Monatlicher Überblick über den Agrarrohstoffmarkt [September]

In diesem Monat war eine deutliche Differenzierung zwischen den Kategorien zu beobachten: Milch und Getreide verbilligten sich unter dem Einfluss des hohen Angebots, während Kaffee und Kakao auf die Wetterprobleme in Brasilien und Westafrika reagierten. Auf dem Pflanzenölmarkt hat sich der Preisanstieg verlangsamt, aber der Kostendruck in Europa bleibt bestehen, insbesondere aufgrund der steigenden Transportkosten und der Handelspolitik gegenüber Malaysia.

Für die europäischen Abnehmer war der September eine kurze Atempause, aber auch ein Zeichen dafür, dass die Kostenspannungen im vierten Quartal wieder zunehmen könnten. Die Unternehmen kombinieren zunehmend Preisabsicherungsstrategien in risikoreichen Kategorien (Kaffee, Öle) mit Vertragsneuverhandlungen, wenn der Markt Spielraum für Senkungen bietet.

Molkereiprodukte

Der September 2025 war ein weiterer Monat, in dem die Preise auf dem europäischen Milchmarkt fielen, auch wenn sich das Tempo des Preisverfalls deutlich verlangsamt hat. Nach Angaben der FAO sank der Preisindex für Milcherzeugnisse im Vergleich zum Vormonat um 2,6 %, wobei insbesondere Butter und Magermilchpulver(MMP) unter Druck gerieten. In Europa haben sich die Notierungen für diese Kategorien dem Niveau vom Jahresanfang angenähert, was in der Praxis eine Rückkehr zu einer relativ niedrigen Preisbasis bedeutet.

Auf dem Markt machte sich auch der saisonale Anstieg des Rohmilchangebots bemerkbar. Der Herbst kam schneller als üblich auf den Milchmarkt, was zu einem Anstieg der Milchbestände und zusätzlichem Druck auf die Milchfettpreise führte. Die Butterpreise in Westeuropa fielen im Durchschnitt um 4-5 % gegenüber dem Vormonat, und in Polen wurden sogar Abschläge von mehr als 6 % beobachtet. Die Preise für Käse und Vollmilchpulver(VMP) blieben stabil, mit leichten Schwankungen je nach Exportrichtung.

Die Situation wurde auch durch den globalen Kontext beeinflusst: eine geringere Nachfrage aus China, die zu einem Rückgang der Milchpulverimporte führte, und eine schwächere Kaufaktivität in der Region des Nahen Ostens. Im Vereinigten Königreich hingegen haben Futtermittelprobleme und Krankheitsfälle in Rinderherden die lokale Rohmilcherzeugung verringert, was die Handelsbeziehungen in der EU längerfristig beeinträchtigen könnte.

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Für die europäischen Verarbeiter war der September ein Moment, um ihre Bilanzen zu sortieren und ihre Preisstrategien für das 4. Der Markt ist nach wie vor kühl, aber nicht überbewertet, was bedeutet, dass der Spielraum für weitere Rückgänge möglicherweise kleiner wird. Das Tempo des Lagerverbrauchs und die Exportdaten aus der EU werden in den kommenden Wochen entscheidend sein. Unternehmen, die langfristige Verträge planen, können immer noch von einer niedrigeren Preisbasis profitieren, sollten aber flexible Preisformeln in Betracht ziehen, um auf einen möglichen Aufschwung Anfang 2026 zu reagieren.

Getreide und Stärke

Der September 2025 war ein Monat mit anhaltendem Angebotsdruck auf dem Getreidemarkt. Der FAO-Weltgetreidepreisindex fiel im Vergleich zum Vormonat um 0,6 % auf 105 Punkte und setzte damit den seit dem Frühjahr zu beobachtenden Abwärtstrend fort. Auf den europäischen Märkten blieben die Notierungen für Weizen und Mais stabil, allerdings auf niedrigem Niveau und unter den Durchschnittswerten von 2024.

An der MATIF-Börse in Paris schwankten die Kontrakte für Verbraucherweizen zwischen 190 und 205 EUR/MT, wobei die Notierungen aufgrund des gestiegenen Exportangebots aus Russland vorübergehend unter 190 EUR/MT fielen. In Polen und Mitteleuropa war die Preisspanne größer und lag je nach Qualität des Getreides und der Region zwischen 160 und 230 EUR/MT. Mais blieb in einer Spanne von 195-210 EUR/MT, gestützt durch eine stabile Futtermittelnachfrage trotz reichlicher Ernteprognosen in den USA und der Ukraine.

