Panoramica del mercato della soia nel 2025 [Rapporto globale]

Fino all’inverno del 2025, i prezzi della soia sono rimasti alti, sostenuti dalle limitate forniture provenienti dal Sud America, ma i raccolti primaverili ed estivi hanno rapidamente cambiato il panorama. L’offerta record dal Brasile e i grandi volumi dagli Stati Uniti hanno portato a un forte calo dei prezzi, che hanno raggiunto livelli mai visti da diversi anni. A settembre, un ulteriore fattore di accelerazione di questo processo è stato l’acquisto record di Argentina da parte della Cina, che ha ridotto il ruolo tradizionale degli Stati Uniti in questo mercato. Questo sviluppo ha dimostrato quanto rapidamente l’equilibrio possa essere ribaltato e quanto il mercato della soia dipenda fortemente dalla domanda asiatica.

Dinamiche di mercato

Nel 2025 il mercato globale della soia ha registrato un netto calo dei prezzi dopo gli alti livelli della fine dell’anno precedente. A gennaio, il prezzo medio era di 396,65 euro/MT. Le forniture dal Sud America erano ancora limitate e gli Stati Uniti sono rimasti l’esportatore con la quota maggiore. Nei mesi successivi, il mercato ha iniziato a ricevere maggiori volumi dal Brasile. La Cina e l’Unione Europea hanno rappresentato la quota maggiore delle importazioni globali.

Ad agosto, il prezzo medio globale della soia era di 349 euro/MT. All’inizio di settembre, i prezzi del mercato globale hanno iniziato a diminuire a causa della maggiore disponibilità di forniture dal Brasile e si prevede un ulteriore calo nelle prossime settimane. L’International Grains Council stima il raccolto globale di soia per la stagione 2025/26 a 429 milioni di tonnellate, con scorte finali globali in calo a 124 milioni di tonnellate, indicando una produzione elevata con un forte consumo di mangimi. Il mercato è caratterizzato da una maggiore volatilità dei prezzi. Gli importatori stanno riducendo i contratti a lungo termine e optano sempre più per finestre di negoziazione brevi.

Analisi regionale del mercato del burro

Europa

Le importazioni di soia nell’Unione Europea nella stagione 2025/26 sono state finora pari a 2,67 milioni di tonnellate, in calo del 4% rispetto all’anno precedente. La quota delle destinazioni sudamericane sta aumentando nella struttura dell’offerta, in linea con il record dell’offerta brasiliana nel terzo trimestre.

La previsione dell’offerta interna per il 2025/26 è stata rivista al ribasso di 0,2 milioni di tonnellate a settembre. Le superfici raccolte nell’UE sono state riviste a circa 1,1 milioni di ettari e la minore resa prevista mantiene una forte dipendenza dalle importazioni nel segmento dei mangimi. Il prezzo CIF della farina di soia a Rotterdam nell’agosto 2025 era di circa 354 euro/tonnellata, il che aumenta il costo della miscelazione dei mangimi nel settore avicolo e suino dell’UE.

Nord America

La produzione statunitense di soia per la stagione 2025/26 è stata stimata in 117 milioni di tonnellate, di cui quasi il 40% è destinato all’esportazione. Le scorte finali sono scese a 7,9 milioni di tonnellate, segnalando un bilancio ristretto e un’eccedenza limitata rispetto alla forte domanda del mercato globale. Ad agosto, il prezzo spot della soia si aggirava intorno ai 374 €/MT, mentre a settembre i futures hanno sfiorato i 933 €/MT, evidenziando l’entità della differenza tra il mercato fisico e quello dei futures. La Cina rimane il principale acquirente, ma la maggiore disponibilità di forniture brasiliane sta limitando la dinamica delle vendite statunitensi.

Il Canada mantiene una produzione stabile di 7 milioni di tonnellate, la maggior parte delle quali destinate al mercato interno. La sua quota nel commercio globale rimane limitata e la competitività delle sue esportazioni bassa rispetto ai fornitori dominanti sudamericani e statunitensi.

Oceania

L’Australia rimane un attore marginale nel mercato globale della soia. La produzione per la stagione 2025/26 è stata stimata in 52.000 tonnellate che, con una superficie di 25.000 ettari e una resa di 2,08 t/ha, limita il potenziale di esportazione del Paese. I volumi sono troppo bassi per influenzare il commercio internazionale, quindi il mercato interno si concentra sulle importazioni di componenti per mangimi.

La Nuova Zelanda non svolge un ruolo significativo nel commercio dei semi di soia e il suo bilancio rimane dominato da altri settori agricoli. Nella regione, la farina di soia importata rimane il punto di riferimento più importante per i costi dei mangimi, con un prezzo CIF di Rotterdam di 354 euro/MT nell’agosto 2025.

