Обзор рынка сои [Глобальный отчет]

Еще зимой 2025 года цены на соевые бобы оставались высокими благодаря ограниченным поставкам из Южной Америки, но весенний и летний урожаи быстро изменили эту картину. Рекордные поставки из Бразилии и большие объемы из США привели к резкому снижению цен, которые достигли уровня, не наблюдавшегося в течение нескольких лет. В сентябре дополнительным фактором, ускорившим этот процесс, стали рекордные закупки Китая в Аргентине, что снизило традиционную роль США на этом рынке. Такое развитие событий показало, как быстро может быть нарушен баланс и насколько сильно рынок сои зависит от азиатского спроса.

Динамика рынка

В 2025 году на мировом рынке соевых бобов наблюдалось заметное снижение цен после высоких уровней конца предыдущего года. В январе средняя цена составляла 396,65 евро/тонна. Поставки из Южной Америки по-прежнему были ограничены, и Соединенные Штаты оставались экспортером с наибольшей долей. В последующие месяцы на рынок стали поступать более значительные объемы из Бразилии. Наибольшая доля мирового импорта приходилась на Китай и Европейский союз.

В августе средняя мировая цена на соевые бобы составляла 349 евро/тонна. В начале сентября цены на мировом рынке начали снижаться в связи с увеличением поставок из Бразилии, и в ближайшие недели прогнозируется их дальнейшее падение. По оценкам Международного совета по зерну, мировой урожай сои в сезоне 2025/26 составит 429 млн тонн, а мировые конечные запасы сократятся до 124 млн тонн, что свидетельствует о высоком уровне производства при высоком уровне потребления кормов. Рынок характеризуется повышенной волатильностью цен. Импортеры сокращают количество долгосрочных контрактов и все чаще выбирают короткие торговые окна.

Региональный анализ рынка сливочного масла

Европа

Импорт сои в Европейский союз в сезоне 2025/26 составил 2,67 млн тонн, снизившись на 4% по сравнению с прошлым годом. В структуре поставок растет доля южноамериканских направлений, что соответствует рекордным объемам поставок из Бразилии в третьем квартале.

Прогноз внутреннего предложения на 2025/26 гг. был пересмотрен в сторону понижения на 0,2 млн тонн в сентябре. Уборочные площади в ЕС были пересмотрены до 1,1 млн га, а более низкий ожидаемый урожай сохраняет сильную зависимость от импорта в сегменте кормов. Цена на соевый шрот CIF Роттердам в августе 2025 года составляла около €354/МТ, что повышает стоимость смешивания кормов в птицеводческом и свиноводческом секторах ЕС.

Северная Америка

Производство сои в США в сезоне 2025/26 оценивается в 117 млн тонн, из которых почти 40% предназначено для экспорта. Конечные запасы снизились до 7,9 млн тонн, что свидетельствует о напряженном балансе и ограниченном профиците в связи с высоким спросом на мировом рынке. В августе спотовая цена на сою составляла около 374 евро/тонна, а в сентябре фьючерсы достигли почти 933 евро/тонна, что подчеркивает масштаб разницы между физическим и фьючерсным рынками. Китай остается основным покупателем, но более доступные бразильские поставки ограничивают динамику продаж в США.

Канада сохраняет стабильное производство на уровне 7 млн тонн, большая часть которого идет на внутренний рынок. Ее доля в мировой торговле остается ограниченной, а экспортная конкурентоспособность — низкой по сравнению с доминирующими поставщиками из Южной Америки и США.

Океания

Австралия остается второстепенным игроком на мировом рынке сои. Производство в сезоне 2025/26 оценивается в 52 000 тонн, что при площади 25 000 га и урожайности 2,08 т/га ограничивает экспортный потенциал страны. Объемы слишком малы, чтобы повлиять на международную торговлю, поэтому внутренний рынок ориентирован на импорт кормовых компонентов.

Новая Зеландия не играет значительной роли в торговле соевыми бобами, и в ее балансе по-прежнему преобладают другие сельскохозяйственные отрасли. В регионе импортный соевый шрот остается важнейшим ориентиром для стоимости кормов: в августе 2025 года цена CIF Роттердам составляла €354/МТ.

