Kontrakt forward – czym jest?
Kontrakt forward to umowa, w której dwie strony – danego dnia – zobowiązują się do przeprowadzenia w przyszłości transakcji kupna lub sprzedaży określonego aktywa – takiego jak waluta, surowiec czy akcje – po wcześniej ustalonej cenie. Charakteryzuje się on brakiem standaryzacji i możliwością dostosowania warunków do potrzeb stron. Ustalona w dniu zawarcia umowy cena pozwala zabezpieczyć się przed zmianami rynkowymi, choć jednocześnie wiąże się z ryzykiem niewywiązania się kontrahenta z zobowiązań.
Najczęściej zadawane pytania (FAQ)
1. Czym różni się kontrakt forward od kontraktu futures?
Kontrakt forward jest zawierany bezpośrednio między dwiema stronami (OTC) i ma indywidualnie negocjowane warunki, podczas gdy kontrakt futures jest standaryzowany i handlowany na giełdzie towarowej. Futures podlegają codziennemu rozliczaniu i wymogom depozytu zabezpieczającego, a forward – nie.
2. Jakie towary najczęściej obejmują kontrakty forward w branży spożywczej?
Najczęściej są to surowce o dużej zmienności cen, takie jak: mleko w proszku, serwatka, oleje roślinne, cukier, zboża, białka roślinne i tłuszcze mleczne. Kontrakty forward pozwalają firmom zabezpieczyć ceny tych produktów na przyszłe okresy.
3. Kto korzysta z kontraktów terminowych typu forward?
Z kontraktów forward korzystają zarówno producenci (np. mleczarnie, przetwórcy pasz), jak i dystrybutorzy lub trading house’y (np. Foodcom S.A.), którzy chcą ograniczyć ryzyko cenowe i planować z wyprzedzeniem swoje transakcje zakupowe lub sprzedażowe.
4. Jakie są główne korzyści zawarcia kontraktu forward?
- Zabezpieczenie ceny i marży przed wahaniami rynku.
- Lepsze planowanie budżetu i kosztów operacyjnych.
- Możliwość budowania stabilnych, długoterminowych relacji z kontrahentami.
- Większa przewidywalność przy dużych wolumenach handlowych.
5. Jakie ryzyka wiążą się z kontraktem forward?
Największym ryzykiem jest niewywiązanie się kontrahenta z umowy (tzw. ryzyko kredytowe). Ponadto, jeśli cena rynkowa spadnie poniżej ceny ustalonej w kontrakcie, kupujący zapłaci więcej, co może zmniejszyć jego bieżącą konkurencyjność.
6. Jak wygląda rozliczenie kontraktu forward?
Zazwyczaj nie. W przeciwieństwie do kontraktów futures, kontrakty forward nie są rozliczane codziennie i nie wymagają depozytu zabezpieczającego. W praktyce jednak niektóre firmy mogą ustalić zaliczkę lub formę gwarancji, aby zminimalizować ryzyko niewykonania umowy.
7. Czy kontrakt forward można zakończyć przed terminem?
Rozliczenie następuje w dniu ustalonym w umowie – może polegać na fizycznej dostawie towaru (tzw. physical delivery) lub na rozliczeniu różnicy między ceną rynkową a ustaloną (tzw. cash settlement).
