Ежемесячный обзор рынка сельскохозяйственных товаров [июль]

«Июль 2025 года не принес резких поворотов, но стал моментом заметных изменений в восприятии рынка — не столько в плане цен, сколько в плане механизмов, которые их формируют. Акцент сместился со структурного избытка предложения, особенно в сегментах зерновых и масличных культур, на растущее значение политических факторов, таких как тарифы, объявленные США. Рынки все меньше реагируют на данные о производстве и все больше — на направления экспорта, торговую напряженность и поведение участников рынка. Это явный признак того, что сезонная логика уступает место более глубоким и сложным тенденциям»

Марцин Страдовски

Коммерческий директор и партнер Foodcom S.A.

Зерновые и масличные культуры — больше товаров, чем получателей

В июле Европейская комиссия снизила прогноз урожая зерновых в этом году с 283 до 278 миллионов тонн. Засухи в Румынии, Болгарии и Венгрии нанесли особый ущерб кукурузе и подсолнечнику.

Несмотря на эту коррекцию, предложение по-прежнему превышало спрос, и склады заполнялись. Это оказывало давление на цены, тем более что черноморские и американские экспортеры предлагали чрезвычайно выгодные условия продаж.

В сегменте масличных культур ситуация была более неоднозначной. Урожайность масличного рапса заметно повысилась по сравнению с предыдущим годом, особенно во Франции и Германии, хотя переменчивая погода в центральной и восточной Европе ограничила весь потенциал урожая. В течение года экспорт рапса и других масличных культур из ЕС вырос более чем на 25 %, в то время как импорт сократился, что усилило давление на местные рынки.

В США августовские прогнозы указывали на рекордный урожай кукурузы в 415 миллионов тонн, что на 16 миллионов больше предыдущих оценок и на 37 миллионов больше, чем в 2024 году. Хотя это были предварительные данные, они уже повлияли на настроения в июле и усилили конкуренцию для экспортеров ЕС.

Молочная продукция — высокое производство, слабый спрос

В июле европейские производители молочной продукции сохраняли высокий уровень производства, однако спрос, особенно на экспорт, явно ослабевал. Избыток сырья был наиболее заметен в сегментах сыра и сухого молока. Склады заполнялись, а количество сделок сокращалось. Многие покупатели откладывали свои решения, надеясь на дальнейшее снижение цен.

Различные продукты вели себя по-разному. Моцарелла продолжала пользоваться высоким спросом в сфере общественного питания в летний сезон, в то время как сливочное масло и созревающие сыры оставались под ценовым давлением. Все чаще на рынок влияли не сезонные факторы, а изменения в международной торговле и политическая напряженность.

Какао — погода ограничивает урожайность

В двух крупнейших странах-производителях какао, Кот-д’Ивуаре и Гане, погодные условия не благоприятствовали урожаю. Количество осадков было значительно ниже нормы, а прохладные ночи замедлили развитие молодых плодов и повысили риск развития болезней, в том числе черной гнили.

Полевые обследования показали, что в мае поврежденность цветков и плодов была на 15-20 процентов выше, чем ожидалось. По оценкам специалистов, в сезоне 2025/26 производство может снизиться примерно на 10 процентов по сравнению с прошлым годом.

Хотя официальные прогнозы Международной организации какао (ICCO) еще не были пересмотрены, контрактные цены начали расти уже в июле. Рынок учитывал риск ограничения предложения, поскольку экспортеры сообщали о снижении качества бобов.

Кофе — от рекордного урожая до риска введения тарифов

Урожай кофе в Бразилии и Индонезии в июле был очень хорошим, что увеличило предложение и привело к снижению цен на робусту и арабику до самых низких уровней за последние месяцы. В конце месяца появились новости о возможных торговых барьерах в отношениях между США и Бразилией.

С начала августа некоторые из этих заявлений стали реальностью, что усилило напряженность на рынке и остановило наметившуюся ранее тенденцию к снижению цен.

Таможня и политика — растущее влияние на рынок

Уже в июле одна только перспектива введения новых торговых барьеров оказала явное влияние на оценку фьючерсов, особенно на кофе, какао и масличные культуры. Рынки начали учитывать в ценах риск увеличения логистических расходов и возможные сбои в цепочках поставок еще до официального вступления правил в силу. В начале августа эти заявления стали реальностью, и новые тарифы, объявленные администрацией Дональда Трампа, вступили в силу.

В рамках так называемых взаимных тарифов США ввели тарифы в размере от 10 до 50 процентов в отношении стран, которые, по мнению Белого дома, получают чрезмерную выгоду от торговли с США. Индия была обложена 25-процентной пошлиной в ответ на импорт дешевой российской нефти, которая после переработки отправлялась в США, среди прочих стран. Канада облагается 35-процентной пошлиной на широкий спектр промышленных и потребительских товаров, а Бразилия — 50-процентной пошлиной на сельскохозяйственную продукцию и сырье. Тайвань облагается 20-процентной ставкой, а Швейцария — почти 39-процентной на экспортные товары с высокой добавленной стоимостью.

Было достигнуто соглашение с Европейским союзом. Вместо первоначально угрожавших тарифов в размере от 30 до 50 процентов на большинство товаров была введена ставка в размере 15 процентов. Взамен ЕС обязался увеличить импорт американского СПГ, нефти и природного газа.

Реакция рынков была незамедлительной. Индийская рупия ослабла, а фондовые индексы в фармацевтическом, IT- и автомобильном секторах резко упали. Аналитики предупреждают о серьезных нарушениях в цепочках поставок и давлении на экспортеров, вынуждающем их корректировать цены, логистику и производство. Кроме того, Дональд Трамп заявил о возможности введения 100-процентных тарифов на торговлю нефтью, если Индия не изменит свою позицию в отношении импорта российских энергоносителей.

Заключение

Июль 2025 года не принес впечатляющих поворотов, но четко обозначил новые направления. Избыток предложения остается ключевой проблемой, а цены все больше зависят от политических решений и изменений в мировой торговле, а не только от прогнозов урожая. Тенденции меняются постепенно, но так, что их будет трудно обратить вспять.