Ежемесячный обзор рынка сельскохозяйственного сырья [Aвгуст]

Август принес смешанные сигналы на рынки сельскохозяйственных товаров. С одной стороны, мы наблюдали небольшую стабилизацию в молочном секторе и явное оживление на рынке растительной продукции, а с другой — сильные потрясения на рынке кофе и дальнейший избыток предложения в зерновых.

Этот месяц хорошо показывает, насколько тесно взаимосвязаны сегодня глобальные цепочки поставок: урожай в США, тарифная политика в отношении Бразилии или консолидация международных игроков напрямую влияют на стратегии закупок компаний в Центральной Европе.

Молочные продукты

Август 2025 года стал периодом относительной стабильности на рынке молочной продукции с заметными различиями между категориями. Согласно данным индекса молочных цен ФАО в Европе, цены на масло, сыр и сухое цельное молоко упали, в то время как цены на сухое обезжиренное молоко (СОМ) оставались стабильными, а на сухую молочную сыворотку наблюдался рост. Такие различия являются хорошим показателем того, насколько чувствителен рынок к изменениям спроса в зависимости от сегмента.

На уровне затрат важную роль сыграли прогнозы о рекордном урожае кукурузы в США, что может привести к снижению цен на корма в ближайшие месяцы. Это, в свою очередь, благоприятствует производству молока, но также может усилить давление на предложение и ослабить цены на готовую продукцию в четвертом квартале. Дополнительное влияние на ситуацию оказала растущая таможенная неопределенность, связанная, в частности, с продлением Китаем антисубсидиарной процедуры в отношении европейских молочных продуктов. Рынок также ощутил на себе последствия прекращения импорта молочной продукции из Украины после восстановления тарифов и лимитов на поставки, а дополнительным фактором, подрывающим цены, стало снижение спроса со стороны Китая, одного из ключевых покупателей.

Для европейских переработчиков это означает, что необходимо активно защищать маржу на фоне возможного избытка предложения, нестабильных торговых барьеров и ослабления спроса на мировых рынках.

Зерновые и крахмал

В августе 2025 года рынок зерновых в Европе находился под давлением высоких урожаев и больших запасов, о чем свидетельствуют данные ФАО: индекс цен на зерновые упал на 1,4 % в месячном исчислении и остался заметно ниже уровня годичной давности.

Котировки потребительской пшеницы в Западной Европе колебались в районе 190-210 евро/тонна (контракты MATIF даже временно упали до 193 евро/тонна), в то время как в Центральной Европе, включая Польшу, колебания были более значительными — от 155 до 235 евро/тонна. Кукуруза оставалась на прежнем уровне 195-210 евро/тонна, поддерживаемая стабильным спросом на корма.

Избыток пшеницы и ячменя нового урожая оказал понижательное давление на цены внутри ЕС, но в то же время повысил конкурентоспособность Европы на экспортных рынках, особенно в Северной Африке и на Ближнем Востоке. В сегменте крахмала (пшеница, картофель) цены оставались стабильными на фоне ограниченных объемов международной торговли и ожидания полных данных по новым кампаниям.

Кофе и какао

В августе 2025 года кофе был главным источником нервозности на продовольственном рынке Европы. После того как США ввели 50-процентные тарифы на импорт кофе из Бразилии (6 августа), мировые цены начали резко расти. Арабика, которая доминирует в европейском импорте, стала самой дорогой .

На биржах фьючерсные контракты (то есть контракты на будущие поставки кофе) подорожали более чем на 20 % за месяц, а на пике — на 30-35 %. В Европе эффект был незамедлительным: более дорогой зеленый кофе (сырые зерна) означал более высокие затраты для обжарщиков и дистрибьюторов, а это напрямую отражалось на розничных ценах в магазинах и кафе.

Рынок какао также оставался напряженным. Цены оставались на рекордно высоком уровне, а поставки из Западной Африки были ограничены. Для Европы, крупнейшего в мире производителя шоколада, это означает серьезные проблемы с затратами. Кроме того, инвесторы следили за переговорами о поглощении французской компании Touton (одного из крупнейших какао-брокеров) инвестиционной группой Hartree. Если это произойдет, баланс сил в торговле сырьем изменится, что будет иметь прямые последствия для европейских производителей шоколада.

