Überblick über den Kakaomarkt 2026 [Globaler Bericht]

Mitte des Jahres 2026 stellte sich heraus, dass die verbesserte physische Verfügbarkeit von Kakao nicht zur Wiederherstellung der Preisstabilität geführt hatte. Das Wirtschaftsjahr 2024/25 endete mit einem leichten Überschuss, die Börsenbestände stiegen an, und die Lieferungen aus der Elfenbeinküste lagen deutlich über denen des Vorjahres. Gleichzeitig bleiben die Prognosen für künftige Ernten ungewiss, und die Notierungen reagieren weiterhin stark auf die Wetterbedingungen sowie auf vorläufige Schätzungen für die Saison 2026/27.

Gerade diese Diskrepanz zwischen einer verbesserten Marktbalance und anhaltender Volatilität ist das Hauptmerkmal des Marktes im Jahr 2026. Für Käufer bedeutet dies, dass der aktuelle Preis allein nicht mehr ausreicht, um die Lage einzuschätzen. Zunehmend an Bedeutung gewinnen der Zeitpunkt des Kaufs, die Herkunft des Rohstoffs, die Diversifizierung der Lieferquellen sowie die Konformität der Lieferkette mit den Anforderungen der EUDR-Verordnung.

Allgemeine Analyse des Kakaomarktes

Der Markt hat sich deutlich von dem erheblichen Defizit der Saison 2023/24 entfernt. Dieses Defizit belief sich damals auf etwa 492.000 Tonnen. In der Saison 2024/25 schlug die Bilanz in einen Überschuss um, dessen Umfang im Zuge des Vorliegens neuer Daten mehrfach korrigiert wurde. Die letzte revidierte Prognose, die im Mai 2026 vorlag, wies auf einen Überschuss von etwa 48.000 Tonnen hin.

Die weltweite Erzeugung in der Saison 2024/25 wurde auf 4,723 Mio. Tonnen geschätzt, die Verarbeitung auf 4,628 Mio. Tonnen. Die Endbestände stiegen auf rund 1,320 Mio. Tonnen, und ihr Verhältnis zur Verarbeitung betrug 28,5 %. Diese Daten bestätigen eine Verbesserung der Versorgungslage, bedeuten jedoch noch keine vollständige Wiederherstellung des Marktgleichgewichts.

Einige verfügbare Prognosen für die Saison 2025/26 deuten weiterhin auf einen erneuten Überschuss hin, doch dessen voraussichtliches Ausmaß bleibt ungewiss und wurde in den letzten Monaten nach unten korrigiert. Gleichzeitig sind die Lieferungen aus der Elfenbeinküste deutlich gestiegen. Schätzungen zufolge wurden bis zum 12. Juli rund 2,09 Millionen Tonnen Kakao in die Häfen geliefert, was einem Anstieg von 21 % gegenüber dem gleichen Zeitraum der vorangegangenen Saison entspricht. Die von der ICE überwachten Lagerbestände beliefen sich am 10. Juli auf rund 3,15 Millionen Säcke und erreichten damit den höchsten Stand seit fast zwei Jahren.

Was die Nachfrage betrifft, so sind weiterhin deutliche regionale Unterschiede zu beobachten. Im zweiten Quartal 2026 belief sich die Kakaoverarbeitung in Europa auf 316.366 Tonnen, was einem Rückgang von 4,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Insgesamt verarbeitete Europa im ersten Halbjahr 642.261 Tonnen Kakao, das sind 6,3 % weniger als im gleichen Zeitraum des Jahres 2025.

In Asien entwickelte sich die Situation umgekehrt. Die Verarbeitung stieg im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 25,1 % und erreichte ein Niveau von 224.646 Tonnen. In Nordamerika beziehen sich die neuesten verfügbaren Daten auf das erste Quartal, in dem die Verarbeitung um 3,8 % zurückging und ein Niveau von 106.087 Tonnen erreichte.

Hohe Rohstoffkosten veranlassten einige Hersteller dazu, das Stückgewicht zu reduzieren, Rezepturen anzupassen und den Kakaoanteil zu senken. Die Daten zur Verarbeitung deuten jedoch nicht auf einen einheitlichen Rückgang auf globaler Ebene hin. Europa stand weiterhin unter Druck, während die Verarbeitungsaktivitäten in Asien deutlich zunahmen. Die neuesten verfügbaren Daten für Nordamerika deuteten weiterhin auf einen moderaten Rückgang hin. Die Verarbeitungsmenge sollte jedoch nicht direkt mit dem Einzelhandelsabsatz oder dem Schokoladenkonsum gleichgesetzt werden.