Den Prognosen der FAO und des USDA zufolge könnte die weltweite Getreideproduktion 2025/26 eine Rekordmenge von 2,97 Milliarden Tonnen erreichen. Gleichzeitig üben die sinkenden Mais- und Gerstenpreise Druck auf die Gewinnspannen der Futtermittelhersteller aus, sind aber für den Tierhaltungssektor von Vorteil. Für die europäischen Importeure und Mühlen bedeutet dies niedrigere Rohstoffkosten, aber auch zunehmende Exportkonkurrenz aus Drittländern.

In Kanada deuten die Prognosen für 2025 auf einen Rückgang der Weizenproduktion hin, was das weltweite Angebot an eiweißreichen Sorten einschränken und die Position der EU-Exporteure langfristig stärken könnte. In den EU-Ländern hingegen konnten die Preise dank einer stabilen Stärkekampagne – sowohl bei Weizen als auch bei Kartoffeln – moderat bleiben.

Der September war also eine Zeit der relativen Ruhe auf dem Getreidemarkt, aber auch des zunehmenden Exportwettbewerbs. Bei einem weiterhin hohen Angebot und einer begrenzten Importnachfrage aus Nordafrika bleibt der Markt für die Käufer günstig. Die Lebens- und Futtermittelunternehmen in Europa sollten diesen Zeitpunkt nutzen, um Verträge neu zu verhandeln und die Versorgung im Hinblick auf mögliche logistische Veränderungen im letzten Quartal des Jahres zu sichern.

Kaffee und Kakao

Der September 2025 brachte weitere Nervosität auf dem Kaffeemarkt und anhaltenden Druck auf die Kakaopreise. Beide Rohstoffe standen im Mittelpunkt des Interesses von Anlegern und Importeuren, da das Wetter und die geopolitischen Bedingungen die Notierungen in diesen Segmenten am stärksten beeinflussten.

In Brasilien senkte eine anhaltende Dürre die Prognosen für die Arabica-Ernte, was zu einem weiteren Monat mit Preissteigerungen führte. An der ICE-Börse stiegen die Arabica-Futures in der zweiten Septemberhälfte gegenüber dem Vormonat um etwa 8-10 % und erreichten ein Niveau von über 240 US¢/lb, während die Robusta-Futures um etwa 6 % auf 125 US¢/lb stiegen. Der Markt reagierte nicht nur auf die Witterungsbedingungen, sondern auch auf Bedenken hinsichtlich der Logistik innerhalb Brasiliens und auf Spannungen im Zusammenhang mit den Ausfuhren über die Häfen von Santos. Der Anstieg der Kaffeepreise ist nicht nur auf eine geringere Ernte zurückzuführen, sondern auch auf verstärkte Aktivitäten spekulativer Fonds, die die Preisvolatilität verstärken.

In Europa hat dies zu einem Anstieg der Kosten für grüne Bohnen und zu einem Druck auf die Gewinnspannen der Röster geführt. Die Importeure mussten mit steigenden Frachtpreisen und anhaltender Wechselkursunsicherheit, insbesondere im Verhältnis zwischen USD und EUR, rechnen. Für den Einzelhandel bedeutet dies, dass das Risiko weiterer Kaffeepreiserhöhungen im vierten Quartal besteht, auch wenn einige große Ketten bereits Mengen zu früheren Preisen gesichert haben.

Ebenso angespannt blieb die Lage auf dem Kakaomarkt. Nach früheren Erhöhungen blieben die Preise an der ICE-Börse innerhalb einer engen Handelsspanne, die sich immer noch in der Nähe historisch hoher Niveaus über 10 000 USD/MT bewegt. Der Markt stand weiterhin unter dem Einfluss des begrenzten Angebots aus Westafrika – insbesondere aus Côte d’Ivoire und Ghana -, wo die Witterungsbedingungen und Krankheiten der Kakaobäume die Produktion weiterhin beeinträchtigten. Steigende Transportkosten und anhaltende Spannungen in den globalen Lieferketten blieben zusätzliche Risikofaktoren.

