Обзор рынка кислой казеины в 2026 году [Глобальный отчет]

Рынок кислого казеина вошел в 2026 год в относительно стабильных условиях. Продукт был доступен как по контрактам, так и на спотовом рынке, а объемы производства в Океании позволяли удовлетворять текущий спрос.

Ситуация постепенно менялась по мере продвижения сезона. Снижение доступности молока в Океании ограничивало производство, спотовые запасы начали сокращаться, а покупатели были вынуждены соглашаться на все более высокие цены. Наиболее активная динамика пришлась на лето, когда средняя цена на кислотный казеин превысила 10 тыс. долларов США за метрическую тонну.

Однако начало четвертого квартала принесло иную картину, чем несколько месяцев назад. Новый молочный сезон в Новой Зеландии увеличивает доступность сырья, в то время как цены на кислотный казеин перестали заметно расти.

Глобальный анализ рынка кислой казеины

В начале 2026 года рынок оставался относительно сбалансированным. В феврале цены на кислотную казеину составляли 3,85–4,25 долларов США за фунт. Производство в Океании оставалось стабильным, молоко было в наличии, а производители соблюдали регулярные графики производства. Хотя большая часть свежей продукции направлялась на выполнение контрактов, запасов хватало для удовлетворения текущего спотового спроса.

Однако уже тогда появился первый фактор, поддерживающий цены. Укрепление рынка сухого обезжиренного молока также усилило давление на кислотную казеину. Это связано с конкуренцией за один и тот же поток обезжиренного молока: предприятия могут направлять сырьё на производство различных продуктов в зависимости от маржи, существующих контрактов и производственных мощностей.

В последующие месяцы все большее значение стала приобретать сезонность в Океании. По мере снижения производства молока в конце сезона сокращались возможности производства кислой казеины. В то же время спрос не снижался достаточно быстро, чтобы компенсировать сокращение предложения.

Эту динамику хорошо иллюстрируют цены. Среднемесячный показатель составлял около 8 741 долл. США/МТ в январе, 8 929 долл. США/МТ в феврале и марте, 9 108 долл. США/МТ в апреле и 9 381 долл. США/МТ в мае. В июне она выросла до 9 645 долларов США за метрическую тонну.

Наибольшее ускорение роста произошло летом. В июле средняя цена достигла примерно 10 295 долларов США за метрическую тонну, что на 6,7 % больше, чем месяцем ранее. В августе она продолжила рост до примерно 10 541 долларов США/MT. На пике летних котировок верхняя граница диапазона достигала 5,50 долларов США/фунт, что соответствует примерно 12 125 долларам США/MT.

Однако ценовое давление не означало, что в Океании просто не хватило молока в масштабах всего сезона. В мае компания Fonterra сообщила, что объемы сбора с начала сезона были на 4 % выше, чем годом ранее. Проблемой стало сочетание сезонного профиля производства, выполняемых контрактов и доступности кислого казеина, предназначенного для текущей торговли.

Это важное различие. Данные об общем предложении молока показывают производственные возможности, но не дают прямого ответа на вопрос, сколько кислого казеина будет доступно для покупателей. Производители могут менять ассортимент продукции и направлять обезжиренное молоко на производство сухого обезжиренного молока (SMP), казеина или более специализированных ингредиентов в зависимости от ценовых соотношений и заключенных контрактов.

В конце лета рынок начал подавать первые сигналы стабилизации. Средняя цена в сентябре незначительно снизилась до 10 472 долларов США за метрическую тонну. С конца августа по 2 октября диапазон цен в основном оставался на уровне 4,25–5,25 долларов США за фунт. Это означает, что после сильного роста в июле давление на дальнейшее повышение цен заметно ослабло.

Однако в начале октября уровень 9 370–11 574 долларов США/метрическая тонна оставался значительно выше прошлогоднего уровня. В пересчете на евро средняя цена была примерно на 22,6 % выше, чем годом ранее. Таким образом, рынок вступает в IV квартал уже после сильного роста, а не с нейтрального ценового уровня.

Региональный анализ рынка кислого казеина

Рынок кислой казеины гораздо более географически сконцентрирован, чем рынок многих основных молочных сырьевых товаров. Ключевым центром предложения по-прежнему является Океания, в частности Новая Зеландия. Соединительные Штаты, в свою очередь, являются ключевым импортным рынком и ориентиром для международных цен. Европа и Азия влияют прежде всего на глобальную динамику спроса и торговые потоки.