Die Preise bleiben das charakteristischste Merkmal des Marktes. In den zwölf Monaten bis Mitte Juli schwankten die Preise für Terminkontrakte in New York zwischen unter 3.000 und fast 9.000 US-Dollar pro Tonne. Zum Vergleich: Der historische Höchststand, der Ende 2024 erreicht wurde, lag bei etwa 13.000 US-Dollar pro Tonne.

Im Juli 2026 nahm die Volatilität erneut deutlich zu. Am 6. Juli legte der New Yorker September-Terminkontrakt innerhalb einer Handelssitzung um etwa 13,1 % zu. Am 9. Juli überschritten die Preise die Marke von 6.400 US-Dollar pro Tonne und erreichten den höchsten Stand seit etwa acht Monaten. Am folgenden Tag gab der Markt um etwa 6 % nach. Am 15. Juli fiel der Preis erneut unter die Marke von 6.000 Dollar pro Tonne.

Solche Schwankungen zeigen, dass für Käufer die Wahl des richtigen Kaufzeitpunkts ebenso wichtig wird wie der Markttrend selbst. Selbst bei höheren Lagerbeständen können Informationen zu Wetter, Ernte und Lieferungen zu starken Preisschwankungen führen.

Ein weiterer wichtiger Faktor ist die zunehmende Differenzierung zwischen Massenkakao und Spezialkakao. Im Segment des Massenkakaos spielen das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage sowie die Börsenkurse die größte Rolle. Bei Spezialkakao sind das sensorische Profil, die Herkunft, die Rückverfolgbarkeit sowie die Qualität der Dokumentation von größerer Bedeutung.

Regionale Analyse des Kakaomarktes

Europa

Europa bleibt eines der wichtigsten Zentren der Kakaoverarbeitung, allerdings war in der ersten Hälfte des Jahres 2026 ein erhöhter Druck auf das Produktionsvolumen zu verzeichnen. Im zweiten Quartal wurden 316.366 Tonnen verarbeitet, was einem Rückgang von 4,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Insgesamt verarbeiteten die europäischen Betriebe im ersten Halbjahr 642.261 Tonnen Kakao, was einem Rückgang von 6,3 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Jahres 2025 entspricht.

Gleichzeitig bereitet sich der Markt auf die Umsetzung der EUDR-Verordnung vor. Die EUDR-Verordnung tritt am 30. Dezember 2026 für große und mittlere Unternehmen sowie für alle übrigen Unternehmen und Marktteilnehmer unabhängig von ihrer Größe in Kraft. Für die meisten Kleinstunternehmen und kleinen Unternehmen, die zum ersten Mal Kakao auf den EU-Markt bringen, wurde der Zeitpunkt des Inkrafttretens der Verordnung auf den 30. Juni 2027 festgelegt. Der genaue Umfang der Verpflichtungen hängt jedoch von der Rolle des Unternehmens in der Lieferkette ab. Dies bedeutet eine zunehmende Bedeutung der Geolokalisierung von Parzellen, der Herkunftsnachweise sowie der Möglichkeit, Rohstoffpartien mit ihrem Produktionsort zu verknüpfen.

Durch die eingeführten Vereinfachungen wurde ein Teil des Verwaltungsaufwands verringert. Die Erklärung zur Einhaltung der Sorgfaltspflicht wird von dem Unternehmen erstellt, das das Produkt als Erstes auf den EU-Markt bringt oder es exportiert. Wirtschaftsteilnehmer und Händler, die in späteren Stufen der Lieferkette tätig sind, geben keine eigenen Erklärungen ab, müssen jedoch Referenznummern erfassen, aufbewahren und weiterleiten. Unternehmen, die keine kleinen und mittleren Unternehmen sind, sind zudem verpflichtet, sich im Informationssystem zu registrieren.

Westafrika

Die Elfenbeinküste, Ghana, Nigeria und Kamerun machen zusammen etwa zwei Drittel der weltweiten Kakaoproduktion aus. Diese Region stellt daher weiterhin den Hauptrisikofaktor für das globale Gleichgewicht dar.

Die Produktion der Elfenbeinküste in der Saison 2025/26 wurde auf 2,0–2,1 Millionen Tonnen geschätzt, was eine Verbesserung gegenüber der vorangegangenen Saison darstellen würde. Auch der Anstieg der Lieferungen in die Häfen deutete auf eine bessere Verfügbarkeit des Rohstoffs hin. Gleichzeitig wiesen vorläufige Schätzungen für die Saison 2026/27 auf das Risiko eines erneuten Produktionsrückgangs hin. Das Ausmaß dieses Rückgangs blieb jedoch ungewiss und hing von der weiteren Entwicklung der Früchte, dem Zustand der Plantagen sowie den Wetterbedingungen ab.