Für den europäischen Kakaosektor war der September ein Monat der intensiven Suche nach alternativen Bezugsquellen und der Neuverhandlung von Verträgen. Die Notierungen blieben hoch, aber relativ stabil, so dass einige Importeure ihre Einkäufe in Ruhe planen konnten. Die Rohstoffkosten sind jedoch nach wie vor beträchtlich, und die Süßwarenhersteller geben einen Teil der Kostenbelastung zunehmend an die Einzelhandelspreise weiter.

Sowohl Kaffee als auch Kakao bleiben daher die Segmente mit der höchsten Preisvolatilität. Ihre weitere Entwicklung wird weitgehend von den Wetterbedingungen in Südamerika und Afrika sowie von den Handelsentscheidungen der Vereinigten Staaten und der Europäischen Union über Zölle und Subventionen abhängen. Für die Importeure in Europa bedeutet dies, dass sie ihre Einkaufsstrategien flexibel halten und die Wechselkurse mindestens bis zum Jahresende absichern müssen.

Ergänzungen

Der September 2025 war auf dem Markt für Zusatzstoffe von mäßiger Stabilität geprägt, jedoch mit immer deutlicheren Signalen für bevorstehende Kostenänderungen. Die meisten Schlüsselkomponenten – wie Zitronensäure, Aminosäuren oder Futtervitamine – blieben in ähnlichen Preisspannen wie im August, aber die steigenden Energie- und Transportkosten machten sich zunehmend in den Angeboten der Nicht-EU-Produzenten bemerkbar.

In China blieben die Preise für Zitronensäure stabil in einer Spanne von 4 800-5 000 RMB/MT. Anhaltend hohe Lagerbestände und eine schwache Exportnachfrage begünstigten die Käufer, so dass Preisverhandlungen und verlängerte Lieferzeiten möglich waren. Die chinesischen Hersteller haben begonnen, mögliche Produktionskürzungen im vierten Quartal aufgrund steigender Strom- und Gaspreise anzukündigen, was den Abwärtstrend bald umkehren könnte.

In Indien und Südostasien wirken sich die steigenden Energiekosten bereits auf die Preise für einige Aminosäuren und Vitamine aus. In Europa blieb der Markt unterdessen relativ ruhig, da sich die Anbieter auf die Aufrechterhaltung stabiler Kundenbeziehungen und die Wiederauffüllung der Lagerbestände nach der Urlaubssaison konzentrierten. Gleichzeitig wuchs das Interesse an alternativen Importzielen, darunter Südamerika, das 2026 ein wichtiger Bestandteil der Diversifizierung der Lieferkette werden könnte.

Nach einem Sommer mit sinkenden Frachtraten gab es im September erste Anzeichen für einen Aufschwung, insbesondere in den Richtungen von Asien nach Europa. Für die Importeure bedeutet dies, dass sie bei der Planung von Lieferungen und der Sicherung von Laderaum im Voraus mehr Flexibilität benötigen.

Der Markt für Zusatzstoffe bleibt daher stabil, aber potenziell anfällig. In den kommenden Monaten werden die wichtigsten Preistreiber die Energiekosten, die Frachtkosten und die Zollpolitik sein – vor allem, wenn die Europäische Union beschließt, die Einfuhrzölle für bestimmte chemische Kategorien zu ändern. Für die europäischen Abnehmer ist dies der Moment, um die Einfuhrziele zu diversifizieren und längere Verträge mit Energieklauseln auszuhandeln.

Zusammenfassung und Prognosen

Der September 2025 brachte Ruhe auf den Agrarrohstoffmärkten. Die Preise für Getreide und Milchprodukte blieben niedrig und begünstigten die Käufer, während die Preise für Kaffee und Kakao auf einem hohen, aber stabilen Niveau blieben.

Für die europäischen Importeure ist es eine Zeit des relativen Gleichgewichts vor dem Jahresende – mit Spielraum für die Neuverhandlung von Verträgen in stabilen Sektoren und der Notwendigkeit einer vorsichtigen Absicherung von Mengen in risikoreicheren Kategorien. In den kommenden Monaten wird die Richtung des Marktes durch Wetterfaktoren, die logistische Situation und das Tempo der Nachfrageerholung in Asien bestimmt werden.