Las proteínas, motor del mercado lácteo [297 Edición del boletín DAIRY Newsletter de Foodcom]

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A finales de enero, los mercados lácteos dejaron de moverse en una sola dirección. El aprovisionamiento de leche en toda Europa sigue siendo excepcionalmente elevado, lo que garantiza un buen suministro en los mercados de líquidos. Al mismo tiempo, la presión vendedora ha disminuido en varios segmentos. Como consecuencia, asistimos a un fortalecimiento de los precios de la leche en polvo, a mercados estables o ligeramente alcistas para el queso y a una fortaleza continuada en el segmento de las proteínas. La mantequilla se ha estabilizado, apoyada por la subida de los precios de la nata, pero los elevados niveles de existencias siguen limitando el potencial alcista. La divergencia en las tendencias de precios entre los distintos segmentos lácteos es cada vez más clara.

Leche en polvo

El mercado de la leche desnatada en polvo ha vuelto a fortalecerse. La leche desnatada en polvo alimentaria se negocia y se negocia actualmente en la horquilla de 2150-2250 EUR/TM FCA, y algunos participantes en el mercado apuntan a niveles cercanos a los 2300 EUR/TM. El interés comprador ha aumentado, mientras que la disponibilidad de ofertas sigue siendo limitada, lo que se ha traducido en tensiones en la oferta a corto plazo y en subidas de precios.

La leche desnatada en polvo para piensos ha seguido los pasos del mercado alimentario. Las transacciones para febrero-marzo se sitúan en torno a los 2300 EUR/Tm de DAP NL, mientras que los precios para el segundo trimestre se discuten en torno a los 2350 EUR/Tm. Sin embargo, a pesar de las recientes subidas, persisten las dudas sobre la sostenibilidad de estos niveles, dado el elevadísimo aprovisionamiento de leche y la intensa actividad de secado.

Los precios de los concentrados lácteos (SMC) han seguido subiendo y se sitúan ahora en la franja de 1400-1500 EUR/Tm FCA Alemania, con niveles ligeramente inferiores en Francia. La limitada flexibilidad de la transformación y la fuerte afluencia de leche siguen sosteniendo el mercado de concentrados, al tiempo que establecen una referencia para los precios de los SMC.

En resumen, los productos lácteos en polvo siguen siendo más fuertes a corto plazo, pero la elevada oferta de leche sigue limitando el potencial alcista a medio plazo.

Queso

Los mercados del queso se mantienen entre estables y ligeramente al alza. El Gouda y el Edam cotizan en torno a los 3100 euros/Tm. Los productores no señalan presiones significativas y las existencias se describen como relativamente jóvenes. La mejora de la actividad de compra favorece el mantenimiento de los niveles de precios actuales.

La cuajadade cheddar se mantiene estable en la horquilla de 3300-3400 EUR/TM. Con los mercados del queso y del suero en buena forma, parte de la producción, cuando es posible, se reorienta hacia el queso. Al mismo tiempo, la disponibilidad global de leche sigue siendo alta.

El segmento del queso sigue destacando por su relativa resistencia en comparación con el mercado lácteo en general.

Grasas

El mercado de la mantequilla se mantiene estable o ligeramente al alza. Los precios al contado actuales se debaten en la horquilla de 3700-3900 EUR/Tm. Los niveles para el 2T se indican en torno a 3950 EUR/TM, mientras que las señales preliminares para el inicio del 3T se sitúan en torno a 4100 EUR/TM.

El sentimiento del mercado ha mejorado. Hay más compradores que vendedores, a pesar de que las existencias de mantequilla en los almacenes frigoríficos europeos siguen siendo elevadas. La escasa presión vendedora y la baja liquidez del mercado sostienen los precios a corto plazo.

Sin embargo, desde el punto de vista de los fundamentos, la oferta sigue siendo elevada. Las grandes compras de leche y el aumento de las existencias siguen limitando las posibilidades de nuevas subidas. Los precios del AMF también siguen una tendencia al alza.