Starke Regenfälle Ende Juni erschwerten den Zugang zu einigen Plantagen in der Elfenbeinküste und in Ghana und erhöhten das Risiko von Pilzkrankheiten. In der ersten Julihälfte begannen geringere Niederschläge, die übermäßig feuchten Böden zu trocknen, doch die Plantagen benötigten weiterhin mehr Sonneneinstrahlung, um die Wachstumsbedingungen für die Haupternte zu verbessern.

Gleichzeitig verstärkte sich das El-Niño-Phänomen. Im Juli wurde die Wahrscheinlichkeit eines sehr intensiven El-Niño-Ereignisses im Zeitraum von Oktober bis Dezember auf 81 % geschätzt. Ein solches Ereignis könnte zu den stärksten in der seit 1950 geführten Messreihe zählen. Dies lässt jedoch keine mit absoluter Sicherheit getroffene Vorhersage über den genauen Verlauf der Wetterbedingungen in jeder Region zu.

Die Auswirkungen des El-Niño-Phänomens auf den Kakaoanbau sind nicht eindeutig. Übermäßige Niederschläge können den Krankheitsdruck erhöhen, während nachfolgende Phasen mit wärmerem und trockenerem Wetter den Wasserstress der Bäume verstärken können. Das Risiko für die Saison 2026/27 hängt daher nicht nur von der Gesamtniederschlagsmenge ab, sondern auch von deren Verteilung und dem Zeitpunkt ihres Auftretens.

Ghana hat weiterhin mit dem „Swollen-Shoot“-Virus, der Überalterung der Plantagen sowie dem illegalen Goldabbau zu kämpfen, der landwirtschaftliche Flächen zerstört. Diese Faktoren verlangsamen die Erholung der Produktion und führen zu Unsicherheiten hinsichtlich des Angebots aus dieser Region.

Auch die steigenden Anforderungen an die Rückverfolgbarkeit verändern die Handelsbedingungen. Seit Inkrafttreten der EUDR-Verordnung kann das Fehlen der erforderlichen Angaben zu Herkunft, Geolokalisierung und Entwaldungsfreiheit dazu führen, dass eine bestimmte Kakaolieferung nicht auf den europäischen Markt gebracht werden darf.

Nordamerika

Die neuesten verfügbaren Daten zur Kakaoverarbeitung beziehen sich auf das erste Quartal, in dem die Verarbeitungsmenge um 3,8 % auf 106.087 Tonnen zurückging. Dieser Rückgang war weniger ausgeprägt als in Europa, verdeutlichte jedoch dennoch den Druck, den die hohen Rohstoffkosten auf den Verarbeitungssektor ausüben.

Die Hersteller reagierten darauf mit einer Anpassung der Rezepturen, einer Verringerung des Gewichts der Produkte sowie einem verstärkten Einsatz alternativer Zutaten. Ein Rückgang der Rohstoffpreise könnte den Umfang dieser Maßnahmen langfristig einschränken, doch die am 16. Juli verfügbaren Daten bestätigten noch keine vollständige Erholung der Nachfrage.

Lateinamerika

Die bedeutendste Veränderung in Lateinamerika ist die wachsende Rolle Ecuadors. Die Kakaoexporte aus Ecuador dürften im Jahr 2026 623.000 Tonnen übersteigen, was einem Anstieg von etwa 11 % gegenüber dem Jahr 2025 entspräche. Hierbei handelt es sich um eine Exportprognose für das Kalenderjahr und nicht um das Produktionsvolumen der Kakaosaison.

Die Produktion Ecuadors in der Saison 2025/26 wurde auf über 570.000 Tonnen geschätzt. In der Saison 2026/27 könnte diese Produktion 650.000 Tonnen übersteigen, wodurch Ecuador Ghana überholen und auf den zweiten Platz unter den größten Produzenten vorrücken würde. Es handelt sich hierbei jedoch weiterhin um Prognosen, deren Eintreten sowohl von der Produktion Ecuadors als auch von den endgültigen Ergebnissen Ghanas abhängen wird.

Die durchschnittlichen Erträge auf den ecuadorianischen Plantagen werden auf etwa 800 kg Kakao pro Hektar geschätzt, verglichen mit weniger als 500 kg in vielen Anbauregionen Westafrikas. Der Anteil der ecuadorianischen Produzenten am Weltmarktpreis könnte bei etwa 90 % liegen, während er in den regulierten Preissystemen in Ghana und an der Elfenbeinküste in der Regel niedriger ist. Dieser Unterschied könnte die Möglichkeiten für Investitionen in Plantagen und die Steigerung der Erträge verbessern.

