Qu’est-ce qu’un contrat à terme?
Un contrat à terme à terme est un accord par lequel deux parties s’engagent, à un jour donné, à conclure une transaction future pour l’achat ou la vente d’un actif spécifique – tel qu’une devise, une marchandise ou une action – à un prix prédéterminé. Il se caractérise par un manque de standardisation et la possibilité d’adapter les termes aux besoins des parties. Le prix convenu le jour du contrat permet de se protéger contre les mouvements du marché, mais il existe en même temps un risque de non-paiement par la contrepartie.
Questions fréquemment posées (FAQ)
1 Quelle est la différence entre un contrat à terme de gré à gré et un contrat à terme standardisé ?
Un contrat à terme est conclu directement entre deux parties (OTC) et comporte des conditions négociées individuellement, tandis qu’un contrat à terme est standardisé et négocié sur une bourse de marchandises. Les contrats à terme sont soumis à un règlement quotidien et à des exigences de marge, ce qui n’est pas le cas des contrats à terme de gré à gré.
2 Quelles sont les matières premières généralement couvertes par des contrats à terme dans l’industrie alimentaire ?
Les plus courantes sont les matières premières dont les prix sont très volatils, comme le lait en poudre, le lactosérum, les huiles végétales, le sucre, les céréales, les protéines végétales et les matières grasses laitières. Les contrats à terme permettent aux entreprises de couvrir les prix de ces matières premières pour des périodes futures.
3 Qui utilise les contrats à terme ?
Les contrats à terme sont utilisés tant par les producteurs (laiteries, transformateurs d’aliments pour animaux, etc.) que par les distributeurs ou les sociétés commerciales (Foodcom S.A., par exemple) qui souhaitent réduire leur risque de prix et planifier leurs opérations d’achat ou de vente à l’avance.
4 Quels sont les principaux avantages d’un contrat à terme ?
- Protection des prix et des marges contre les fluctuations du marché.
- Meilleure planification des budgets et des coûts d’exploitation.
- Possibilité d’établir des relations stables à long terme avec les contreparties.
- Meilleure prévisibilité en cas de volumes d’échanges importants.
5 Quels sont les risques associés à un contrat à terme ?
Le risque le plus important est que la contrepartie ne respecte pas le contrat (risque de crédit). En outre, si le prix du marché tombe en dessous du prix convenu dans le contrat, l’acheteur paiera plus cher, ce qui peut réduire sa compétitivité actuelle.
6 Comment un contrat à terme est-il réglé ?
En général, non. Contrairement aux contrats à terme, les contrats à terme ne sont pas réglés quotidiennement et ne nécessitent pas de marge. Dans la pratique, cependant, certaines entreprises peuvent exiger un paiement anticipé ou une forme de garantie pour minimiser le risque de non-paiement.
7 Un contrat à terme de gré à gré peut-il être résilié de manière anticipée ?
Le règlement a lieu à la date convenue dans le contrat: il peut prendre la forme d’une livraison physique des marchandises (appelée livraison physique) ou d’un règlement de la différence entre le prix du marché et le prix convenu (appelé règlement en espèces).