L’Asia

La Cina rimane il principale acquirente mondiale di soia nel 2025, con circa il 61% delle importazioni globali. Il raccolto nazionale non copre il fabbisogno del mercato, quindi le forniture dal Sud America stanno diventando sempre più importanti, con volumi aggiuntivi in arrivo anche da Argentina e Uruguay. Ciò sta riducendo la quota degli Stati Uniti nella bilancia commerciale cinese.

A settembre, la Cina ha stipulato contratti per circa 1,3 milioni di tonnellate di soia dall’Argentina, approfittando della temporanea rimozione della tassa sulle esportazioni del 26%. Gli accordi hanno riguardato almeno 10-15 carichi di circa 65.000 tonnellate ciascuno, con consegna a novembre, periodo tradizionalmente gestito dagli Stati Uniti. I prezzi sono stati fissati su base CNF con un premio di 79-85 euro/MT rispetto ai livelli dei futures, aumentando ulteriormente l’attrattiva dell’offerta argentina.

Nei Paesi del Sud-Est asiatico, la domanda di soia come base per mangimi e olio è in aumento, soprattutto in Indonesia, Vietnam e Filippine. La domanda è sostenuta dallo sviluppo dell’allevamento di pollame e dall’espansione della trasformazione alimentare. In India, il raccolto del 2025 è stato inferiore a quello dell’anno precedente e la maggior parte della produzione è destinata al mercato interno, limitando le opportunità di esportazione. Il Pakistan sta aumentando il consumo di componenti proteiche, ma le importazioni di farina di soia piuttosto che di semi sono dominanti.

Medio Oriente e Nord Africa

Questa regione rimane fortemente dipendente dalle importazioni di soia, utilizzata principalmente nell’industria dei mangimi e dell’olio. I principali fornitori sono il Brasile e gli Stati Uniti, mentre i maggiori volumi sono destinati a Egitto, Turchia e Iran. Le variazioni dei prezzi del mercato globale si riflettono rapidamente sulla struttura degli acquisti, poiché gli importatori modificano regolarmente le loro rotte di approvvigionamento, selezionando i fornitori più competitivi.

Tendenze e previsioni

Lo sviluppo più importante del mercato della soia nel 2025 è un’inversione della precedente tendenza al rialzo e una chiara correzione dei prezzi. I raccolti record in Brasile e negli Stati Uniti, combinati con un assorbimento limitato in Cina, hanno portato a quotazioni più basse e l’aumento della concorrenza da parte degli esportatori ha ulteriormente rafforzato questo movimento.

Uno sviluppo significativo è il forte ingresso dell’Argentina nel mercato cinese. Gli acquisti di settembre, che hanno raggiunto 1,3 milioni di tonnellate, dimostrano che Pechino sta optando sempre più per le forniture sudamericane a scapito degli Stati Uniti. Questo spostamento limita le possibilità di una ripresa delle esportazioni statunitensi e rafforza la competizione sui prezzi tra gli esportatori.

Tre fattori determineranno la forma del mercato nei prossimi trimestri: il ritmo delle vendite dal Sud America, la domanda in Asia con particolare attenzione alla Cina e la politica commerciale degli Stati Uniti. Eventuali barriere tariffarie potrebbero cambiare la direzione dei flussi di merci, con un impatto significativo sul bilancio globale.

In vista delle prossime stagioni, il mercato potrebbe rimanere in uno stato di apparente equilibrio, in cui l’ampia offerta proveniente dal Brasile e dagli Stati Uniti incontra un limitato assorbimento da parte dell’Asia. Questa configurazione limita la possibilità di un rimbalzo dei prezzi e favorisce il mantenimento di una lotta competitiva per i mercati.

A lungo termine, il consumo di soia dovrebbe crescere soprattutto in Asia e in Africa. Tuttavia, l’attuale correzione dei prezzi dimostra che l’andamento del mercato sarà volatile e la soia rimarrà vulnerabile ai cambiamenti economici e alle variazioni dei modelli di domanda.

I prezzi dei semi di soia sono oggi ai minimi storici, il che cambia completamente l’equilibrio di potere sul mercato. Per molti mesi, gli importatori hanno accettato tariffe elevate, perché pensavano che l’offerta dal Sud America sarebbe stata limitata. Nel frattempo, i raccolti record in Brasile e negli Stati Uniti hanno rapidamente verificato queste aspettative e hanno portato a una correzione dei prezzi prima del previsto. A settembre, gli acquisti cinesi in Argentina sono stati un fattore importante, in quanto una parte degli ordini normalmente destinati agli Stati Uniti sono stati reindirizzati lì. Questo dimostra che il commercio globale di soia reagisce molto rapidamente alle decisioni politiche e fiscali, come la rimozione temporanea della tassa sulle esportazioni in Argentina. Stiamo entrando in una fase di forte concorrenza sui prezzi. Brasile, Stati Uniti e Argentina si contenderanno ogni contratto sui mercati asiatici.

Marcin Stradowski

Partner di Foodcom S.A

I rapporti globali di Foodcom S.A.

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