo.

Líquidos

El segmento de los líquidos sigue bajo presión, aunque los últimos movimientos sugieren cierta estabilización tras la volatilidad anterior. Los precios de la nata bajaron significativamente a lo largo de la semana, antes de estabilizarse en niveles más bajos, en consonancia con el debilitamiento del mercado de la mantequilla.

La oferta de leche en toda Europa sigue siendo elevada y la leche al contado se comercializa a precios muy bajos, lo que pone de relieve el exceso de oferta persistente en el segmento de productos lácteos líquidos.

El concentrado de leche desnatada se ha fortalecido ligeramente, alcanzando un nivel de 800-1000 EUR/TM, respaldado por una mejora de la demanda y una disponibilidad algo más limitada en comparación con semanas anteriores.

A pesar de estos cambios, el desequilibrio estructural persiste: la fuerte demanda de productos elaborados contrasta con la persistente debilidad del mercado de productos líquidos.

Suero y proteínas

El mercado del suero de leche se mantiene fuerte, respaldado por una capacidad de secado limitada y una fuerte demanda de productos proteicos. El suero de leche en polvo para piensos cotiza a un nivel de 1350-1400 EUR/TM DAP FR/NL/BE, mientras que el material alimentario cuesta alrededor de 1450 EUR/TM.

El concentrado de suero de leche sigue siendo caro —entre 800 y 950 EUR/TM— ya que la demanda de la producción de WPC y WPI sigue absorbiendo los volúmenes disponibles.

Los precios del WPC 80 se sitúan en torno a los 17 000-18 000 EUR/TM, mientras que el aislado de proteína de suero se mantiene muy por encima de los 23 000 EUR/TM, lo que refleja la fortaleza continuada del segmento de las proteínas.

En general, el segmento de la suero de leche sigue impulsado por las proteínas, y las limitaciones estructurales de la capacidad de procesamiento mantienen una situación de tensión en el mercado a pesar de la elevada disponibilidad de leche. Los productos de menor valor se mantienen relativamente estables, con un potencial de crecimiento limitado.

¿Qué más?

Los ganaderos británicos se enfrentan a pérdidas crecientes tras el desplome de los precios de la leche

Los ganaderos británicos dedicados a la producción lechera se encuentran bajo una fuerte presión financiera tras la caída brusca de los precios de la leche, que en algunos casos han bajado hasta un 40 % desde finales de 2025 y han caído por debajo de los costes de producción. Esta caída se debe principalmente al exceso de oferta de leche, tanto en el mercado nacional como en el mundial, que supera la demanda de los procesadores y los consumidores. Como resultado, muchos productores se ven obligados a vender por debajo de los costes, y un número cada vez mayor de explotaciones se encuentra en riesgo de cierre. La situación se ve agravada por los elevados costes de producción y la débil posición negociadora frente a los grandes transformadores y las cadenas de distribución, lo que suscita serias preocupaciones sobre la estabilidad a largo plazo del sector.

El conflicto con Irán perturba las cadenas de suministro mundiales de productos lácteos

El actual conflicto relacionado con Irán perturba cada vez más las cadenas de suministro mundiales de productos lácteos, principalmente al afectar a las rutas comerciales clave y a los costes de los medios de producción. Las restricciones y la inestabilidad en torno al estrecho de Ormuz —un corredor clave para el transporte de energía y fertilizantes— provocan un aumento de los precios de los combustibles, los piensos y las materias primas agrícolas, así como de los costes de transporte. Esto ejerce una presión considerable sobre los productores de leche de todo el mundo, reduciendo los márgenes incluso en regiones donde la oferta se mantiene estable por el momento. Si las perturbaciones persisten, los expertos advierten de un aumento de los precios de los productos lácteos y de una mayor volatilidad del mercado, ya que el sector sigue dependiendo en gran medida de los flujos globales de energía, fertilizantes y logística.

Los altos niveles de micotoxinas siguen amenazando la producción ganadera mundial

Los nuevos datos de Cargill indican que la contaminación de los piensos por micotoxinas sigue siendo un problema generalizado y persistente, que supone una grave amenaza para el rendimiento de la producción ganadera en todo el mundo. El análisis de cerca de 390 000 muestras de 41 países reveló que el 71 % contenía niveles detectables de micotoxinas, y el 34 % superaba los umbrales de riesgo que pueden afectar negativamente a los resultados de producción animal. El deoxinivalenol (DON) sigue siendo la toxina más frecuente, aunque también son cada vez más comunes las fumonisinas y el zearalenón. Es especialmente relevante el hecho de que la contaminación múltiple sea muy común: casi la mitad de las muestras contenía tres o más micotoxinas. Los expertos subrayan que estas toxinas pueden deteriorar la salud de los animales, su inmunidad y la eficiencia de la producción, lo que pone de manifiesto la necesidad de implementar estrategias de gestión de riesgos integrales y adaptadas a cada región.