Океания

Новая Зеландия остается центральным рынком для мирового предложения кислого казеина, поэтому ход местного молочного сезона напрямую влияет на ситуацию покупателей на других континентах.

Первые месяцы 2026 года были относительно спокойными. В начале февраля молоко было в наличии, производство кислого казеина шло стабильно, а запасы позволяли выполнять как контракты, так и спотовые продажи.

Ситуация начала меняться с естественным сокращением предложения молока во второй половине сезона. Производство кислого казеина было сокращено, в то время как большая часть доступной продукции поступала контрактным покупателям. В результате покупатели, ищущие дополнительные объемы на спотовом рынке, сталкивались со всё меньшей доступностью.

В то же время весь молочный сезон был сильным. В мае компания Fonterra отмечала рост сборов на 4 % в годовом исчислении и ожидала сохранения высокого предложения также в следующем сезоне.

Именно это несоответствие между сильным балансом всего сезона и ограниченной доступностью кислого казеина на его заключительном этапе хорошо объясняет ситуацию на рынке в 2026 году. Недостаточно просто знать, сколько молока было произведено в Новой Зеландии. Для покупателя ключевым является то, в какой момент сезона сырьё доступно, какой продукт выгодно производить производителю и какой объём уже закреплён по контрактам.

Начало сезона 2026/27 меняет эту картину. Fonterra ожидает, что за весь сезон объем сбора составит чуть более 1,6 млрд кгMS, и прогнозирует очередной период высокого предложения молока. По состоянию на конец августа объем сбора с начала сезона составил 142,9 млн кгMS.

Это дает производителям более прочную сырьевую базу для увеличения производства в 4-м квартале. Однако пока неясно, какая часть дополнительного молока будет направлена именно на производство кислой казеины.
В то же время Fonterra подчеркивает важность оптимизации ассортимента продукции и переориентации производства молока на более ценные белковые компоненты. В 2026 финансовом году деятельность подразделения Ingredients выиграла как от высокого глобального спроса на белки, так и от удачного подбора ассортимента продукции.

Северная Америка

В случае с кислой казеином Соединенные Штаты следует рассматривать в первую очередь как импортный рынок.

Еженедельный бенчмарк Министерства сельского хозяйства США (USDA) охватывает именно американский рынок импортного кислого казеина и представляет спотовые цены и контракты сроком до трех месяцев, а также информацию о предложении, спросе и запасах.

Поэтому напряженность на рынке производства в Океании быстро отражается в американском бенчмарке. С января по август средняя цена на кислотный казеин выросла с примерно 8 741 до 10 541 доллара США за метрическую тонну. В сентябре произошла небольшая коррекция до примерно 10 472 долларов США за метрическую тонну, но цены по-прежнему оставались значительно выше, чем в начале года.

Важны также изменения в торговле с Новой Зеландией. В августе стоимость новозеландского экспорта широкой категории «казеин и казеинаты» в США была на 43 млн новозеландских долларов ниже, чем годом ранее. Однако эти данные охватывают более широкую группу продуктов, чем только кислотный казеин, поэтому их нельзя интерпретировать как точное снижение поставок кислотного казеина.

Поэтому для рынка США в 4-м квартале ключевую роль будет играть экспортное предложение из Океании. Если более урожайный молочный сезон приведет к увеличению объема кислого казеина, доступного помимо ранее заключенных контрактов, американские покупатели должны получить больше пространства для переговоров. Однако если дополнительный объем продукции будет быстро закуплен покупателями на других рынках, цены могут остаться на высоком уровне.

Европа

Европа играет иную роль для кислого казеина, чем для сычужного казеина. Она не является основным ориентиром для производства рассматриваемого здесь продукта, но остается важным рынком сбыта для молочных ингредиентов из Океании.

Торговые данные Новой Зеландии указывают на то, что направление потоков менялось в течение 2026 года. В августе стоимость экспорта совокупной категории «казеины и казеинаты» в Европейский Союз выросла на 17 млн новозеландских долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как поставки в США сократились.

Однако не следует отождествлять эти данные исключительно с кислотным казеином. Статистика также охватывает другие виды казеина и казеинатов.