Осенью участники европейской цепочки поставок должны ожидать, что и кофе, и какао останутся категориями с наибольшей волатильностью цен, а риск перебоев в поставках будет выше, чем в предыдущие годы.

Растительные масла

Август 2025 года ознаменовался дальнейшим ростом цен на растительные масла, что сильно отразилось на европейских импортерах и производителях продуктов питания. По данным ФАО, индекс цен на растительные масла в августе вырос на 1,4% м/м, достигнув самого высокого уровня более чем за три года

В Малайзии, крупнейшем производителе пальмового масла, запасы на конец июля составляли около 2,11 млн тонн, что является самым высоким показателем с конца 2023 года. С одной стороны, это повышает доступность сырья, а с другой — правительство принимает меры по поддержке экспортеров (например, налоговые льготы), что позволяет сохранить конкурентоспособность пальмового масла на мировом рынке.

Для Европы это означает дополнительное давление на стоимость, поскольку пальмовое масло широко используется не только в пищевой промышленности, но и в производстве кормов и биотоплива. В то же время цены на подсолнечное масло растут , что является следствием логистических трудностей в Черноморском регионе, являющемся основным источником экспорта для ЕС.

Индекс ФАО измеряет средние мировые цены на основные виды растительных масел, такие как пальмовое, соевое, рапсовое и подсолнечное. Увеличение этого индекса автоматически приводит к росту цен для европейских производителей маргарина, майонеза, кондитерских изделий и кормов для животных.

Поэтому европейские компании вынуждены все чаще обращаться к гибким контрактам и альтернативным источникам поставок (например, рапсовому маслу из Германии или Франции), чтобы снизить риски издержек и стать независимыми от неопределенности мировых рынков.

Добавки

В августе 2025 года на рынке присадок не наблюдалось резких колебаний цен, однако прослеживается несколько четких тенденций, важных для европейских импортеров.

В Китае цены на лимонную кислоту (используется в напитках, кондитерских изделиях и в качестве консерванта в пищевой промышленности) оставались стабильными, в пределах 4800-5000 юаней/тонна. В то же время, согласно отраслевым отчетам, высокие запасы и слабый экспортный спрос оказывают дальнейшее понижательное давление на цены. Для европейских компаний это означает возможность пересмотра контрактов и удешевления поставок в ближайшие месяцы.

В Индии ситуация была противоположной: рынок пищевых добавок там сигнализировал о росте цен на энергоносители, который начал отражаться на ценах на отдельные вещества. Это напоминание о том, что рынок добавок в значительной степени зависит от местных факторов, от цен на электроэнергию и газ до логистических расходов. Таможенная политика, в которой в последнее время произошло много изменений, также является важным элементом, влияющим на стоимость импорта из-за пределов Союза.

Цены на другие кормовые и пищевые добавки (например, аминокислоты или витамины, используемые в животноводстве) остаются относительно стабильными, однако рынок сохраняет бдительность в отношении возможного повышения стоимости доставки в IV квартале, которая традиционно увеличивается в этот период.

Для покупателей из ЕС сейчас самое время диверсифицировать источники поставок, то есть не полагаться только на одно направление импорта (например, Китай), а искать альтернативные варианты в Европе или Южной Америке.

Резюме и прогнозы

Август 2025 года показал, что европейский рынок агротоваров вступил в период высокой волатильности. Зерновые и молоко остаются под давлением высокого предложения, которое благоприятствует покупателям, но ослабляет производителей. Наибольший риск для Европы представляют кофе и какао, цены на которые крайне нестабильны, а издержки растут быстрее, чем в других сегментах. Растительные масла дорожают из-за ситуации в Малайзии и логистических трудностей на Черном море, а в отношении добавок, таких как лимонная кислота, есть возможность для переговоров по ценам.

По данным ФАО, индекс мировых цен на продовольствие в августе практически не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, но был на 6,9 % выше, чем годом ранее, что подтверждает продолжающееся давление на цены.

К осени 2025 года компаниям в Европе следует подготовить более гибкие стратегии закупок. Ключевым моментом будет обеспечение контрактов в категориях, подверженных дальнейшему росту цен (кофе, масла), и в то же время использование возможностей для переговоров там, где рынок демонстрирует признаки стабилизации или снижения (добавки, зерновые). Большое значение будут иметь погодные условия во время сбора урожая и развитие глобальной торговой политики — факторы, которые могут изменить картину всего рынка в краткосрочной перспективе.