Líquidos

Los mercados de líquidos siguen bien abastecidos debido a las grandes compras de leche. Los precios de la nata han subido a 3.400-3.600 euros/TM, compensando los descensos anteriores. Los vendedores se muestran menos dispuestos a ofrecer la mercancía a precios más bajos.

Con los actuales niveles de precios de la nata, los costes de producción de la mantequilla siguen siendo relativamente bajos. En consecuencia, muchos productores prefieren poner en marcha líneas de producción de mantequilla en lugar de vender nata, lo que favorece tanto la producción como el almacenamiento de mantequilla.

Los precios de los SMC se mantienen estables en la horquilla de 1400-1500 EUR/Tm FCA Alemania. La fuerte afluencia de leche y la limitada flexibilidad de la transformación siguen apuntalando el mercado.

En conjunto, los mercados de líquidos siguen estando fuertemente impulsados por la oferta, aunque el sentimiento se ha estabilizado claramente.

Suero en polvo y proteínas

Los mercados de suero dulce en polvo se mantienen estables o ligeramente al alza. El SWP para piensos se mantiene en 1050-1060 euros/Tm DAP NL, mientras que el producto alimentario se debate en la horquilla de 1150-1200 euros/Tm. La demanda se mantiene estable, con precios sostenidos por los altos niveles de concentrado de suero.

Los precios del concentrado de suero se mantienen sin cambios en la horquilla de 700-800 EUR/TM, pero los altos niveles siguen marcando sólidos mínimos de precios para el SWP y la lactosa.

El complejo de proteína de suero sigue siendo el segmento más fuerte del mercado lácteo. Los precios del WPC80 han seguido subiendo y ahora se habla de 14 000-15 000 EUR/TM. La disponibilidad es muy limitada y gran parte de los volúmenes del primer y segundo trimestre ya han sido contratados. La principal limitación sigue siendo el rendimiento de las plantas de ultrafiltración.

Los precios del WPI se mantienen por encima de los 23.000 euros/TM, con una disponibilidad mínima al contado y una oferta ajustada. Los precios de la lactosa también siguen una tendencia al alza, apoyados por una demanda estable y volúmenes adicionales desviados al reprocesado para mezclas infantiles. Los niveles europeos se debaten en torno a los 1240 €/Tm.

La proteína sigue superando claramente a los demás segmentos del mercado lácteo y apoya indirectamente a todo el complejo del lactosuero.

¿Qué más?

Asia

Indonesia importó esta semana 1.383 vacas lecheras de Australia como parte del programa gubernamental de 3.000 millones de dólares para impulsar la producción nacional de leche. El plan consiste en cuadruplicar la producción en cinco años importando hasta un millón de vacas e incorporando pequeñas explotaciones al sistema para apoyar un programa de comidas gratuitas para 83 millones de niños y mujeres embarazadas. Debido a la limitada financiación pública, las autoridades animan al sector privado a financiar las compras. El último cargamento llegó al puerto de Cilacap, en Java Central, y ha sido sometido a un examen veterinario y de cuarentena obligatorio.

Oceanía

Fonterra ha iniciado la ampliación de su fábrica de mantequilla de Clandeboye, en la Isla Sur, con una inversión de 75 millones de dólares para aumentar su capacidad en respuesta a la creciente demanda. El proyecto forma parte de un plan de inversión más amplio de la cooperativa, que pretende gastar hasta 1.000 millones de dólares en los próximos tres o cuatro años en iniciativas de valor añadido y rentabilidad. La nueva línea de proceso aumentará la capacidad de producción y ampliará la gama de mantequilla, incluyendo productos con certificación halal y kosher, destinados principalmente a los mercados internacionales y al sector de la restauración. También se espera que la inversión refuerce la flexibilidad y resistencia de la red de producción de la cooperativa en la Isla Sur.