Для европейских покупателей высокие цены на кислотный казеин повышают значимость рецептур и ценовых соотношений с другими молочными белками. Однако возможность замещения зависит от технологического применения, поэтому изменение ценового соотношения не приводит автоматически к переходу спроса на сухое обезжиренное молоко (SMP), молочный порошок (MPC) или другие белки.

Азия

Азия остается важной частью глобального рынка новозеландских молочных продуктов, однако открытые данные, позволяющие в 2026 году достоверно отделить кислотный казеин от сычужного казеина и казеинатов, ограничены.

По этой причине данный регион не следует оценивать на основе обобщенных данных, касающихся всех молочных белков. В случае кислого казеина большее значение имеет направление общего импортного спроса из Океании, а также конкуренция отдельных рынков за ограниченные объемы.

Если азиатский спрос будет высоким в период сезонного роста производства в Новой Зеландии, часть дополнительного предложения может быть быстро поглощена. Более слабые закупки, напротив, увеличили бы вероятность появления большего количества продукта на рынках США и Европы.

Тенденции и перспективы на IV квартал 2026 года и начало 2027 года

Кислотная казеина вступает в 4-й квартал с гораздо более сильной ценовой позиции, чем в начале года, но без того же импульса роста, который наблюдался летом.

Первым сигналом изменения является стабилизация цен. После роста среднемесячного показателя до 10 541 долл. США/МТ в августе сентябрь принес небольшое снижение до 10 472 долл. США/МТ. Диапазон цен 4,25–5,25 долларов США/фунт оставался неизменным на протяжении большей части сентября и в начале октября.

Вторым сигналом является улучшение сырьевой базы. Начало нового сезона в Новой Зеландии означает рост объемов сбора молока, и компания Fonterra предполагает, что 2026/27 год станет очередным периодом высокого предложения молока, причем объемы сбора составят чуть более 1,6 млрд кг сухого молока.

Это повышает вероятность того, что доступность кислого казеина начнёт улучшаться в IV квартале. Однако ключевую роль играет разница между увеличением производства и увеличением спотового предложения.

Если производители направят дополнительное молоко на увеличение производства кислого казеина, а ранее заключенные контракты перестанут поглощать большую часть текущего производства, рынок может постепенно ослабнуть. В таком сценарии давление на дальнейший рост цен должно быть ограниченным, а покупатели могут вернуть себе больше возможностей для переговоров.

Начало нового молочного сезона в Новой Зеландии способствует улучшению ситуации с поставками сырья, однако для рынка кислого казеина ключевым фактором станет то, какая доля дополнительного объема производства фактически поступит на спотовый рынок. В первом полугодии даже благоприятный баланс молока не смог предотвратить дефицит на рынке, поскольку большая часть продукции была закреплена по контрактам, а объемы производства к концу сезона сокращались. Если увеличение объемов сбора молока в IV квартале приведет к пополнению имеющихся запасов, рынок должен постепенно стабилизироваться. Если же дополнительная продукция будет быстро закреплена по контрактам, высокие цены могут сохраняться гораздо дольше.

Матеуш Августиняк

Член правления и партнер компании Foodcom S.A.

Таким образом, базовым сценарием на 4-й квартал является стабилизация с возможностью умеренного понижательного давления, а не очередная волна роста в масштабах, наблюдавшихся в июле.

Аргументом в пользу более спокойной ситуации на рынке является сезонный рост производства молока в Новой Зеландии, а также стабилизация цен, наблюдаемая уже с августа. Аргументом против резкой коррекции, в свою очередь, остается высокий спрос на белки, значительная доля контрактных продаж, а также возможность перенаправления молока на производство других продуктов, обеспечивающих производителям привлекательную маржу.

Риском для этого сценария также остается погода. Компания Fonterra, планируя урожайный сезон 2026/27, обращает внимание на возможность возникновения явлений, связанных с Эль-Ниньо. Возможное снижение производства молока может быстро уменьшить ожидаемое улучшение доступности сырья.

В начале 2027 года направление развития рынка будет зависеть прежде всего от того, приведет ли увеличение предложения молока из Новой Зеландии к формированию реальных запасов кислого казеина или же оно будет поглощено контрактами и высоким спросом на высокобелковые ингредиенты.