Die Bedeutung Ecuadors ergibt sich auch aus dem Anbau im Rahmen von Agroforstsystemen sowie aus seiner starken Position im Segment des hochwertigen „Fine Flavour“-Kakaos. Das Anbausystem allein garantiert jedoch keine Konformität mit der EUDR-Verordnung: Hierfür sind eine angemessene Dokumentation, Rückverfolgbarkeit sowie Geolokalisierungsdaten erforderlich.

Asien

Die Kakaoverarbeitung in Asien ist im ersten Halbjahr 2026 deutlich gestiegen. Im zweiten Quartal erreichte sie ein Volumen von 224.646 Tonnen, was einem Anstieg von 25,1 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Dies ist ein deutlich stärkerer Anstieg als die im ersten Quartal verzeichneten 5,2 %.

Die Ergebnisse aus Asien stehen im Gegensatz zum Rückgang der Verarbeitung in Europa und bestätigen die regionale Diversifizierung des Marktes. Dies sollte jedoch nicht automatisch als gleichwertiger Anstieg des Schokoladenkonsums im Einzelhandel interpretiert werden, da die Verarbeitung auch die Auffüllung von Lagerbeständen, Veränderungen in den Handelsströmen oder die Auslastung von Produktionskapazitäten widerspiegeln kann.

Trends und Prognosen für das Jahr 2026

Die hohe Volatilität bleibt der vorherrschende Trend. Die physische Verfügbarkeit von Kakao hat sich verbessert, doch der Markt reagiert weiterhin stark auf Wetterbedingungen, vorläufige Ernteprognosen sowie Schwankungen der Börsenbestände. Die Preise im Juli haben gezeigt, dass zweistellige Schwankungen innerhalb einer einzigen Handelssitzung auftreten können, selbst wenn die aktuellen Lieferungen aus dem größten Kakaoanbauland höher sind als im Vorjahr.

Ein zweiter Trend ist die praktische Umsetzung der EUDR-Verordnung. Die Anforderungen an die Rückverfolgbarkeit sind kein fernes regulatorisches Element mehr, sondern mittlerweile ein integraler Bestandteil der laufenden Einkaufsentscheidungen. Vereinfachungen haben die Anzahl der erforderlichen Erklärungen verringert, jedoch nichts am grundlegenden Ziel der Verordnung geändert, nämlich die Rechtmäßigkeit der Produktion und die Vermeidung von Entwaldung nachzuweisen.

Ein dritter Trend ist die wachsende Bedeutung Lateinamerikas, insbesondere Ecuadors. Westafrika bleibt zwar die wichtigste Beschaffungsregion, doch höhere Erträge und günstigere wirtschaftliche Anreize begünstigen den Ausbau der Produktion in Ecuador. Die Möglichkeit, Ghana in der Saison 2026/27 zu überholen, ist bislang eine Prognose und kein gesichertes Ergebnis.

Der vierte Trend ist die zunehmende regionale Diversifizierung der Verarbeitung. Im zweiten Quartal verzeichnete Europa einen Rückgang um 4,6 %, während Asien einen Anstieg um 25,1 % verzeichnete. Die neuesten verfügbaren Daten für Nordamerika, die sich auf das erste Quartal beziehen, deuteten auf einen Rückgang um 3,8 % hin. Diese Ergebnisse zeigen, dass sich die Rohstoffpreise nicht auf allen Märkten gleichermaßen auf die Verarbeitungsaktivitäten auswirken.

Der Kakaomarkt im Jahr 2026 lässt sich nicht als Rückkehr zur Normalität beschreiben, sondern eher als eine Phase anhaltender Volatilität. Die Saison 2024/25 endete mit einem Rohstoffüberschuss, und aktuelle Prognosen deuten auf einen weiteren Überschuss in der Saison 2025/26 hin. Dennoch können die Preise innerhalb weniger Handelstage um mehr als zehn Prozent steigen und diesen Zuwachs anschließend rasch wieder einbüßen. „Für Käufer bedeutet dies, dass der Zeitpunkt des Kaufs, die Diversifizierung der Herkunftsquellen sowie die Vorbereitung der Lieferanten auf die Anforderungen der EUDR-Verordnung ebenso wichtig werden wie der Spotpreis“, kommentiert Adam Carecci, stellvertretender Leiter der Kakaoabteilung bei Foodcom S.A.

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