Азия

Китай остается крупнейшим покупателем соевых бобов в мире в 2025 году, на него приходится около 61 % мирового импорта. Внутренний урожай не покрывает потребностей рынка, поэтому растет значение поставок из Южной Америки, причем дополнительные объемы поступают также из Аргентины и Уругвая. Это приводит к сокращению доли США в торговом балансе Китая.

В сентябре Китай законтрактовал около 1,3 млн тонн соевых бобов из Аргентины, воспользовавшись временной отменой 26-процентной экспортной пошлины. В сделках участвовало не менее 10-15 партий по 65 000 тонн каждая, с поставкой в ноябре — период, традиционно используемый США. Цены были установлены на основе CNF с премией 79-85 евро/тонна к фьючерсным уровням, что еще больше повышает привлекательность аргентинского предложения.

В странах Юго-Восточной Азии спрос на соевые бобы в качестве кормовой и масляной базы растет, особенно в Индонезии, Вьетнаме и на Филиппинах. Спрос поддерживается развитием птицеводства и расширением пищевой промышленности. В Индии урожай 2025 года был ниже, чем годом ранее, и большая часть продукции идет на внутренний рынок, что ограничивает возможности экспорта. Пакистан увеличивает потребление белковых компонентов, но преобладает импорт соевого шрота, а не семян.

Ближний Восток и Северная Африка

Этот регион по-прежнему сильно зависит от импорта сои, используемой в основном в кормовой и маслобойной промышленности. Основными поставщиками являются Бразилия и США, а наибольшие объемы поставляются в Египет, Турцию и Иран. Изменения цен на мировом рынке быстро отражаются на структуре закупок, поскольку импортеры регулярно меняют маршруты поставок, выбирая наиболее конкурентоспособных поставщиков.

Тенденции и прогнозы

Наиболее важным событием на рынке соевых бобов в 2025 году станет разворот предыдущего повышательного тренда и явная коррекция цен. Рекордные урожаи в Бразилии и США в сочетании с ограниченным потреблением в Китае привели к снижению котировок, а усиление конкуренции со стороны экспортеров еще больше усилило это движение.

Важным событием стал активный выход Аргентины на китайский рынок. Сентябрьские закупки, достигшие 1,3 миллиона тонн, показывают, что Пекин все чаще отдает предпочтение южноамериканским поставкам в ущерб Соединенным Штатам. Такой сдвиг ограничивает шансы на восстановление американского экспорта и усиливает ценовую конкуренцию между экспортерами.

Три фактора будут определять форму рынка в ближайшие кварталы: темпы продаж из Южной Америки, спрос в Азии с особым акцентом на Китай и торговая политика США. Возможные тарифные барьеры могут изменить направление товарных потоков, что окажет существенное влияние на мировой баланс.

В перспективе на ближайшие сезоны рынок может оставаться в состоянии кажущегося равновесия, когда достаточное предложение из Бразилии и США встречается с ограниченным поглощением из Азии. Такая конфигурация ограничивает возможность отскока цен и способствует поддержанию конкурентной борьбы за рынки.

В долгосрочной перспективе потребление сои должно расти в основном в Азии и Африке. Однако текущая коррекция цен показывает, что развитие рынка будет нестабильным, а соя останется уязвимой к экономическим изменениям и сдвигам в структуре спроса.

Цены на сою сегодня находятся на рекордно низком уровне, что полностью меняет расстановку сил на рынке. В течение многих месяцев импортеры мирились с высокими ставками, поскольку предполагали, что поставки из Южной Америки будут ограничены. Между тем рекордные урожаи в Бразилии и США быстро подтвердили эти ожидания и привели к коррекции цен раньше, чем ожидалось. В сентябре важным фактором стали закупки Китая в Аргентине, поскольку часть заказов, которые обычно направлялись в США, была перенаправлена туда. Это показывает, что мировая торговля соей очень быстро реагирует на политические и фискальные решения, такие как временная отмена экспортного налога в Аргентине. Сейчас мы вступаем в стадию жесткой ценовой конкуренции. Бразилия, США и Аргентина будут бороться за каждый контракт на азиатских рынках.

Marcin Stradowski

Партнер Foodcom S.A.

Глобальные отчеты Foodcom S.A.

Интересно, что ждет сою дальше? Узнайте о новейших тенденциях и тенденциях, которые будут определять последние месяцы 2025 года. Заходите в наш блог, так как мы регулярно обновляем наши глобальные отчеты. Будьте в курсе новостей компании Foodcom S.A.